Biểu đồ các dữ liệu HOT tuần qua

1. Bầu cử Pháp - khởi đầu cho các thay đổi chính trị toàn cầu !?

Chênh lệch giữa trái phiếu Pháp và Đức không chỉ vượt mức đỉnh điểm vào đầu năm 2016/2017 mà còn ở mức cao nhất kể từ năm 2012 (thời điểm xảy ra cuộc khủng hoảng thị trường nợ ở châu Âu).Ngành “run sợ” nhất trước những thay đổi chính trị là tài chính và ngân hàng. Các nhà đầu tư lo ngại các chính sách kinh tế mới mà về mặt lý thuyết có thể mở đường cho việc áp thuế khiến biên lợi nhuận giảm và hạn chế khả năng trả cổ tức/mua lại cổ phiếu của chính các công ty này. Những nỗi sợ này càng lớn hơn do tình hình tài chính yếu kém của Pháp. Nguồn: LSEG
(Société Générale là một trong những tập đoàn dịch vụ tài chính lớn nhất châu Âu, có trụ sở chính tại Paris, Pháp).

Chênh lệch lợi suất cao hơn cũng dẫn đến sự gia tăng biến động trên EURUSD. Chúng tôi đang quan sát thấy sự suy yếu đáng kể trên đồng euro, mặc dù nó vẫn chưa lớn như vào tháng 4 hoặc đầu mùa thu năm ngoái.ECB trong cuộc họp gần đây đã cắt giảm lãi suất, nhưng tuyên bố rằng mức lãi suất có thể được duy trì tại nhiều cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế yếu kém từ châu Âu có thể khiến ECB sớm chuyển sang quan điểm ôn hòa.Sau sự phục hồi trong hai tháng đầu của quý 2, các chỉ số đo lường ngành công nghiệp của Pháp và Đức đang giảm rõ rệt, trong khi ở Anh đã vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2022.Ngành dịch vụ ở Đức vẫn duy trì ở mức cao, nhưng tình hình ở Pháp tệ hơn nhiều. Trong đó, tất cả các nền kinh tế lớn ở Châu Âu đều suy giảm trong tháng 6.Cặp tiền EURUSD đã diễn biến như thế nào trong cuộc bầu cử ở Pháp trong 20 năm qua? - Không có sự sụt giảm lớn nào sau cuộc bầu cử mà ngược lại, chúng ta thường thấy sự phục hồi.Các cuộc bầu cử sớm ở Tây Ban Nha và Ý cũng không có nhiều ý nghĩa đối với chỉ số Euro Stoxx 600.Liệu cuộc bầu cử có phải là một sự kiện không có gì nổi bật không? Tất nhiên, rủi ro liên quan đến nền kinh tế Pháp khá cao, đặc biệt là khi xem xét dữ liệu PMI mới nhất. Mặt khác, đồng euro dường như bị bán quá mức so với đồng đô la, cũng như khi xem xét lợi suất trái phiếu của Đức và Mỹ.

Chúng ta sẽ chỉ biết tác động đầy đủ của cuộc bầu cử đối với đồng euro hoặc chứng khoán Châu Âu sau ngày 7 tháng 7.

2. S&P 500 ngày càng phụ thuộc vào một nhóm nhỏ các công tyNguồn: Bloomberg Finance LP, XTB Research ...Nasdaq cũng tương tự. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB ResearchCâu chuyện của Dow Jones thì khác… Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB ResearchĐiều này cũng diễn ra trên Russell 2000, biến động của chỉ số đang phản ánh chính xác thành phần của chỉ số. Source: Bloomberg Finance LP, XTB Research

3. Dữ liệu vĩ mô trong tuần quaDữ liệu từ Hoa Kỳ, một lần nữa tốt hơn kỳ vọng cho thấy tâm lý tích cực liên tục trong cả ngành công nghiệp và dịch vụ.Tuy nhiên, khi nhìn vào lượng tiền tiết kiệm của người tiêu dùng đang giảm và dữ liệu yếu hơn nữa từ doanh số bán lẻ, tình hình trong lĩnh vực dịch vụ có thể sẽ dần chậm lại. Dữ liệu doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ trong tháng 5 tệ hơn dự kiến tháng thứ hai liên tiếp. Mặc dù động lực giảm đáng kể trong những tháng gần đây, chúng ta vẫn ở trên xu hướng tăng chưa từng có trong lịch sử.Thị trường nhà ở cũng gây bất ngờ khi suy yếu. Lãi suất cao của Hoa Kỳ bắt đầu gây áp lực lên lĩnh vực này. Dữ liệu thực tế về việc xây dựng nhà mới và giấy phép xây dựng trong tháng 5 thấp hơn so với dự kiến, xác nhận xu hướng giảm tiếp tục.Mặt khác, sự chậm lại của thị trường nhà ở có thể có tác động tích cực đến sự suy giảm lạm phát hơn nữa. Chỉ số giá Case-Shiller có mối tương quan chặt chẽ với CPI shelter. Mặt khác, dữ liệu thấp hơn về việc bắt đầu xây dựng nhà mới cho thấy khả năng chỉ số Case-Shiller sẽ giảm trong 8 tháng tới.Tuy nhiên, không phải tất cả dữ liệu từ Hoa Kỳ đều tệ hơn dự kiến. Sản lượng công nghiệp tăng 0,9% MoM vào tháng 5 so với kỳ vọng là 0,3% MoM. Sản xuất của Hoa Kỳ tiếp tục phục hồi sau dữ liệu yếu hơn vào năm 2023. Dữ liệu hiện tại vẫn cao hơn nhiều so với những dữ liệu trước đây cho thấy suy thoái.Báo cáo lạm phát của Anh đã xác nhận động thái giá giảm trong tháng 5. Dữ liệu CPI phù hợp với kỳ vọng về cả lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản. Mặc dù lạm phát cơ bản vẫn cao hơn đáng kể, xu hướng giảm mạnh vẫn được duy trì, cho thấy triển vọng đầy hứa hẹn.Mặc dù dữ liệu CPI khả quan, Ngân hàng Anh (BoE) đã quyết định giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, BoE đã thay đổi một chút lập trường của mình sang ôn hòa hơn kể từ cuộc họp gần đây nhất, với hai thành viên ủy ban bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2020. Lãi suất có thể không được cắt giảm cho đến sớm nhất là tháng 8, nhưng khả năng cắt giảm vào tháng 9 hiện cao hơn.