3 ตลาดที่น่าจับตาในสัปดาห์

สัปดาห์ที่ผ่านมาไม่ใช่สัปดาห์ที่ดีนักในมุมมองของนักลงทุนฝั่งกระทิง แรงเทขายอย่างหนักในตลาดหุ้นจากความกังวลเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากกระแสคาดการณ์เงินเฟ้อที่พุ่งขึ้น ท่ามกลางความร้อนแรงของราคาน้ำมันดิบ 

สัปดาห์นี้น่าจะเข้มข้นเป็นพิเศษ เนื่องจากมีทั้งข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญและผลประกอบการของบริษัทต่างๆ รวมตัวกันอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน นักลงทุนจะต้องเผชิญกับการตัดสินใจของธนาคารกลางที่สำคัญที่สุดในโลกถึง 3 แห่ง ได้แก่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (วันพุธ), ธนาคารกลางยุโรป (วันพฤหัสบดี) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (วันศุกร์) 

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ ตัวเลข GDP สหรัฐฯ และมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญอย่าง PCE จะเป็นตัวแปรสำคัญ โดยจะสอดรับกับตัวเลข GDP ของยูโรโซนในวันศุกร์และข้อมูลเงินเฟ้อจากประเทศเศรษฐกิจหลักในยุโรป 

ในเวลาเดียวกัน ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญที่สุดของฤดูประกาศผลประกอบการใน Wall Street ซึ่งบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Alphabet และ Microsoft จะเปิดเผยรายงานผลประกอบการ เมื่อพิจารณาจากปัจจัยขับเคลื่อนที่หนาแน่น จึงควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับตลาดอย่าง EURUSD, US100 (Nasdaq 100 fut.), และ USDJPY ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

EURUSD

คู่เงินหลักนี้จะอยู่ท่ามกลางความผันผวนของตลาดในสัปดาห์นี้ ทิศทางการซื้อขายจะถูกกำหนดโดยผลการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในวันพุธ และการประชุมของ ECB ในวันพฤหัสบดีเป็นหลัก 

นักลงทุนจะมองหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในช่วงสิ้นปี เนื่องจากปัจจุบันไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยหลังจากการปรับขึ้นในเดือนกันยายน นอกเหนือจากนโยบายการเงินแล้ว มูลค่าของสินทรัพย์จะถูกทดสอบด้วยข้อมูลเศรษฐกิจจริง 

รายงานสำคัญเกี่ยวกับ GDP และอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ จะประกาศในวันพฤหัสบดี หลังจากนั้นในวันถัดไป ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่ยุโรป ซึ่งจะมีการรายงาน GDP ของยูโรโซนและตัวเลขเงินเฟ้อเบื้องต้นจากหลายประเทศ 

ดังที่เราเคยเห็นมาแล้วหลายครั้งในอดีต การเปิดเผยตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญพร้อมกันของทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติก ควบคู่ไปกับการประชุมของธนาคารกลาง ถือเป็นตัวเร่งการเคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างชัดเจน ซึ่งจะส่งผลให้ตลาดต้องปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับความแตกต่างของทิศทางอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว

US100 (Nasdaq 100 fut.)

สำหรับดัชนีหุ้นเทคโนโลยี บททดสอบความแข็งแกร่งขั้นสำคัญของแนวโน้มที่เริ่มอ่อนแรงลงกำลังจะมาถึง แม้ว่าสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดย Federal Reserve (วันพุธ) จะส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนระยะกลางเกี่ยวกับมูลค่าของหุ้นกลุ่มเติบโตอยู่เสมอ แต่สัปดาห์นี้จะถูกขับเคลื่อนด้วยฤดูประกาศผลประกอบการประจำไตรมาสอย่างไม่ต้องสงสัย 

Alphabet และ Microsoft จะเปิดเผยตัวเลขหลังปิดตลาดวันพุธ ส่วน Amazon และ Intel จะรายงานในวันพฤหัสบดี (ตามหลังบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Boeing และ Visa ในวันอังคาร) ตลาดจะจับตาโมเมนตัมของรายได้ การใช้จ่ายด้านคลาวด์ และการสร้างรายได้จาก AI อย่างละเอียดถี่ถ้วน 

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า ภายใต้ความคาดหวังที่สูงของ Wall Street ในปัจจุบัน ความผิดหวังเพียงเล็กน้อยในการคาดการณ์ล่วงหน้าก็เคยเป็นชนวนให้ดัชนีหลักปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วและรุนแรงได้ อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ ความสนใจของนักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และการสร้างรายได้จากเทคโนโลยีดังกล่าวเป็นหลัก

USDJPY

สัปดาห์นี้สะท้อนถึงสถานการณ์คลาสสิกที่อาจจุดชนวนความผันผวนครั้งใหญ่ของเงินเยนญี่ปุ่น ซึ่งมูลค่าจะตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากทั้งสองด้าน ด้านหนึ่ง การตัดสินใจของวอชิงตันในวันพุธและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศ ในทางกลับกัน ตลาดจะรับทราบการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในเช้าวันศุกร์ 

แม้ปัจจุบันจะยังไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่สัญญาณบ่งชี้ความพร้อมสำหรับการปรับขึ้นดังกล่าวภายในสิ้นปีอาจช่วยหนุนค่าเงินเยนได้ 

ในอดีตที่ผ่านมา การประชุมของ Fed และ BoJ ที่จัดขึ้นในสัปดาห์เดียวกันมักส่งผลให้คู่เงิน USDJPY เคลื่อนไหวอย่างรุนแรงหลายจุด หากมีความคลาดเคลื่อนไปจากการคาดการณ์ของตลาด – ไม่ว่าจะเป็นท่าทีที่เข้มงวดเกินคาดจากโตเกียว หรือตัวเลข GDP ของสหรัฐฯ ที่ต่างจากคาด – สิ่งเหล่านี้จะทดสอบระดับทางเทคนิคในปัจจุบัน และอาจบีบให้เกิดการปิดสถานะ carry trade เพื่อเก็งกำไรอย่างกะทันหัน