Fed "diều hâu"! Warsh không khoan nhượng trong cuộc chiến chống lạm phát

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Kevin Warsh đã đưa ra bài phát biểu đặc biệt diều hâu sau khi Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Một điều rõ ràng từ những phát biểu của ông: cuộc chiến chống lạm phát là ưu tiên tuyệt đối, và một nền kinh tế mạnh cho phép Fed hoàn toàn tự do thắt chặt chính sách.

• Quyết định tăng lãi suất được đưa ra trong bối cảnh các dữ liệu trong 7 tuần kể từ cuộc họp trước rõ ràng cho thấy nền kinh tế tiếp tục mạnh lên.

• Các xu hướng dài hạn mới là yếu tố quan trọng, chứ không phải những số liệu đơn lẻ và biến động. Warsh cho biết ông không chờ đợi một cách căng thẳng bất kỳ chỉ báo đơn lẻ nào, bao gồm cả dữ liệu CPI.

• Khái niệm học thuật về lãi suất trung lập hiện không có ảnh hưởng đến các quyết định điều hành của Fed.

• Dòng tín dụng vẫn vững chắc và nền kinh tế Mỹ đang cho thấy khả năng chống chịu đáng kinh ngạc.

• Thị trường lao động đang ở trạng thái rất tốt – tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp, trong khi số lượng việc làm tuyển dụng và số giờ làm việc đang tăng.

• Trong cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày, bầu không khí lạc quan về sức mạnh nền tảng của nền kinh tế rõ ràng chiếm ưu thế.

• Các điều kiện tài chính nhìn chung khó có thể được xem là thắt chặt, một quan điểm được nhiều thành viên Ủy ban chia sẻ.

• Nhờ khả năng chống chịu đặc biệt của nền kinh tế, ngân hàng trung ương có thể tập trung hoàn toàn vào mục tiêu ổn định giá cả.

• Mục tiêu chính của Fed là chống lạm phát, vốn đơn giản là đang quá cao và đã duy trì ở mức này quá lâu.

• Các số liệu trong mùa hè không mang lại bất kỳ sự cải thiện nào về bức tranh lạm phát, và có quá nhiều nhóm giá đang tăng trên 3% trong cả khoảng thời gian 6 tháng và 12 tháng (thước đo lạm phát mới được Warsh đặc biệt chú ý).

• Đà tăng rõ rệt của giá hàng hóa đòi hỏi sự quan tâm đặc biệt, và hầu hết các nền kinh tế phát triển hiện đều đang phải đối mặt với áp lực lạm phát.

• Fed phải có đủ niềm tin rằng lạm phát lõi đang tiến về mục tiêu 2% một cách thuận lợi; theo đánh giá của FOMC, tiêu chuẩn này vẫn chưa được đáp ứng.

• Rủi ro đối với lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng, trong khi rủi ro đối với thị trường lao động ở trạng thái cân bằng.

• Động thái hôm nay là một quyết định thận trọng nhằm loại bỏ thêm một phần hỗ trợ tiền tệ.

• Ngân hàng trung ương sẽ làm mọi thứ cần thiết để ngăn đà tăng giá lan sang các lĩnh vực khác.

• Warsh nhấn mạnh rằng ông không thực hiện “forward guidance” và không có ý định cam kết trước về các bước đi trong tương lai.

• Chủ tịch Fed tiết lộ rằng ông không gửi dự báo riêng cho dot plot và từ chối bình luận về các cuộc thảo luận với Tổng thống.

Lập trường đặc biệt diều hâu của Warsh đã khiến nhà đầu tư ngay lập tức nâng kỳ vọng lãi suất. Thị trường hiện đang định giá gần hai lần tăng lãi suất trong năm nay, mặc dù chỉ có 4 thành viên Fed dự báo sẽ có nhiều động thái như vậy trong năm nay.

Điều này đã kích hoạt một làn sóng tăng giá mạnh của đồng USD và đợt bán tháo mạnh đối với các tài sản rủi ro hơn. EURUSD giảm xuống dưới 1,150, trong khi chỉ số US500 đang kiểm định mốc 7600, xóa gần như toàn bộ mức tăng trong phiên. Áp lực bán cũng lan sang kim loại quý, với vàng giảm xuống dưới 4.300 USD/ounce.

Vàng xóa toàn bộ mức tăng và giao dịch dưới 4.300 USD. Nguồn: XTB

US500 giảm xuống dưới 7600 và dưới mức Fibonacci retracement 50% của nhịp tăng gần nhất ngay trước khi chuyển hợp đồng do Fed đưa ra lập trường diều hâu. Nguồn: XTB