Cena zlata dnes pokračuje v poklesu a během evropské seance se obchoduje těsně pod úrovní 4 050 USD za unci, přičemž za den ztrácí přibližně 0,8 %. Trh tak navazuje na předchozí neúspěšný pokus udržet se nad hranicí 4 100 USD, což potvrzuje, že krátkodobě mají převahu spíše prodejci.
Hlavním zdrojem tlaku je silnější americký dolar. Zlato je oceňováno právě v dolarech, a pokud americká měna posiluje, stává se drahý kov pro zahraniční investory méně dostupný. Zároveň se jedná o aktivum bez výnosu, takže jeho atraktivita výrazně závisí na očekávání dalšího vývoje amerických úrokových sazeb.
Investoři proto vyčkávají na výsledek dvoudenního zasedání americké centrální banky. Rozhodnutí měnového výboru FOMC a následná komunikace Fedu mohou zásadně ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje sazeb, amerického dolaru i ceny zlata.
Naděje na jednání s Íránem zmírnily inflační obavy
Trh v posledních hodinách částečně omezil sázky na další zvýšení amerických sazeb. Důvodem jsou nové naděje na diplomatické řešení konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem, které vedly k prudkému poklesu cen ropy a ke zmírnění obav z dalšího růstu inflace.
Spojené státy po zhruba dvou týdnech útoků pozastavily bombardovací kampaň proti Íránu. Prezident Donald Trump zároveň uvedl, že jednání s Teheránem postupují dobře a existuje šance na dosažení dohody.
Uklidnění situace by mohlo podpořit normalizaci energetických toků na Blízkém východě a snížit inflační tlaky. Trump však současně varoval, že americké údery mohou být obnoveny, pokud jednání nepřinesou očekávaný výsledek.
Optimismus navíc zůstává omezený. Saúdská Arábie, Jordánsko a Irák oznámily další útoky dronů, Húsíové vyhlásili námořní blokádu vůči Saúdské Arábii a doprava přes Hormuzský průliv zůstává omezená. Geopolitické riziko tak z trhu zcela nezmizelo.
Silný dolar podporuje medvědí scénář
Současné fundamentální prostředí zatím mírně nahrává americkému dolaru. Přetrvávající bezpečnostní rizika podporují poptávku po bezpečných amerických aktivech, zatímco očekávání ohledně sazeb zůstávají před zasedáním Fedu nejistá.
Pro zlato je tato kombinace nepříznivá. Pokud Fed naznačí, že sazby zůstanou zvýšené delší dobu nebo že jejich další růst není vyloučen, dolar by mohl dále posílit a zlato by se mohlo dostat pod další prodejní tlak.
Naopak holubičí tón Fedu, tedy náznak nižších sazeb v budoucnu, by mohl dolar oslabit a vytvořit prostor pro návrat kupců na trh se zlatem.
Graf zlata (GOLD, D1)
Zdroj: xStation5
Cena zlata se aktuálně pohybuje kolem 4 043,61 USD a nadále zůstává v krátkodobém konsolidačním pásmu přibližně mezi 3 950 a 4 200 USD. Trh se nachází pod všemi hlavními klouzavými průměry, což potvrzuje, že technický obraz zůstává spíše medvědí. EMA 50 leží na úrovni 4 208,99 USD, SMA 100 kolem 4 450,34 USD a SMA 200 přibližně na 4 501,12 USD. Všechny tyto úrovně nyní představují významné rezistence.
Indikátor RSI se pohybuje kolem hodnoty 44,7, tedy mírně pod neutrální hranicí 50. To ukazuje na omezený zájem kupců, ale zároveň ještě ne na výraznou přeprodanost.
Klíčovou podporou zůstává psychologická hranice 4 000 USD. Teprve její přesvědčivé prolomení a udržení ceny pod touto úrovní by otevřelo prostor pro hlubší pokles. Dokud se zlato nad 4 000 USD drží, nelze vyloučit další technický odraz. Na opačné straně představuje hlavní rezistenci oblast kolem 4 200 USD.
Co vývoj znamená pro investory
Krátkodobě bude nejdůležitější reakcí trhu výsledek zasedání Fedu. Pokud americká centrální banka zachová přísný tón, může zlato otestovat podporu na 4 000 USD. Její prolomení by potvrdilo pokračování sestupného trendu.
Holubičí překvapení ze strany Fedu by naopak mohlo vyvolat oslabení dolaru a návrat ceny nad 4 100 USD. Pro výraznější změnu trendu by však bylo potřeba překonat až rezistenci kolem 4 200 USD.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Graf dne: Kdo doplácí na pokles cen ropy? (28. 07. 2026)
Krypto novinky: AI platby rostou, Ether překonává Bitcoin a Circle kupuje téměř 1 000 patentů
Ekonomický kalendář: PayPal, Visa a Coca-Cola zastíní makroekonomická data (28.07.2026)
Ranní shrnutí: Zastavení útoků zastíněno poklesem v sektoru polovodičů? (28.07.2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
