Futures na index S&P 500 (US500) dnes dosáhly rekordního maxima kolem úrovně 7 040 bodů, zatímco trhy vyčkávají na rozhodnutí Fedu naplánované na 20:00. Tento týden zveřejní výsledky čtyři společnosti ze skupiny „Magnificent 7“: Meta Platforms a Microsoft (oba dnes po uzavření americké seance) a dále Apple a Tesla. Tato kombinace naznačuje zvýšenou volatilitu na US500 – oběma směry.
Zdroj: xStation5
Co očekávat od výsledků Big Tech?
Po dnešním uzavření americké seance zveřejní hospodářské výsledky dva technologičtí giganti – Microsoft a Meta Platforms. Tržní očekávání jsou vysoká.
- V posledních čtvrtletích patřila skupina „Magnificent 7“ mezi hlavní tahouny meziročního růstu ziskovosti celého indexu S&P 500. Otázkou nyní je, kolik z nich se v Q4 2025 zařadí mezi pět největších přispěvatelů k růstu zisků?
- Konsenzus pro celý index S&P 500 počítá s meziročním růstem zisků o +8,2 % ve 4. čtvrtletí 2025. Pokud se toto číslo potvrdí, půjde o desáté po sobě jdoucí čtvrtletí růstu ziskovosti indexu.
- V tuto chvíli patří mezi pět největších přispěvatelů k meziročnímu růstu zisků v Q4 (seřazeno dle přínosu): Nvidia, Boeing, Alphabet (Google), Micron Technology a Microsoft.
- To znamená, že tři z pěti největších přispěvatelů k růstu zisků ve čtvrtletí patří do skupiny „Magnificent 7“: Nvidia, Alphabet a Microsoft, který reportuje již dnes.
- Společnost Boeing, která nepatří do této skupiny, těží hlavně z nízké srovnávací základny – před rokem vykázala velkou ztrátu (včetně mimořádných nákladů promítnutých do non-GAAP EPS).
Výhled:
Analytici očekávají v roce 2026 dvouciferný růst ziskovosti jak pro „Magnificent 7“, tak pro zbytek indexu. Pro skupinu Mag7 se predikuje zrychlení růstu zisků až na +23 % y/y, zatímco u ostatních firem z indexu S&P 500 se čeká růst +12,1 % y/y. Pokud se tyto odhady potvrdí (nebo se ukážou jako konzervativní), index má šanci na silný výkon v letošním roce.
Trh aktuálně započítává růst EPS u Mag7 ve Q4 2025 kolem +20 %, zatímco zbytek firem v indexu (493 společností) má růst pouze kolem +4 %.
Zdroj: FactSet Research
Podle dat společnosti FactSet ke dni 23. ledna již zveřejnilo výsledky přibližně 13 % firem z indexu S&P 500.
Z toho:
-
75 % překonalo očekávání ohledně EPS (pozitivní překvapení)
-
69 % překonalo očekávání na tržbách
Revize odhadů:
- K 31. prosinci trh očekával +8,3 % meziroční růst zisků ve Q4. Aktuální odhad je mírně nižší, na +8,2 %.
- Čtyři sektory mají nyní nižší očekávání zisků než koncem prosince, a to v důsledku revizí EPS směrem dolů a negativních překvapení ve výsledcích.
Výhled Q1 2026:
-
6 společností z indexu S&P 500 vydalo negativní výhled EPS
-
4 společnosti oznámily pozitivní výhled
Ocenění:
Forward P/E pro následujících 12 měsíců u indexu S&P 500 činí 22,1, což je:
-
nad 5letým průměrem (20,0)
-
nad 10letým průměrem (18,8)
Trh je tedy z historického pohledu relativně drahý, ale dvouciferný očekávaný růst zisků v roce 2026 představuje silný argument pro tzv. „prémiové ocenění.“
Zdroj: FactSet Research
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Denní shrnutí – Bessent zachraňuje dolar, Fed provádí jestřábí obrat
BREAKING: FED ponechal sazby beze změny! ↔️🚨
🔴Živý komentář k zasedání americké centrální banky Fed
US OPEN: Historické maximum a očekávání před rozhodnutím Fedu
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
