US OPEN: Nižší inflace Core PCE přináší Wall Street úlevu, trhy rostou po revizi HDP

Středeční obchodování na Wall Street, které probíhá poslední den měsíce a čtvrtletí, začíná v atmosféře mírného risk-on sentimentu, který podpořil klíčový balík makroekonomických dat z americké ekonomiky. Zpráva BEA zveřejněná v 8:30 newyorského času přinesla dlouho očekávané ochlazení preferovaného inflačního ukazatele Fedu. Kapitál okamžitě zamířil do akcií, které v posledních dnech oslabovaly, zatímco výnosy amerických státních dluhopisů a kurz dolaru klesly na denní minima. Optimismus kupujících podporuje také skutečnost, že pokles cenové dynamiky doprovází stále pozoruhodně odolný spotřebitel: reálné výdaje Američanů zaznamenaly největší meziměsíční nárůst za více než rok. Pozornost investorů se nyní přesouvá na trh práce (páteční report NFP) a hospodářské výsledky společnosti Micron Technology, které budou zveřejněny dnes večer a poslouží jako důležitý test valuací společností spojených s umělou inteligencí.

Dezinflanční impuls Core PCE a silný spotřebitel zmírňují tlak na Fed

Klíčovou událostí před otevřením trhu bylo zveřejnění indexu osobních výdajů na spotřebu (PCE) za srpen. Core PCE, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, vzrostl meziměsíčně o 0,2 % (pod očekávanými 0,3 %) a meziročně o 3,0 %, což bylo výrazně méně než očekávaných 3,3 %. Celkový index PCE vzrostl meziměsíčně o 0,3 % a meziročně o 3,4 %. Bureau of Economic Analysis zároveň revidoval růst amerického HDP za 2. čtvrtletí na anualizovaných 2,2 % z původního odhadu 1,5 %.

V reakci na tato data výnosy 10letých amerických státních dluhopisů prudce klesly z několikaletých maxim a dolarový index dnes oslabil na denní minima. Uvolnění nákladových tlaků spolu s 0,9% meziměsíčním růstem spotřebitelských výdajů (0,6 % meziměsíčně v reálném vyjádření) podporuje scénář měkkého přistání ekonomiky a zmírňuje obavy trhu z dalšího agresivního zvyšování úrokových sazeb před zasedáním FOMC naplánovaným na 28. října.

Pozice při otevření seance odráží návrat poptávky po rizikových aktivech:

• US500: 7755,4 bodu (+0,23 %, -0,64 % za týden) – široký tržní index reaguje na nižší hodnotu jádrové inflace růstem a po ranním tlaku na futures brání klíčová pásma supportu.

• US100: 30 757,8 bodu (+0,35 %, -0,53 % za týden) – technologický sektor těží z poklesu výnosů amerických státních dluhopisů a odrazu v segmentu polovodičů.

• US30: 51 741,0 bodu (-0,01 %, -0,83 % za týden) – tradiční průmyslový index konsoliduje poblíž včerejšího závěru pod tlakem některých komoditních a obranných akcií.

• US2000: 2839,3 bodu (+0,28 %, -0,71 % za týden) – small caps těží z uklidnění na dluhopisovém trhu a dynamicky umazávají část týdenních ztrát.

Technická analýza US500

Na denním grafu US500 (D1) je patrná široká struktura rostoucího trendu, která byla zahájena dynamickým růstem z březnového minima roku 2026 na úrovni 6368 bodů (100,0% Fibonacciho retracement). Aktuálně se cenový vývoj pohybuje kolem 7760 bodů a zůstává nad klíčovými klouzavými průměry: rychlejším SMA 25 na úrovni 7707,2 bodu a pomalejším SMA 50 na úrovni 7680,8 bodu.

Situace na denním grafu ukazuje, že po dosažení lokálního maxima poblíž 7853,6 bodu vstoupil trh do mírné korekční fáze, během níž úspěšně otestoval širokou horizontální zónu poptávky v rozmezí 7500–7595,7 bodu, posílenou 23,6% Fibonacciho retracementem na úrovni 7503,1 bodu. Poslední denní svíčky ukazují na vytvoření báze nad supportem 7719,2 bodu a silnou obranu SMA 25.

Býčí scénář: Udržení ceny nad úrovní 7719 bodů a SMA 25 (7707 bodů) otevírá býkům prostor pro opětovný test lokálních maxim na 7842,8–7853,6 bodu. Průraz této rezistence potvrdí pokračování růstového impulzu směrem k psychologické hranici 8000 bodů.

Medvědí scénář: Průraz pod SMA 25 a SMA 50 (uzavření denní svíčky pod 7680 body) zneplatní krátkodobý býčí signál a stáhne cenu zpět ke klíčové zóně supportu kolem 7595,7–7503,1 bodu (23,6% Fibonacciho retracement).

Nejzajímavější zprávy z firem

• Zakázky v obranném sektoru a vládní kontrakty prohlubují polarizaci: Boeing (BA.US) roste o 2,0 % poté, co získal prestižní kontrakt od amerického námořnictva na výrobu stíhaček nové generace pro program Top Gun a porazil konkurenta z odvětví. Akcie neúspěšného uchazeče, Northrop Grumman (NOC.US), proto při otevření trhu klesají o 4,3 %.

• Big Tech a cloudová infrastruktura pod vlivem AI novinek: Technologické akcie po zveřejnění Core PCE selektivně ožívají.

  • Alphabet (GOOGL.US) roste o 1,90 % na 346,02 USD (RSI 47,41, P/E 17,07, průměrná cílová cena Wall Street 433,94 USD).

  • Microsoft (MSFT.US) přidává 1,20 % na 515,78 USD (konsenzus 4,83/5, cílová cena 561,39 USD).

  • Apple (AAPL.US) roste o 0,8 % na 332,67 USD.

  • Lídr v oblasti AI, Nvidia (NVDA.US), přidává 1,43 % na 230,41 USD (P/E 28,44, konsenzus „buy“ s cílovou cenou 301,86 USD), částečně podpořená zprávou, že CoreWeave nabídne čipy „Vera CPU“ určené pro autonomní AI agenty.

  • Amazon (AMZN.US) mezitím mírně roste o 0,14 % na 246,95 USD (P/E 19,66, cílová cena 314,42 USD), podpořený víceletou smlouvou se společností Synopsys v hodnotě přes 1 miliardu USD na proprietární řešení pro návrh čipů pro cloud AWS.

  • Naopak Meta Platforms (META.US) klesá o 1,93 % na 724,60 USD a problémová Tesla (TSLA.US) oslabuje o 1,75 % na 346,70 USD (-21,5 % YTD, RSI 44,87).

• Advanced Micro Devices (AMD.US) zahajuje seanci růstem o 0,48 % na 610,03 USD (společnost má za sebou masivní růst o 183,5 % YTD, vysoké P/E 154,11 a cílovou cenu 498,29 USD).

• Silné momentum je patrné napříč celým dodavatelským řetězcem hardwaru – Applied Materials (AMAT.US) roste o 5,19 % na 511,87 USD a Lumentum Holdings (LITE.US) prudce přidává 5,60 % na 969,98 USD, zatímco pozornost Wall Street se soustředí na čtvrtletní výsledky společnosti Micron Technology, které budou zveřejněny po uzavření trhu.

• Výrazný propad zaznamenává Fair Isaac (FICO.US), jehož akcie se propadají o 26,99 % na 612,00 USD.

• Pokles zároveň stahuje dolů také Equifax (EFX.US) (-3,41 % na 140,63 USD).

• FactSet Research Systems (FDS.US) se navzdory počátečním předobchodním ztrátám způsobeným slabším než očekávaným dlouhodobým výhledem EPS pro rok 2027 během běžného obchodování zotavuje a přidává 0,78 % na 260,86 USD.

• Moderna (MRNA.US) klesá o 6,0 % poté, co analytici Citigroup snížili její doporučení na „sell“ a uvedli, že optimismus kolem onkologických léčiv je již plně započítán v ceně akcie.

• Na opačné straně Vanda Pharmaceuticals (VNDA.US) roste o 4,0 % poté, co oznámila, že přípravek Hetlioz splnil primární cíl ve fázi III klinických studií zaměřených na poruchy cirkadiánního rytmu.

• Achieve Life Sciences (ACHV.US) navíc přidává 3,0 % poté, co Stifel zahájil pokrývání společnosti s doporučením „buy“ a poukázal na potenciální úspěch jejího kandidáta na léčbu odvykání kouření.

• Slabost zasahuje maloobchodního prodejce Lululemon Athletica (LULU.US), který klesá o 3,62 % na 96,86 USD.

• Broker Robinhood Markets (HOOD.US) roste o 2,0 % po spuštění nástrojů s AI agenty, které pomáhají s investičními strategiemi, a uvedení perpetual futures kontraktů na vybrané kryptoměny.

• Oblíbená meme akcie GameStop (GME.US) roste o 1,0 % poté, co dokument zveřejněný u SEC odhalil, že předseda představenstva a CEO Ryan Cohen nakoupil další akcie společnosti v hodnotě 10,6 milionu USD.

Aktivita retailových investorů

• Retailové investorské komunity na fórech, jako jsou WallStreetBets a r/StockMarket, přivítaly ranní makroekonomická data s úlevou.

• Diskuse týkající se poklesu meziroční hodnoty Core PCE na 3,0 % rychle ovládly fóra, přičemž uživatelé nižší hodnotu interpretují jako jasný signál zmírnění jestřábího tlaku ze strany Federálního rezervního systému.

• Druhým nejdiskutovanějším tématem dne zůstávají nadcházející čtvrtletní výsledky společnosti Micron Technology (MU) – na fórech je patrný jasný rozkol mezi agresivním nákupem call opcí a obavami z vybírání zisků v důsledku vysokých očekávání v polovodičovém sektoru.

• Pozornost retailových traderů opět přitáhl Ryan Cohen, jehož nákup akcií GameStopu v hodnotě 10,6 milionu USD znovu vyvolal spekulace o návratu „meme momentum“, přestože růst ceny akcie (+1 %) zůstává ve srovnání s mnohamilionovými institucionálními kapitálovými toky umírněný.

• Zároveň na fórech pokračuje živá debata o diverzifikaci portfolií mimo technologické společnosti Big Tech, kterou podpořily zprávy o rekordním zapojení hedgeových fondů na trhu amerických státních dluhopisů (přes 30 bilionů USD) a skutečnost, že pouze jedna z deseti největších amerických společností v současnosti nabízí výnos vyšší než dlouhodobé 30leté státní dluhopisy.

Kalendář

Klíčová nadcházející data a události:

• Dnes po uzavření trhu (30. září): Hospodářské výsledky společnosti Micron Technology (MU.US) za 4. fiskální čtvrtletí (klíčový test valuací v polovodičovém sektoru).

• Pátek (3. října): Zpráva o trhu práce v USA za září (Non-Farm Payrolls, míra nezaměstnanosti, růst mezd).

• 28. října: Rozhodnutí Federálního výboru pro volný trh (FOMC) o úrokových sazbách.

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!