Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã lập đỉnh mới trong phiên hôm qua. Tuy nhiên, việc thị trường nghỉ giao dịch trong ngày hôm nay đang khiến hợp đồng tương lai điều chỉnh nhẹ, dù chưa thể gọi là một đợt bán tháo rõ ràng. Hiện tại, các chỉ số chính của Mỹ đang giảm nhẹ hơn 0,6%. Sau đợt bán tháo diễn ra vào “Ngày Giải phóng” (Liberation Day), các chỉ số chứng khoán Mỹ đã phục hồi rất mạnh, lấy lại toàn bộ mức giảm và tiếp tục lập đỉnh mới. Tuy nhiên, sự hưng phấn của thị trường Mỹ hiện tại ngày càng ít liên quan đến cải thiện thực chất trong bối cảnh kinh tế hoặc tài chính.
Thứ nhất, chỉ số S&P 500 đang được dẫn dắt bởi số lượng công ty tương đối nhỏ. Kể từ tháng 4, hầu hết các ngành đều có hiệu suất thấp hơn chỉ số chung, với mức tăng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhóm công nghệ. Dựa trên tâm lý thị trường từ năm 2024, điều này không quá bất ngờ. Tuy nhiên, điều đáng lo ngại là số lượng cổ phiếu lập đỉnh lịch sử cùng thời điểm với chỉ số hiện tại lại thấp hơn hơn 3 lần so với lần lập đỉnh trước đó của chỉ số.
Bắt đầu giao dịch ngay hoặc thử giao dịch demo
Tạo tài khoản Khám phá nền tảng Tải ứng dụng điện thoại Tải ứng dụng điện thoạiThứ hai, tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục đầu tư của hộ gia đình Mỹ hiện đang ở mức cao kỷ lục trong năm 2025 — điều này có thể đặt ra thách thức ngày càng lớn trong việc duy trì dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân.
Cũng cần lưu ý đến các dự báo lợi nhuận của doanh nghiệp. Dự phóng doanh thu và EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) của chỉ số S&P 500 cho năm 2025 và 2026 hiện đang thấp hơn 3% so với thời điểm đỉnh tháng 2. Sự sai lệch thậm chí còn lớn hơn khi xét đến chỉ số Russell 2000. Điều đáng ghi nhớ là các rủi ro mà thị trường đang gần như bỏ qua — như việc tăng thuế nhập khẩu và ảnh hưởng của nó đến kinh tế Mỹ — vẫn còn hiện hữu và hoàn toàn có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của các công ty.
So sánh định giá chỉ số S&P 500 với EPS dự phóng cho năm 2025 (đường màu vàng) và 2026 (đường màu xanh) — Nguồn: Bloomberg Finance L.P.
So sánh định giá chỉ số Russell 2000 với EPS dự phóng cho năm 2025 (vàng) và 2026 (xanh) — Nguồn: Bloomberg Finance L.P.
Nội dung tài liệu này chỉ được cung cấp mang tính thông tin chung và là tài liệu đào tạo. Bất kỳ ý kiến, phân tích, giá cả hoặc nội dung khác không được xem là tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị được hiểu theo luật pháp của Belize. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết chỉ ra kết quả trong tương lai và bất kỳ khách hàng quyết định dựa trên thông tin này đều hoàn toàn tự chịu trách nhiệm. XTB sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào, bao gồm nhưng không giới hạn, bất kỳ tổn thất lợi nhuận nào, có thể phát sinh trực tiếp hoặc gián tiếp từ việc sử dụng hoặc phụ thuộc vào thông tin đó. Tất cả các quyết định giao dịch phải luôn dựa trên phán quyết độc lập của bạn.
