Thị trường nổi bật: Chỉ số US100 sắp có kỷ lục mới

Phiên giao dịch kỷ lục, mặc dù cần có một lưu ý

Phiên giao dịch hôm thứ Hai trên hợp đồng tương lai Nasdaq 100 mang lại mức tăng mạnh, lớn nhất trong một thời gian dài, khi US100 ghi nhận phiên giao dịch tốt nhất kể từ đầu tháng 8. Hợp đồng tương lai đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới quanh 30.820 điểm, mặc dù cần nhanh chóng bổ sung một lưu ý nhỏ. Mức kỷ lục mới trên hợp đồng tương lai phần lớn là kết quả của đợt đáo hạn/chuyển hợp đồng (rollover) gần đây sau ngày 16/9, qua đó nâng mức tham chiếu. Chỉ số cơ sở vẫn chưa thiết lập đỉnh mới, khi mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại hiện ở 30.660,60 điểm từ ngày 2/6, còn mức cao nhất trong phiên là 30.762,20 điểm từ ngày 3/6/2026, trong khi phiên thứ Hai giá chỉ giao dịch quanh 30.482 điểm. Nói cách khác, hợp đồng tương lai chính thức lập kỷ lục, nhưng thị trường cơ sở vẫn đang hướng tới các mức đỉnh tháng 6 và chưa thiết lập mức cao nhất trong phiên mới.

Điều gì thúc đẩy nhu cầu

Động lực cho đà tăng đến từ sự kết hợp giữa yếu tố địa chính trị và tâm lý hưng phấn đối với trí tuệ nhân tạo. Thị trường phản ứng trước các báo cáo cho rằng Donald Trump có thể gặp Tổng thống Iran bên lề Đại hội đồng Liên Hợp Quốc, củng cố hy vọng về việc khơi thông hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz. Kết quả là giá dầu bị bán tháo mạnh, với dầu Brent có thời điểm giảm xuống dưới 100 USD/thùng, qua đó kéo lợi suất trái phiếu Mỹ giảm theo, với lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,96%. Giá dầu thấp hơn và lợi suất giảm là môi trường điển hình có lợi cho nhóm cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ.

Biến động cổ phiếu trong phiên giao dịch gần nhất

Phiên giao dịch cho thấy mức biến động cực lớn trên các nhóm bán dẫn và cổ phiếu vốn hóa siêu lớn. Dẫn đầu đà tăng là Arm Holdings, tăng gần 17%, theo sát là Intel với mức tăng hơn 12%. Tuy nhiên, ngôi sao thực sự là AMD, tăng khoảng 10% và lần đầu tiên trong lịch sử vượt mức định giá 1 nghìn tỷ USD. Bên cạnh đó, Meta Platforms tăng vọt 11,4%, bổ sung gần 200 tỷ USD vốn hóa thị trường nhờ sự lạc quan xoay quanh tham vọng AI và trợ lý Muse. Đối với Meta, đây là phiên tăng mạnh nhất kể từ giai đoạn hỗn loạn về thuế quan vào tháng 4/2025. Warner Bros Discovery và Astera Labs cũng ghi nhận diễn biến tích cực, cùng tăng hơn 8%. Ở chiều ngược lại là các cổ phiếu phòng thủ và công nghiệp như CSX và O'Reilly, xác nhận sự luân chuyển rõ rệt sang các tài sản rủi ro.

Các yếu tố cơ bản và độ rộng thị trường

Xét về các yếu tố cơ bản, Nasdaq 100 vẫn là một chỉ số có mức định giá cao, đang giao dịch với P/E 30,9, P/S 6,8 và EV/EBITDA 24,1. Mức định giá cao này chỉ có thể được hỗ trợ bởi động lực tăng trưởng lợi nhuận của các công ty AI. Bản thân chỉ số đã có một năm rất mạnh, với mức tăng 20,7% từ đầu năm và 24,6% trong 12 tháng, trong khi mức giảm từ đỉnh lịch sử chỉ là 0,6%.

Tuy nhiên, một điểm đáng chú ý nằm ở độ rộng thị trường. Mặc dù chỉ số đang ở gần các mức cao kỷ lục, chỉ 39% số cổ phiếu thành phần đang giao dịch trên đường trung bình động 50 phiên và 56% nằm trên đường trung bình động 200 phiên. Điều này cho thấy đà tăng của thị trường chủ yếu được dẫn dắt bởi một nhóm hẹp gồm các công ty công nghệ lớn và nhà sản xuất chip thay vì toàn bộ thị trường. Sự tập trung này giúp nâng giá trị chỉ số, đồng thời khiến chỉ số dễ bị tổn thương nếu một số doanh nghiệp chủ chốt gặp khó khăn.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ US100 khung D1, nến ngày thứ Hai hình thành một nhịp breakout mạnh với biên độ lớn, đưa giá lên các mức cao mới quanh 30.820 điểm. Thị trường hiện đang kiểm định vùng kháng cự số tròn và mức Fibonacci extension 100% tại 30.927 điểm; nếu breakout bền vững lên trên vùng này, giá có thể hướng tới các mục tiêu Fibonacci tiếp theo, cụ thể là mức extension 161,8% tại 33.219 điểm. Cấu trúc tổng thể vẫn mang tính tăng giá rõ rệt, với động lượng được hỗ trợ bởi đường xu hướng tăng được hình thành từ đáy tháng 3/2026. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng một nhịp điều chỉnh từ các mức hiện tại có thể mở ra khả năng hình thành mô hình hai đỉnh hoặc thậm chí ba đỉnh, mặc dù kịch bản breakout của mô hình vai đầu vai ngược (iH&S) hiện đang diễn ra.

Sau khi breakout đường neckline, vùng hỗ trợ đầu tiên nằm quanh 30.133 điểm (mức Fibonacci retracement 78,6%), trong khi một nhịp điều chỉnh sâu hơn sẽ đưa sự chú ý về vùng 29.510 điểm và các đường trung bình động. Miễn là giá duy trì trên 30.133 điểm và đường xu hướng nói trên, phe mua vẫn nắm quyền kiểm soát về mặt kỹ thuật. Tuy nhiên, sau một cây nến tăng mạnh như vậy, một nhịp tạm nghỉ ngắn là điều tự nhiên, và bài kiểm tra thực sự đối với sức mạnh của phe mua sẽ là khả năng thị trường cơ sở đóng cửa dứt khoát trên đỉnh tháng 6 tại 30.762 điểm.