Lịch kinh tế: Quyết định của ECB, kết quả Oracle và lạm phát Mỹ - Điều gì đáng chờ đợi?

Tuần này sẽ chủ yếu tập trung vào việc công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tháng 8 vào thứ Sáu. Đối với nhiều nhà hoạch định chính sách FOMC, những số liệu này cuối cùng có thể trở thành yếu tố quyết định giữa việc giữ nguyên lãi suất hay tăng lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới.

CPI - Lạm phát (Thứ Sáu, 11.09)

Trong bối cảnh này, cần nhắc lại phát biểu của Christopher Waller vào thứ Năm tuần trước. Ông cho rằng quá trình giảm lạm phát đang diễn ra đúng hướng và lạm phát cơ bản thực tế còn cho thấy tín hiệu tích cực hơn so với những gì các chỉ số tổng thể thể hiện. Ông lưu ý rằng nếu số liệu CPI sắp tới không mang đến bất kỳ bất ngờ tiêu cực nào, ông nhiều khả năng sẽ ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.

Cuộc họp ECB (Thứ Năm, 10.09)

Khi đề cập đến chính sách tiền tệ, không thể bỏ qua quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào thứ Năm.

Hình 1: Đường đi chính sách của ECB theo kỳ vọng thị trường [Số lần tăng lãi suất được định giá] (2026–2027)

Nguồn: XTB Research, 07.09.2026

Do thị trường hiện đã định giá hoàn toàn một đợt tăng lãi suất, sự chú ý sẽ tập trung vào những tín hiệu định hướng liên quan đến các động thái tiếp theo. Gần đây, kỳ vọng về một chính sách tiền tệ thắt chặt mạnh mẽ hơn đã gia tăng, chủ yếu do giá khí đốt TTF tăng mạnh. Thị trường hiện kỳ vọng tổng cộng ba lần tăng lãi suất vào giữa năm 2027.

Kết quả kinh doanh Oracle (Thứ Năm, 10.09)

Vào thứ Năm, sau khi thị trường Phố Wall đóng cửa, Oracle sẽ công bố kết quả kinh doanh. Sự chú ý của nhà đầu tư sẽ chủ yếu tập trung vào tốc độ tăng trưởng doanh thu của mảng điện toán đám mây và giá trị lượng đơn hàng tồn đọng trong tương lai. Đây là những chỉ báo chính cho khả năng doanh nghiệp kiếm tiền từ nhu cầu ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng AI. Cũng giống như các công ty khác trong hệ sinh thái AI rộng lớn hơn, kỳ vọng dành cho Oracle đang ở mức đặc biệt cao. Các số liệu hiện tại sẽ rất quan trọng, nhưng triển vọng và dự báo của ban lãnh đạo mới là yếu tố mang tính quyết định.

🌏 Các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng

Cuối tuần trước tập trung vào việc công bố dữ liệu NFP quan trọng. Tuần này bắt đầu tương đối yên ắng, với dữ liệu lạm phát từ Thụy Điển và sản lượng công nghiệp của Đức.

Thứ Sáu

Hoa Kỳ

• Số việc làm phi nông nghiệp (non-farm payrolls) tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3, đạt 162.000, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng.

• Dịch vụ ăn uống (+59.000) và giáo dục thuộc chính quyền địa phương (+42.000) chiếm hơn 60% mức tăng việc làm trong tháng 8. Tuy nhiên, tỷ trọng các ngành ghi nhận tăng trưởng việc làm đã tăng lên 55,6%, mức cao nhất kể từ tháng 12/2024.

• Dữ liệu của hai tháng trước đó được điều chỉnh tăng tổng cộng 55.000 việc làm.

• Tuy nhiên, phản ứng của thị trường không mạnh như những con số trên có thể gợi ý. Tỷ lệ thất nghiệp quan trọng vẫn không thay đổi ở 4,1%, trong khi tăng trưởng tiền lương chỉ cao hơn rất nhẹ so với kỳ vọng, ở mức 3,1% theo năm.

• Việc tỷ lệ thất nghiệp không giảm phần lớn đến từ sự gia tăng tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, lên 61,6%.

Xác suất thị trường định giá cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 60%, so với khoảng 50% trước khi báo cáo được công bố.

Hình 2: Thay đổi xác suất thị trường định giá cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 (2025–2026)

Nguồn: XTB Research, 07.09.2026

📆 Lịch kinh tế

Hôm nay, Mỹ kỷ niệm Ngày Lao động (Labour Day), đồng nghĩa với việc Phố Wall sẽ đóng cửa. Sự chú ý sẽ chuyển sang các thị trường châu Âu. Tuy nhiên, xét về mặt kinh tế vĩ mô, đây không phải là một ngày quá sôi động.

Thứ Hai

Eurozone: Tăng trưởng GDP quý 2 (điều chỉnh)

• Thời gian: 10:00 AM

• Số liệu sơ bộ: 0,4% q/q

Thứ Ba

Nhật Bản: Tăng trưởng tiền lương tháng 7

• Thời gian: 12:30 AM

• Kỳ trước: 2,8%

• Đồng thuận: 3,9%

🗂️ Công bố kết quả kinh doanh doanh nghiệp

Không có – do Mỹ nghỉ Ngày Lao động (Labour Day)

3 thị trường đáng chú ý

• OIL: Việc thiếu vắng những thông tin tích cực từ Trung Đông đã khiến giá các mặt hàng năng lượng chủ chốt tiếp tục tăng. Giá dầu Brent hiện giao dịch gần 100 USD/thùng, tăng hơn 10% trong một tuần.

• EU50: Trong bối cảnh thị trường Mỹ đóng cửa, sự chú ý của thị trường sẽ tập trung vào các chỉ số châu Âu. Sắc đỏ đang chiếm ưu thế trong phiên giao dịch đầu ngày.

• EURUSD: Báo cáo NFP mạnh hơn dự kiến đã hỗ trợ đồng USD, dù mức tăng không quá lớn. Cặp tiền này đang chờ đợi hai sự kiện có tầm quan trọng lớn về mặt cơ bản: cuộc họp ECB vào thứ Năm, đặc biệt là định hướng chính sách từ Chủ tịch Lagarde, và dữ liệu CPI của Mỹ vào thứ Sáu.