ข่าวเด่นวันนี้ 26 ต.ค.

สรุปภาพรวมรายวัน: น้ำมันแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน ดัชนีเผชิญแรงกดดัน (23.10.2026)

การซื้อขายในวันศุกร์ถูกขับเคลื่อนด้วยราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว โดย Brent ขยับเข้าใกล้ 112 USD ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม หลังเหตุการณ์โจมตีซาอุดีอาระเบียทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ราคาน้ำมันกลายเป็นปัจจัยหลักที่กดดันตลาดหุ้นและตราสารหนี้ในวันนี้มากกว่าการเทขายหุ้นกลุ่ม AI อย่างไรก็ตาม ยังมีอีกประเด็นที่กำลังก่อตัวขึ้นในเบื้องหลัง นั่นคือส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้ภาคเอกชนที่กว้างขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่อปริมาณหนี้ที่จำเป็นต้องใช้ในการระดมทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI

🛢️ สินค้าโภคภัณฑ์พลังงาน

ในช่วงราคาสูงสุดของวันนี้ Brent ทะลุ 112 USD ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI ยังคงอยู่เหนือ 100 USD การปรับตัวขึ้นดังกล่าวมีปัจจัยหนุนจากกลุ่มกบฏฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ซึ่งเปิดฉากโจมตีซาอุดีอาระเบียด้วยขีปนาวุธและโดรนอีกระลอก โดยสร้างความเสียหายต่อเป้าหมายหลายแห่ง รวมถึงท่าเรือยันบู โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมัน และสนามบิน ทั้งนี้ Saudi Aramco ได้สั่งอพยพสำนักงานใหญ่ในเมืองดาห์รานอีกครั้ง และให้พนักงานเปลี่ยนไปปฏิบัติงานจากระยะไกลหลังมีการแจ้งเตือนด้านความปลอดภัย

ความตึงเครียดยิ่งเพิ่มสูงขึ้นจากรายงานที่ระบุว่า สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังร่างแผนเพื่อกลับมาโจมตีอิหร่านอีกครั้งหลังการเลือกตั้งรัฐสภาในเดือนพฤศจิกายน ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวที่ทำเนียบขาวว่า สหรัฐฯ ได้ "น็อก" อิหร่านไปแล้ว และขู่ว่าจะดำเนินการ "เพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย" โดยไม่ได้ระบุรายละเอียดอย่างชัดเจน ในเวลาเดียวกัน เขายังกล่าวหาเตหะรานว่าสร้างสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซเพื่อดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นก่อนการเลือกตั้ง

แม้ว่าการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาใกล้เคียงกับระดับก่อนเกิดสงครามอย่างเป็นทางการแล้ว แต่ข้อมูลจาก Kpler ระบุว่าค่าเฉลี่ย 7 วันยังคงต่ำกว่าระดับพื้นฐานก่อนความขัดแย้งราว 26% ซึ่งทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง ทั้งนี้ Brent ปรับตัวขึ้นมากกว่า 85% ในปีนี้ นับตั้งแต่สงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านปะทุขึ้น และกำลังก้าวเข้าสู่เดือนที่เก้า

📈 ตลาดหุ้น

วอลล์สตรีทเผชิญกับวันซื้อขายที่เคลื่อนไหวไร้ทิศทางชัดเจนอีกครั้ง โดย S&P 500 ลดลง 0.4%, Dow Jones ร่วงลงกว่า 1% ภายใต้แรงกดดันจากกลุ่มการเงิน ขณะที่ Nasdaq 100 สามารถบวกขึ้นเล็กน้อย (+0.2%) เนื่องจากแรงเทขายในหุ้นเทคโนโลยีเริ่มชะลอตัวลงบ้าง สิ่งนี้ช่วยผ่อนคลายบรรยากาศได้เล็กน้อยหลังจาก Nasdaq 100 เผชิญกับวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ในภาพรวมรายสัปดาห์ ดัชนีกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงลดลงมากกว่า 5% และมีแนวโน้มจะปรับตัวลดลงติดต่อกันยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว

ในยุโรป ตลาดปิดสัปดาห์ในแดนลบอย่างชัดเจน โดย DAX และ CAC 40 ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากผลประกอบการที่ซบเซาของกลุ่มสินค้าหรูหราและยานยนต์ หุ้นของ Kering ซึ่งเป็นเจ้าของ Gucci ดิ่งลงมากกว่า 16% หลังยอดขายของแบรนด์น่าผิดหวัง และฉุดให้ Richemont ลดลงตามไปด้วย (-5%) ขณะที่ Volvo Cars เผชิญผลกระทบหนักยิ่งกว่า โดยราคาหุ้นร่วงลงมากถึง 25% สู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ หลังจากรายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสที่สาม ซึ่งเป็นผลมาจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากผู้ผลิต EV สัญชาติจีน โดยบริษัทได้ประกาศแผนลดต้นทุนมูลค่า 5bn SEK และปลดพนักงาน 2,500 คน

ตลาดเอเชียปิดสัปดาห์โดยไม่มีทิศทางที่ชัดเจน โดย Nikkei ปรับตัวลงจากความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ขณะที่เซี่ยงไฮ้และฮ่องกงขยับขึ้นเล็กน้อยจากแรงซื้อเฉพาะกลุ่มในหุ้นเทคโนโลยีที่ปรับตัวลงมามาก

ความเคลื่อนไหวของบริษัทรายตัว:

• หุ้น General Motors มีแนวโน้มปิดสัปดาห์ที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 (-8%) หลังฝ่ายบริหารให้ความเห็นอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับ "อุปสรรคจากปัจจัยภายนอก"
• ตลาดยังจับตาดูรายงานที่ว่า SpaceX กำลังมองหาสถานีฐานอย่างน้อย 80,000 แห่งสำหรับเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ของตนเอง ซึ่งสร้างความตื่นตัวให้กับกลุ่มบริษัทเสาสัญญาณ (Crown Castle +11%, American Tower +8%) ตรงข้ามกับผู้ให้บริการโทรคมนาคมแบบดั้งเดิม (AT&T -4%, T-Mobile -5%)
• Lockheed Martin บวกขึ้น 7.8% หลังปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ตลอดทั้งปีเป็น $30.35–$30.75

🪙 โลหะมีค่า

ทองคำเคลื่อนไหวสวนทางกับบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัยตามปกติ โดยปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 4,000 USD ต่อออนซ์ ส่งผลให้ภาพรวมรายสัปดาห์ลดลงราว 4% ซึ่งเป็นการลดลงรวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ความขัดแย้งนี้อธิบายได้จากหลายปัจจัยร่วมกัน ได้แก่ ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและการคาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้น ซึ่งส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed เพิ่มสูงขึ้น ที่น่าสนใจคือ ยังคงมีทิศทางที่สวนทางกันระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและอุปสงค์ระยะยาว โดยกองทุน ETF ที่ลงทุนในทองคำมีเงินทุนไหลเข้าต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สิบสี่

🌍 ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงิน

ตัวเลข PMI ของยุโรปออกมาต่ำกว่าที่คาด โดยดัชนีรวมของยูโรโซนลดลงสู่ระดับ 51.9 ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากความอ่อนแอในฝรั่งเศสที่ดัชนีรวมลดลงเหลือ 48.4

ภาพที่ 1: ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการของเยอรมนีและฝรั่งเศส (2024 - 2026)

ที่มา: XTB Research, 23.10.2026

• หากไม่รวมช่วงการแพร่ระบาด ความเชื่อมั่นทางธุรกิจของฝรั่งเศสลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วิกฤตหนี้ในปี 2012
• การจ้างงานในฝรั่งเศสหดตัวลง ขณะที่เยอรมนีและส่วนที่เหลือของยูโรโซนยังคงขยายตัว
• อัตราการเติบโตของการจัดซื้อวัตถุดิบพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 4.5 ปี (การสะสมสินค้าคงคลังใหม่ เช่นเดียวกับช่วงเดือนเมษายน)
• ราคาต้นทุนการผลิตแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ขณะที่ราคาผลผลิตลดลงเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน (บ่งชี้ถึงอัตรากำไรที่ถูกบีบตัว)
• ข้อมูลยังคงสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แต่อุปสรรคทางเศรษฐกิจในฝรั่งเศสอาจเป็นปัจจัยเหนี่ยวรั้ง

ในสหราชอาณาจักร ตัวเลขยังคงแข็งแกร่งเกินคาดที่ระดับ 53.1 จุด

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลงแต่ยังคงชี้ไปที่การเติบโตของ GDP ราว 4% (แบบจำลอง Nowcast สำหรับไตรมาส 3 อยู่ที่ 3.5%) โดยภาคการผลิต (56.0) ขยายตัวตามหลังภาคบริการ (57.9)

ภาพที่ 2: ดัชนี US S&P Global Composite PMI (2024 - 2026)

ที่มา: XTB Research, 23.10.2026

• อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้าในกรอบ 12 เดือน แนวโน้มจะกลับทิศทาง นอกจากนี้ การจ้างงานในภาคการผลิตกำลังขยายตัวในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2012
• ราคาในภาคการผลิตปรับตัวขึ้นเร็วกว่าภาคบริการ ซึ่งสอดคล้องกับการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันดิบ
• ยอดคำสั่งซื้อสินค้าส่งออกใหม่ขยายตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว ขณะที่การส่งออกภาคบริการเติบโตในอัตราที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ตามการสำรวจของ University of Michigan ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบห้าเดือนในเดือนตุลาคม สะท้อนแรงกดดันจากค่าครองชีพและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง การคาดการณ์เงินเฟ้อระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ทำให้ Federal Reserve เผชิญความท้าทายมากขึ้นก่อนการประชุมในวันที่ 28 ตุลาคม ปัจจุบันตลาดประเมินโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมรอบนี้ไว้เพียง 10% แต่ท่ามกลางราคาพลังงานที่สูงขึ้น โอกาสที่จะมีการคุมเข้มนโยบายในเดือนธันวาคมได้เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 80%

📊 ตลาดตราสารหนี้

การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ชะลอตัวลงใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 5% โดยปิดวันที่ 4.99% ภายใต้แรงกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นรอบใหม่และความไม่แน่นอนด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ในตลาดยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี ปรับขึ้นสู่ 3.35% ขณะที่พันธบัตรอ้างอิงของสหราชอาณาจักรแตะระดับ 5.36%

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนหุ้นกู้ภาคเอกชนระดับน่าลงทุน (Investment-grade) ทั่วโลกขยายกว้างขึ้นเป็น 129 basis points แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 จากความกังวลเกี่ยวกับการระดมทุนผ่านหนี้สำหรับโครงการปัญญาประดิษฐ์ ข้อกังขาของนักลงทุนเพิ่มขึ้นหลังจาก Meta Platforms มีแผนระดมทุนหลายแสนล้านดอลลาร์สำหรับรายจ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งขยายตัวสู่ 825bn USD ทำให้เกิดความไม่มั่นใจในผลตอบแทนของโครงการเมื่อพิจารณาจากต้นทุนเงินทุนที่อยู่ในระดับสูง

💱 ตลาดปริวรรตเงินตรา

ค่าเงินซลอตีโปแลนด์เผชิญแรงกดดันอย่างหนักจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นและดุลการค้าโลกของประเทศผู้นำเข้าพลังงานที่ย่ำแย่ลง ส่งผลให้ USD/PLN ขยับขึ้นเหนือระดับ 3.92 และดัน EUR/PLN สู่ระดับ 4.40

EUR/USD ย่อตัวลงต่ำกว่าระดับ 1.12 เพื่อตอบรับกับการทรุดตัวลงของข้อมูลภาคการผลิตฝรั่งเศสและความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

🪙 คริปโทเคอร์เรนซี

สินทรัพย์ดิจิทัลหลักแสดงความเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างทรงตัวท่ามกลางความผันผวนของตลาดดั้งเดิมในวันศุกร์ โดย Bitcoin ยืนทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 81,400 USD

ในด้านการกำกับดูแล วุฒิสมาชิกสหรัฐฯ Richard Blumenthal ได้เรียกร้องคำชี้แจงจาก Tether ผู้ออกเหรียญ Stablecoin เกี่ยวกับการโอนเงินมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ให้แก่องค์กรที่มีความเชื่อมโยงกับอดีตที่ปรึกษาทำเนียบขาว ซึ่งดึงดูดความสนใจของตลาดกลับมาที่ความโปร่งใสในภาคส่วนสินทรัพย์ดิจิทัลอีกครั้ง

—
Michał Jóźwiak นักวิเคราะห์ตลาดการเงินที่ XTB