- Navzdory překonání očekávání a zvýšení celoročního výhledu zisku akcie klesly o více než 5 %, což naznačuje zvýšená očekávání investorů.
- Vedení upozornilo na rizika spojená s federálním rozpočtem a vládními zakázkami, zatímco nerovnoměrný růst jednotlivých segmentů tlumí optimismus trhu.
- Navzdory překonání očekávání a zvýšení celoročního výhledu zisku akcie klesly o více než 5 %, což naznačuje zvýšená očekávání investorů.
- Vedení upozornilo na rizika spojená s federálním rozpočtem a vládními zakázkami, zatímco nerovnoměrný růst jednotlivých segmentů tlumí optimismus trhu.
Teledyne Technologies hlásí silné výsledky, ale reakce trhu je negativní. Co stojí za poklesem akcií?
Teledyne Technologies, technologická společnost působící v oblasti elektronických systémů, satelitního zobrazování, přesných senzorů a softwaru, zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí 2025. Firma obsluhuje klíčové sektory jako letectví, obrana, věda, průmysl a energetika. Její podnikání se z velké části opírá o dlouhodobé vládní zakázky – zejména v USA.
Přestože firma překonala očekávání analytiků a zvýšila celoroční výhled zisku, akcie klesly o více než 5 %. To naznačuje, že trh očekával ještě rychlejší růst i pozitivnější tón ze strany vedení.
Finanční přehled za Q3 2025:
-
Tržby: 1,539,5 milionu USD (+6,7 % y/y), nad očekáváním (~1 530 mil. USD)
-
Upravený zisk na akcii (non-GAAP): 5,57 USD (+9,2 % y/y), nad očekáváním (5,47 USD)
-
Čistý zisk podle GAAP: 218,8 mil. USD vs. 260,9 mil. USD před rokem (–16 %)
-
Zisk na akcii podle GAAP: 4,65 USD vs. 5,54 USD
-
Volný peněžní tok: 313,9 mil. USD (vs. 220,4 mil. USD ve Q3 2024)
-
Zvýšený výhled zisku na celý rok: 21,45–21,60 USD (původně 21,10–21,50 USD)
Ačkoli provozní výsledky byly silné, trh reagoval poklesem ceny akcie. To ukazuje, že očekávání byla ještě vyšší. Jedním z důvodů může být značný rozdíl mezi čistým ziskem podle GAAP a upraveným non-GAAP ziskem. Takové úpravy jsou ve technologickém sektoru běžné, ale rozsah tohoto rozdílu může vyvolávat obavy ohledně kvality výsledků.
Zdroj: xStation
Přestože tržby rostly, provozní marže mírně klesla, což může být důsledkem rostoucích nákladů nebo významných investic, které dočasně snižují ziskovost.
Segmentová analýza odhaluje nerovnoměrný růst napříč společností:
-
Segment Aerospace & Defense Electronics vzrostl o více než 37 %
-
Digitální zobrazování (největší segment) rostlo jen o 2,2 % a zaznamenalo pokles provozního zisku
-
Segment Engineered Systems zaznamenal pokles tržeb
Vedení navíc upozornilo na klíčová rizika spojená s napjatou rozpočtovou situací v USA, včetně možnosti uzavření federální vlády. To by mohlo zpomalit uzavírání nových smluv i realizaci stávajících objednávek, což představuje zásadní riziko pro společnost, která silně spoléhá na vládní výdaje.
Reakce trhu zároveň odráží širší makroekonomické a geopolitické faktory, kdy jsou obranné a technologické firmy citlivé na změny v rozpočtových politikách, úrokových sazbách, kurzových pohybech, obchodních pravidlech a exportních regulacích.
V době nejistoty nemusejí ani silné výsledky stačit k udržení pozitivní nálady investorů, zvláště pokud cena akcie již odráží optimistická očekávání.
Výhled a výzvy do budoucna:
- Teledyne zůstává fundamentálně silnou společností, která generuje stabilní peněžní tok a má dobré postavení v klíčových strategických odvětvích.
- Současné výsledky však ukazují nerovnoměrné tempo růstu, přičemž některé segmenty potřebují zlepšit ziskovost a tempo rozvoje.
- Opatrná komunikace vedení v kombinaci s makroekonomickými vlivy může omezit potenciál růstu akcie v krátkodobém horizontu.
Pro dlouhodobé investory může Teledyne i nadále představovat atraktivní volbu, zejména pokud se společnosti podaří zlepšit výsledky v méně dynamických segmentech a udržet stabilní vládní kontrakty v nadcházejících čtvrtletích. Mezitím bude trh pozorně sledovat schopnost firmy udržet marže a zrychlit růst mimo obranný segment.
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Denní shrnutí – Korekce na Wall Street kvůli americkým exportním omezením vůči Číně a slabším výsledkům firem
Google Quantum Echoes – průlom v kvantovém počítání
Tyto akcie vystrašily investory před letošním Halloweenem🎃 — Tržní poražení roku 2025
🛢️WTI Crude posiluje o více než 2 %
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
