ข่าวเด่นวันนี้ 4 ก.ย.

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง โดยลบล้างกำไรส่วนสำคัญที่เกิดขึ้นหลังจากคำกล่าวสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่ Jackson Hole

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ปรับตัวลงแรงที่สุดที่ 0.9% หรือ 4 bps ขณะที่พันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 0.6% หรือ 2.5 bps และอายุ 30 ปี ลดลง 0.5% หรือ 2 bps

นโยบายการเงิน

ประเด็นสำคัญของตลาดในวันนี้อยู่ที่ถ้อยแถลงของ Christopher Waller สมาชิก FOMC และการเปิดเผยตัวเลข ADP จากตลาดแรงงานสหรัฐฯ

Waller แสดงจุดยืนที่ Dovish อย่างชัดเจนกว่า Warsh โดยต่างจากประธาน Fed ตรงที่เขาระบุถึงปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างชัดเจนก่อนตัดสินใจในการประชุมเดือนกันยายน

• เขาระบุว่า กระบวนการชะลอตัวของเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไป และเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มดีขึ้นกว่าที่ตัวเลขหลักสะท้อน

• เขากล่าวว่า หากตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ที่จะประกาศในวันที่ 11 กันยายน ไม่ออกมาในทิศทางที่น่าผิดหวัง เขามีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม ในการประชุมครั้งถัดไป

ถ้อยแถลงดังกล่าวทำให้ตลาดปรับมุมมองไปในทิศทาง Dovish มากขึ้น ส่งผลให้ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์สำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 50% จากกว่า 60% เมื่อวานนี้

รูปที่ 1: การเปลี่ยนแปลงของความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมแต่ละครั้งของ Fed (2026–2027)

แหล่งที่มา: XTB Research, 03.09.2026

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค

การปรับมุมมองของตลาดยังได้รับแรงกดดันจากตัวเลข ADP ที่อ่อนแอ ซึ่งถือเป็นข้อมูลเบื้องต้นก่อนการประกาศตัวเลข NFP ในวันพรุ่งนี้ โดยจำนวนการจ้างงานใหม่ลดลงเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม

• ภาคการผลิตได้รับผลกระทบหนักที่สุด โดยมีการจ้างงานลดลง 17,000 ตำแหน่ง ขณะที่ภาคบริการด้านวิชาชีพและธุรกิจก็ปรับตัวลดลงเช่นกันที่ 16,000 ตำแหน่ง

• ในทางกลับกัน ภาคการศึกษาและสาธารณสุขยังคงแข็งแกร่ง โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 45,000 ตำแหน่ง

ตลาดสกุลเงิน

ข้อมูลดังกล่าวไม่เอื้อต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยวันนี้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ ทุกสกุลเงินในกลุ่ม G10

ขณะเดียวกัน เงินเยนกลับมาได้รับความสนใจจากนักลงทุนอีกครั้ง หลังเจ้าหน้าที่ BoJ ส่งสัญญาณที่ Hawkish มากขึ้น ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่กดดันดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยน

รูปที่ 2: การเคลื่อนไหวของสกุลเงิน G10 [เทียบกับ USD] (03.09.2026)

แหล่งที่มา: XTB Research, 03.09.2026

เรากำลังจับตาถ้อยแถลงของ Hajime Takata เป็นพิเศษ โดยเขาระบุว่า BoJ ควรดำเนินนโยบายเชิงรุกมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ พร้อมชี้ถึงความจำเป็นในการ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่กำลังเพิ่มสูงขึ้น

ตลาดหุ้น

รูปที่ 3: Dashboard ของดัชนี S&P 500 (03.09.2026)

แหล่งที่มา: XTB Research, 03.09.2026

บรรยากาศการลงทุนที่ดีขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากการปรับตัวลดลงของ Bond Yield ไม่ได้กระจุกตัวอยู่ในเพียงกลุ่มอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่ง โดยหุ้นในกลุ่ม เทคโนโลยี, การสื่อสาร และการเงิน ต่างปรับตัวได้ดี ขณะที่หุ้นกลุ่ม สินค้าโภคภัณฑ์ โดดเด่นเป็นพิเศษ

หุ้นทุกตัวในกลุ่ม Mag7 แบบดั้งเดิม ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดย Tesla พุ่งขึ้นมากที่สุดที่ +7.2% ตามด้วย Meta +3.7%, Microsoft +2.9% และ Nvidia +2.5%

การพุ่งขึ้นของหุ้น Tesla ในวันนี้ดูเหมือนจะเชื่อมโยงโดยตรงกับการเปิดตัว Cybercab รถแท็กซี่ไร้คนขับแบบ 2 ที่นั่ง ซึ่งสามารถขับเคลื่อนได้อย่างอัตโนมัติเต็มรูปแบบ โดยตลาดตอบรับเชิงบวกต่อวิสัยทัศน์ของ Tesla ในการสร้างเครือข่ายรถยนต์ไร้คนขับราคาประหยัดของตัวเอง

รูปที่ 4: Heatmap ของดัชนี Nasdaq 100 (03.09.2026)

Source: XTB Research, 03.09.2026