ความกังวลต่อความสามารถในการทำกำไรของ AI จุดชนวนแรงเทขายในตลาด 📉

📈 ตลาดหุ้น

• การซื้อขายเมื่อวานนี้ใน Wall Street ปิดตัวลงด้วยแรงเทขายอย่างหนัก จากความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายฝ่ายทุนมหาศาลเพื่อพัฒนาปัญญาประดิษฐ์และความสามารถในการทำกำไรในอนาคต
• ดัชนี Nasdaq ซึ่งเน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงประมาณ 2.6% ทำสถิติผลการดำเนินงานในวันเดียวที่ย่ำแย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน และหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ซึ่งเพิ่มความวิตกเกี่ยวกับการปรับฐานเพิ่มเติมในกลุ่มเทคโนโลยี
• ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงมากกว่า 1.2% ขณะที่มีเพียง Dow Jones ที่สามารถต้านทานการปรับลดลงได้ และปิดบวกได้เล็กน้อย
• แรงขายเข้ากดดันหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ขนาดใหญ่ 6 ใน 7 บริษัท โดยหุ้นที่ร่วงลงหนักที่สุด ได้แก่ Meta (−8%), Amazon (−5.1%) และ Nvidia (−4.4%)
• ท่ามกลางแรงเทขายในวงกว้าง Apple โดดเด่นในทิศทางบวก โดยปรับตัวขึ้นประมาณ 0.9% ในฐานะหุ้นตัวเดียวที่ปรับตัวขึ้นในกลุ่ม "Magnificent 7"
• แรงเทขายยังส่งผลกระทบต่อกลุ่มผู้ผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์ด้วย ซึ่งรวมถึง AMD และ Intel ที่ต่างร่วงลงราว 8%
• แรงกดดันขาลงที่ส่งผ่านมายังตลาดหุ้นเอเชียในวันนี้ ส่งผลให้ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นปรับลดลง 0.6% และดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงลง 0.7%

🏛️ ภาคธุรกิจและกลุ่ม AI

• OpenAI ใกล้บรรลุข้อตกลงระดมทุนรอบใหม่สูงถึง 30 พันล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าประเมิน 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ (นำโดย Coatue Management และกลุ่มนักลงทุนจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์) ซึ่งเป็นการระดมทุนระยะสั้นก่อนการทำ IPO ที่วางแผนไว้ในปี 2027
• ความเร่งด่วนของ OpenAI ในการระดมทุนเชื่อมโยงกับการเข้าสู่ตลาดของคู่แข่งอย่าง Anthropic ซึ่งกำหนดไว้ในเดือนพฤศจิกายน รวมถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าประเมินของบริษัท AI และต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน
• Western Digital รายงานการเริ่มต้นปีงบประมาณ 2027 ที่แข็งแกร่งอย่างมาก โดยรายได้เพิ่มขึ้น 55% YoY แตะ 4.38 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไรต่อหุ้นปรับลด (adjusted EPS) อยู่ที่ $4.64 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์อย่างมาก
• แม้การคาดการณ์เกี่ยวกับฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ (HDD) จะเป็นไปในเชิงบวกจากความต้องการของศูนย์ข้อมูล แต่หุ้น Western Digital ก็ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว สะท้อนถึงความกังวลของตลาดต่อต้นทุน การใช้จ่ายฝ่ายทุน และความคาดหวังที่อยู่ในระดับสูงสำหรับบริษัทที่เชื่อมโยงกับ AI

🏛️ เศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงิน

• อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง โดย CPI พื้นฐานประจำเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นแตะ 2.1% YoY (จาก 1.7% ในเดือนสิงหาคม) สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน
• ดัชนีพื้นฐานของญี่ปุ่นซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานเร่งตัวขึ้นสู่ 2.4% YoY (เทียบกับ 1.9% ในเดือนก่อนหน้า) ส่งผลให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้น และหนุนการคาดการณ์ของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจาก 1.25% เป็น 1.50% (พร้อมความเสี่ยงที่อาจปรับขึ้นเกิน 2% ในที่สุด)
• Donald Trump บังคับใช้กฎหมายว่าด้วยการผลิตเพื่อการป้องกันประเทศ (Defense Production Act) โดยระบุว่าการผลิตและการกลั่นน้ำมันในประเทศมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐฯ ซึ่งเปิดทางให้มีการสนับสนุนทางการเงินจากรัฐบาลกลางและการขยายกำลังการผลิต

📊 ตราสารหนี้และพันธบัตร

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีกำลังปรับลดลงสู่ระดับ 5% ส่งสัญญาณถึงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและการโยกย้ายเงินทุนออกจากตลาดหุ้นที่อ่อนแรงเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

🛢️ สินค้าโภคภัณฑ์และพลังงาน

• ราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่ในระดับสูงมาก โดยน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นสู่ระดับประมาณ 114 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากพุ่งขึ้นราว 4% ในวันพฤหัสบดี โดยมีปัจจัยหนุนจากความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลางและความเสี่ยงที่จะเกิดการโจมตีอิหร่านระลอกใหม่
• ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานและการขาดความคืบหน้าทางการทูตยังคงทำให้เกิดความไม่แน่นอนต่อการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์
• ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่อยู่ในระดับสูงกำลังส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค โดยราคาน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ พุ่งเกิน 4 ดอลลาร์ต่อแกลลอน และน้ำมันดิบ Brent พุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
• ทิศทางที่ซบเซายังคงดำเนินต่อไปในตลาดโลหะมีค่า: สัญญาทองคำยังคงทรงตัวเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เล็กน้อย ขณะที่ราคาแร่เงินปรับลดลงมากกว่า 1% หลุดต่ำกว่า 54 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายใต้แรงกดดันจากการคาดการณ์ว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น

🪙 คริปโทเคอร์เรนซี

• บรรยากาศในตลาดคริปโทฯ เริ่มเป็นบวกขึ้นเล็กน้อย โดย Bitcoin ปรับตัวขึ้นราว 0.2% และสามารถยืนเหนือระดับ $81,000 ได้
• การปรับตัวขึ้นเล็กน้อยยังปรากฏให้เห็นใน Ethereum ซึ่งกำลังทดสอบแนวต้านบริเวณ $2,400