Avant l'ouverture : Les indices boursiers reculent alors que les rendements obligataires s'envolent (24.09.2026)

Les contrats à terme de Wall Street s’échangeaient en baisse d’environ 0,2%, les indices asiatiques reculaient d’environ 0,6%, et les contrats à terme sur actions européennes laissaient entrevoir la possibilité de nouvelles pertes à l’ouverture. Les pourparlers entre les États-Unis et l’Iran qui se sont tenus à New York n’ont pas abouti à la percée attendue, tandis que les rendements obligataires repartent à la hausse.

• Le président iranien Masoud Pezeshkian a déclaré que Téhéran ne permettrait pas la liberté de navigation dans le détroit d’Ormuz tant que les sanctions et le blocus américain resteraient en vigueur. Ses propos soulignent à quel point il reste difficile de parvenir à un accord de paix malgré les efforts visant à relancer les négociations, tandis que le risque de perturbations des flux de pétrole et de produits énergétiques reste important.
• La vague de ventes d’obligations à l’échelle mondiale s’intensifie après la publication des données PMI américaines les plus solides depuis 2021 et la faible demande lors d’une adjudication de bons du Trésor à cinq ans. Le rendement américain à 10 ans se maintient près de 5,11% après la flambée de 15 points de base enregistrée mercredi, la plus forte hausse depuis les turbulences du marché qui avaient suivi l’annonce par Trump, en avril 2025, de l’instauration de droits de douane.
• La pression s’est propagée sur les marchés de la région Asie-Pacifique. Les obligations ont été vendues au Japon, en Australie et en Nouvelle-Zélande, tandis que la dette des marchés émergents s’est également affaiblie. Le rendement moyen de la dette souveraine mondiale s’est rapproché de 4%.
• Les investisseurs misent de plus en plus sur un nouveau resserrement monétaire de la Fed, suite à la première hausse des taux intervenue la semaine dernière depuis 2023. Les marchés monétaires anticipent désormais pleinement deux hausses de taux supplémentaires au cours des trois prochaines réunions de la Fed.
• Le gouverneur de la Fed, Michael Barr, a déclaré hier qu’un resserrement monétaire supplémentaire serait probablement nécessaire pour ramener l’inflation vers l’objectif de 2 %.
• La hausse des rendements et les anticipations de nouvelles hausses de taux restent la principale source de pression sur les actifs risqués, y compris le Bitcoin, qui a reculé à environ 84 000 dollars.
• Le pétrole cède une partie de ses gains récents. Après le renouvellement des contrats, le Brent a ouvert à près de 97 dollars le baril. L’or reste sous pression après la baisse de 1,7% enregistrée hier et s’échange à près de 4 290 dollars l’once. La hausse des taux d’intérêt et des rendements obligataires réduit l’attrait relatif des métaux précieux.
• Les actions chinoises continentales reculent de plus de 1%, bien que le secrétaire au Trésor Scott Bessent ait déclaré que les États-Unis et la Chine avaient convenu de prolonger leur trêve commerciale de deux mois supplémentaires.
• Xi Jinping est arrivé à Washington pour sa première visite d’État aux États-Unis depuis 11 ans, ce qui concentre l’attention des marchés sur les relations commerciales et les accords éventuels entre Pékin et l’administration Trump.
• L’administration Trump travaille avec les raffineurs sur des restrictions volontaires des exportations de carburant visant à réduire les expéditions à l’étranger et à augmenter l’offre nationale, bien que les contrats à terme sur le diesel LSGASOIL restent globalement stables après le renouvellement.
• Le taux de chômage en Australie est passé de 4,5% à 4,6%, dépassant ainsi les prévisions consensuelles de 4,5%. L’emploi a néanmoins progressé de 39 500 postes, bien au-delà des 20 000 attendus et après une baisse de 15 800 postes précédemment, et le taux d’activité est passé de 66,9% à 67,1%.
• Aujourd’hui, la Banque nationale suisse doit annoncer sa décision de politique monétaire, suivie par la Riksbank suédoise. Les deux banques centrales devraient maintenir leurs taux d’intérêt inchangés. Les données de l’indice Ifo sur le climat des affaires en Allemagne seront publiées à 9h, et à 14h30, les marchés recevront les chiffres des demandes d’allocations chômage aux États-Unis et des ventes au détail au Canada.

Graphiques AUDUSD, US100 (période D1)

Malgré des données mitigées sur le marché du travail australien, avec une hausse du chômage parallèlement à une forte augmentation de l’emploi, la paire AUDUSD tente de récupérer ses pertes et teste sa moyenne mobile exponentielle à 200 jours, l’EMA200 (ligne rouge), alors qu’elle s’efforce de retrouver une tendance haussière. Le dollar australien se renforce légèrement face au dollar américain.

Le contrat à terme sur l'indice Nasdaq 100 a enregistré deux séances consécutives de baisse, mais reste au-dessus des 30 000 points. Pour l'instant, ce mouvement doit encore être considéré comme une correction normale s'inscrivant dans une forte tendance haussière. La résistance clé se situe près des 30 800 points, et seul un franchissement de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers les 31 000 points et au-delà. La zone comprise entre 29 700 et 30 000 points reste un soutien important pour la dynamique haussière.

Le marché s'est clairement orienté vers une politique plus restrictive de la Fed, anticipant nettement plus de hausses de taux qu'il y a un mois. D'ici juin 2027, les contrats à terme laissent entrevoir un total cumulé d'environ 3,4 hausses, contre environ 1,6 anticipées quatre semaines plus tôt. Ce revirement majeur est survenu après la dernière réunion de la Fed et la publication, hier, de chiffres préliminaires plus élevés que prévu pour les indices PMI du secteur manufacturier et des services. Ces données ont renforcé la conviction des investisseurs que les taux d’intérêt américains devraient rester élevés plus longtemps.