Shrnutí EU: Seance zůstává stabilní uprostřed sektorové rotace 🔎

Dnešní evropská seance se nesla ve znamení stabilizace. Hlavní indexy zaznamenávají mírné zisky, ale bez známek euforie. Investoři se snaží zotavit z předchozího zhoršení sentimentu na Wall Street a z rostoucího geopolitického napětí kolem Blízkého východu a Hormuzského průlivu.

Klíčovým závěrem z Euro Stoxx 50 je, že samotný index zůstává v podstatě beze změny, ale šíře trhu vypadá povzbudivě. Až 71 % titulů se obchoduje výše. Hlavní výzvou však byla slabost několika velkých technologických akcií, zejména Infineonu a ASML, které zatížily širší index.

Hlavní evropské indexy

• STOXX 600 roste přibližně o 0,2 %, což naznačuje mírné zlepšení ochoty riskovat napříč Evropou.
• DAX roste o 0,9 %. Německý trh nadále zatěžují slabá data ze stavebního sektoru.
• FRA40 posiluje o 1,3 %, podpořen silnějším výkonem akcií z oblasti luxusu, spotřebního zboží a maloobchodu.
• UK100 umazal počáteční ztráty a nyní se obchoduje mírně výše, podporován bankami a společnostmi navázanými na realitní sektor.

EU50: Index poblíž nuly, ale většina akcií roste

• Euro Stoxx 50 dnes roste o 0,5 %, přičemž většina složek zůstává v pozitivním teritoriu.
• Roste 71 % titulů v indexu, což naznačuje, že nákupní aktivita byla poměrně široce rozložená.
• Širší tržní obrázek však v delších časových rámcích zůstává slabší. Podíl akcií v pozitivním teritoriu činí přibližně 40 % za 7 dní, 46 % za 1 měsíc a 46 % od začátku roku.
• Index zůstává pouze přibližně 1,9 % pod svým historickým maximem.
• Ocenění zůstává mírně zvýšené: TTM P/E: 18,6; P/S: 1,9; P/B: 2,2; EV/EBITDA: 12,4
• Zdravotnictví (+2,3 %) bylo nejsilnějším sektorem v indexu Euro Stoxx 50 a mělo největší pozitivní příspěvek k denní výkonnosti indexu. V rámci zdravotnictví výrazně rostly zejména Sanofi +2,42 %, EssilorLuxottica +2,96 %, argenx +1,84 % a Bayer +1,35 %.
• Technologie (-1,2 %) byly největší brzdou indexu navzdory silnému výkonu společnosti SAP. Slabost v technologickém sektoru se soustředila hlavně do polovodičů: Infineon -5,0 %, ASML -2,4 %.

Nejvýkonnější tituly v indexu Euro Stoxx 50

• Wolters Kluwer +4,85 % — nejsilnější titul v indexu. Těží z poptávky po defenzivní kvalitě a stabilních obchodních modelech.
• SAP +4,40 % — velmi silná seance pro německý software, která částečně kompenzovala slabost jinde v evropském technologickém sektoru.
• EssilorLuxottica +2,96 % — silný výkon segmentu spotřebního zboží a zdravotnictví, který podpořil francouzský trh.
• Airbus +2,54 % — pozitivní příspěvek ze strany průmyslu navzdory smíšenému výkonu širšího sektoru.
• LVMH +2,53 % — oživení v segmentu luxusního zboží, které zároveň podpořilo CAC 40.
• Sanofi +2,42 % — silný den pro zdravotnictví, nejvýkonnější sektor v rámci Euro Stoxx 50.
• Hermès +1,88 % — další luxusní titul, který přitahoval silnou poptávku.
• Deutsche Börse +1,78 % a Deutsche Telekom +1,72 % také pozitivně přispěly k šíři trhu.

Geopolitika a ropa

• Hlavním faktorem podporujícím sentiment byla zpráva o podmíněném příměří mezi Izraelem a Libanonem.
• Trhy to interpretovaly jako částečné snížení rizik regionální eskalace, zejména po předchozích obavách ohledně bezpečnosti lodní dopravy přes Hormuzský průliv.
• Ceny ropy Brent klesly směrem k pásmu 92–95 USD za barel, i když zůstávají zvýšené ve srovnání s úrovněmi před eskalací.

Makro: slabé maloobchodní tržby

• Maloobchodní tržby v eurozóně v dubnu meziměsíčně klesly o 0,4 %, mírně slabší než konsenzus, který očekával pokles o 0,3 %.
• Březnová data však byla výrazně revidována směrem nahoru, což pomohlo zmírnit negativní dopad dubnového výsledku.
• V meziročním srovnání maloobchodní tržby vzrostly o 1,0 %, výrazně nad tržním očekáváním 0,3 %. To poskytlo povzbudivější signál pro spotřebitelskou poptávku v celé eurozóně.