Tin đầu ngày: Nasdaq, Vàng và Bitcoin hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu giảm

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang xóa bỏ một phần đáng kể mức tăng ghi nhận sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại Jackson Hole. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm mạnh nhất (giảm 0,9%, tương đương 4 điểm cơ bản), trong khi mức giảm nhỏ hơn được ghi nhận ở trái phiếu kỳ hạn 10 năm (-0,6%, tương đương 2,5 điểm cơ bản) và 30 năm (-0,5%, tương đương 2 điểm cơ bản).

Chính sách tiền tệ

Tâm điểm hôm nay là bài phát biểu của thành viên FOMC Christopher Waller và việc công bố dữ liệu ADP từ thị trường lao động Mỹ.

Waller hôm nay thể hiện lập trường dovish rõ rệt hơn nhiều so với Warsh. Khác với Chủ tịch Fed, ông đã có thể nêu cụ thể những yếu tố mà ông sẽ theo dõi khi đưa ra quyết định vào tháng 9.

• Ông cho rằng quá trình giảm lạm phát đang tiếp diễn và lạm phát cơ bản về mặt nền tảng đang tích cực hơn so với những gì các chỉ số chính thể hiện.

• Ông lưu ý rằng nếu số liệu CPI sắp tới (dự kiến công bố vào ngày 11 tháng 9) không xuất hiện bất ngờ tiêu cực, ông nhiều khả năng sẽ ủng hộ việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại tại cuộc họp tiếp theo.

Điều này đã dẫn đến một đợt định giá lại theo hướng dovish, tức xác suất thị trường định giá cho khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 giảm xuống. Hiện xác suất này ở gần mức 50% (so với hơn 60% vào ngày hôm qua).

Hình 1: Thay đổi xác suất thị trường định giá về khả năng tăng lãi suất tại từng cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (2026–2027)

Nguồn: XTB Research, 03.09.2026

Dữ liệu kinh tế vĩ mô

Sự điều chỉnh kỳ vọng cũng chịu ảnh hưởng từ dữ liệu ADP yếu, được xem như một chỉ báo tham khảo trước báo cáo NFP công bố vào ngày mai. Số lượng việc làm mới giảm tháng thứ ba liên tiếp, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1.

• Tình hình đặc biệt kém tích cực trong lĩnh vực sản xuất, với 17.000 việc làm bị mất. Lĩnh vực dịch vụ chuyên môn và kinh doanh cũng ghi nhận diễn biến tương tự (-16.000).

• Ngược lại, lĩnh vực giáo dục và chăm sóc sức khỏe hoạt động tích cực hơn đáng kể (+45.000).

Thị trường tiền tệ

Diễn biến này không tạo ra môi trường thuận lợi cho đồng USD, khi đồng bạc xanh đang suy yếu so với tất cả các đồng tiền G10 khác trong hôm nay. Đà tăng của đồng yên, vốn đang dần được nhà đầu tư ưa chuộng trở lại nhờ những phát biểu ngày càng hawkish từ các nhà hoạch định chính sách của BoJ, cũng gây bất lợi cho USD.

Hình 2: Diễn biến các đồng tiền G10 [so với USD] (03.09.2026)

Nguồn: XTB Research, 03.09.2026

Chúng tôi đặc biệt chú ý đến những thông điệp từ Hajime Takata, người cho rằng BoJ nên hành động quyết liệt hơn so với kỳ vọng của thị trường, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết của các đợt tăng lãi suất linh hoạt và mạnh mẽ để kiềm chế áp lực lạm phát đang gia tăng.

Thị trường cổ phiếu

Hình 3: Dashboard S&P 500 (03.09.2026)

Nguồn: XTB Research, 03.09.2026

Sự cải thiện tâm lý, chủ yếu đến từ việc lợi suất trái phiếu giảm, không tập trung vào một ngành riêng lẻ nào trong hôm nay; các nhóm công nghệ, truyền thông và tài chính đều hoạt động tích cực. Nhóm hàng hóa nổi bật với diễn biến tích cực.

Tất cả các cổ phiếu thuộc nhóm Mag7 truyền thống đều tăng. Mức tăng đặc biệt mạnh được ghi nhận ở Tesla (+7,2%), Meta (+3,7%), Microsoft (+2,9%) và Nvidia (+2,5%).

Đà tăng của cổ phiếu Tesla hôm nay dường như liên quan trực tiếp đến màn ra mắt mẫu Cybercab, một mẫu taxi hai chỗ ngồi hoàn toàn tự động. Thị trường phản ứng tích cực với viễn cảnh Tesla xây dựng mạng lưới các phương tiện giá rẻ, không người lái của riêng mình.

Hình 4: Heatmap Nasdaq 100 (03.09.2026)

Nguồn: XTB Research, 03.09.2026