À l'ouverture des marchés: le Brent à 107 dollars, vague de ventes dans le secteur de l'IA (15.09.2026)

Les marchés entament la semaine sous la pression de la hausse des cours du pétrole. Le Brent s’échange désormais au-dessus de 107 dollars le baril, suite notamment à la fermeture de l’oléoduc Est-Ouest en Arabie saoudite. Parallèlement, les actions de l’ensemble de l’écosystème de l’IA subissent une vague de ventes après que les dirigeants d’Anthropic, de ChatGPT et de Grok ont lancé un appel conjoint en faveur d’un ralentissement du développement de l’intelligence artificielle (ce qui, soit dit en passant, a suscité une vive réaction de la part du président Trump) .

Par ailleurs, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont franchi la barre des 5 %, atteignant leur plus haut niveau depuis 2007, alors que les investisseurs attendent avec impatience la réunion de la Réserve fédérale prévue mercredi. Une hausse des taux étant déjà anticipée à plus de 90 %, l’attention du marché devrait se concentrer sur le discours qui l’accompagnera.

Sur le plan macroéconomique, les données économiques mitigées en provenance de Chine et les mesures prises par la Banque populaire de Chine ont retenu l’attention. La Banque populaire de Chine a renforcé le cours de référence du yuan à l’approche du sommet Xi-Trump prévu à la fin du mois.

📈 Actions

Les marchés asiatiques entament la journée sous une légère pression.

• Nikkei 225 : -0,4 %
• Shanghai SE Composite : -0,3 %
• Hang Seng : -0,5 %
• Kospi : -0,5 %

Les indices régionaux ont reculé à la suite de la vague de ventes de lundi sur les valeurs des semi-conducteurs sur les places boursières mondiales, déclenchée par l'appel lancé par des entreprises de premier plan du secteur de l'IA en faveur d'un ralentissement du développement de l'intelligence artificielle afin d'atténuer le risque de perdre le contrôle de cette technologie. Néanmoins, l'ampleur des pertes reste relativement modeste. Le Kospi, habituellement volatil, recule de 0,5 %, tandis que les géants du secteur SK Hynix et Samsung ont chuté respectivement de 1 % et 1,5 %.

Comme indiqué plus haut, cet appel a fait l’objet de vives critiques de la part du président Trump, ce qui a encore attisé l’inquiétude au sein du secteur technologique.

Figure 1 : Carte en arbre du Nasdaq 100 (14/09/2026)

Source: XTB Research, 15.09.2026

Du côté des Actualités des entreprises, la pondération de SpaceX dans l’indice Nasdaq 100 devrait être revue à la hausse dans le courant du mois, ce qui pourrait déclencher une vague d’achats de la part des fonds passifs.

Par ailleurs, Bank of America a annoncé que son chiffre d’affaires lié aux activités de trading au troisième trimestre resterait stable par rapport à l’année précédente, une déclaration qui a été mal accueillie par les investisseurs. L’action de la banque a chuté de plus de 5 % hier, entraînant dans son sillage l’ensemble du secteur bancaire, y compris en Asie.

🌍 Géopolitique

Téhéran, par la voix du secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale, Mohsen Rezaee, a déclaré sur la plateforme X que toute négociation avec Washington était hors de question tant que les conditions de l’Iran ne seraient pas satisfaites. Cette position contraste avec les propos tenus précédemment par le président Trump, qui avait laissé entrevoir une possible avancée en affirmant que l’Iran était désireux de parvenir rapidement à un accord.

Dans le même temps, les forces américaines maintiennent leur blocus des ports iraniens, accentuant ainsi la pression sur Téhéran. La marine du Corps des gardiens de la révolution islamique a fait état d'une explosion à bord d'un pétrolier qui aurait heurté une mine alors qu'il tentait de naviguer dans une zone interdite au sud du détroit d'Ormuz. Le Commandement central américain a démenti ces informations.

Les tensions au Moyen-Orient sont également attisées par les forces houthistes soutenues par l’Iran, qui ont lancé lundi des attaques à l’aide de missiles et de drones contre des cibles civiles dans les villes saoudiennes de Khamis Mushait, Abha et Taif.

Concernant la guerre entre la Russie et l’Ukraine, M. Trump affirme que Moscou et Kiev ont convenu de mettre fin aux attaques contre les infrastructures énergétiques. Le président Zelenskyy a démenti qu’un tel accord ait été conclu.

🛢️ Matières premières

Les cours du pétrole progressent pour la deuxième séance consécutive. Le Brent trade au-dessus de 107 dollars le baril, tandis que le WTI oscille autour de 103 dollars. Cette hausse s’explique en partie par la fermeture de l’oléoduc Est-Ouest de l’Arabie saoudite, qui servait d’itinéraire alternatif pour le transport du pétrole à travers le détroit d’Ormuz.

Figure 2 : Pétrole brut Brent et WTI (2026)

Source: XTB Research, 15.09.2026

Saudi Aramco n'a pas encore communiqué de calendrier concernant la reprise de la production. Selon un article de l'Associated Press citant des responsables régionaux, l'installation pourrait rester hors service pendant plusieurs semaines.

🪙 Métaux précieux

L’or se maintient aux alentours de 4 300 dollars l’once après avoir chuté de plus de 1 % lors de la séance précédente, atteignant son plus bas niveau depuis cinq semaines. Le métal précieux reste sous pression en raison de la probabilité croissante d’une hausse des taux d’intérêt par la Fed, que le marché évalue désormais à plus de 90 %.

Figure 3 : Cours de l’or et rendement des obligations américaines à 10 ans [axe inversé] (2026)

Source: XTB Research, 15.09.2026

Le métal précieux se négocie actuellement à plus de 3 % en dessous de ses sommets de fin août, lorsque les cours avaient dépassé les 4 700 dollars. La décision de la Fed de mercredi et le ton qui l'accompagnera pourraient s'avérer déterminants pour son évolution. Toute inquiétude concernant l'indépendance de la banque centrale pourrait déclencher un retour du « mouvement de dépréciation », entraînant un transfert des devises fiduciaires vers les actifs tangibles.

📈 Données macroéconomiques et politique monétaire

Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont franchi lundi la barre psychologique des 5 %, atteignant 5,03 %, leur plus haut niveau depuis 2007. Cette hausse s’explique par la conjonction de plusieurs facteurs : la flambée des cours du pétrole, les craintes inflationnistes et l’augmentation de la dette souveraine et d’entreprise, notamment pour financer des investissements massifs dans l’intelligence artificielle. Certains analystes avertissent que des rendements compris entre 5,00 % et 5,25 % pourraient commencer à peser lourdement sur les valorisations boursières.

Les marchés ont presque entièrement intégré une hausse des taux lors de la réunion du FOMC de mercredi. Une absence de mesure cette semaine pourrait nuire à la crédibilité de la banque centrale et entraîner une nouvelle hausse des rendements à long terme. Les anticipations actuelles du marché laissent entrevoir une nouvelle hausse des taux en décembre, suivie de deux autres d’ici octobre 2027.

Figure 4 : Trajectoire implicite de la politique monétaire de la Fed (hausses/baisses) (2026 - 2027)

Source: XTB Research, 15.09.2026

Les données économiques chinoises du mois d’août ont présenté un tableau contrasté. La production industrielle a surpris à la hausse, enregistrant une croissance de 5,2 % en glissement annuel (contre 4,8 % attendus), contre 4,5 % en juillet, principalement portée par une croissance à deux chiffres des exportations, alimentée par la demande de composants liés à l’intelligence artificielle. À l’inverse, les ventes au détail n’ont progressé que de 0,4 % en glissement annuel, manquant ainsi la prévision de 0,8 % et affichant un ralentissement par rapport à juillet, tandis que les investissements en immobilisations ont continué de reculer pour s’établir à -7,2 % depuis le début de l’année. Le chômage urbain a augmenté de manière inattendue, passant de 5,2 % à 5,3 %.

Le principal frein à la consommation chinoise reste le marché automobile, où les ventes de voitures ont chuté de 18,5 % en glissement annuel en août, suite à l’expiration des subventions gouvernementales. Hors véhicules, les ventes au détail ont progressé de 2,5 %, un rythme identique à celui de juillet. Parallèlement, les investissements immobiliers ont reculé de 19,9 % depuis le début de l’année.

La Banque populaire de Chine a fixé mercredi le cours de référence du yuan à 6,7670 pour un dollar, renforçant ainsi la devise pour le cinquième jour consécutif, sa plus longue série de hausse depuis décembre 2025. Cette décision s'inscrit dans le cadre d'une stratégie visant à limiter la volatilité des taux de change avant le sommet entre les présidents Xi Jinping et Donald Trump, prévu le 24 septembre.

💱 Devises

Le dollar poursuit son renforcement après la performance de lundi, où il a enregistré sa plus forte hausse quotidienne depuis plus de deux mois. Le yen a récupéré une partie de ses pertes lors de la séance matinale, la paire USD/JPY s’approchant du seuil psychologique des 155.

₿ Cryptomonnaies

Les cryptomonnaies restent sous pression en raison de la hausse des rendements et du raffermissement du dollar américain. Le bitcoin recule d’environ 2 %, passant sous la barre des 77 500 dollars, tandis que l’ethereum a chuté de 3 % pour s’établir à un peu moins de 2 490 dollars.

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Michał Jóźwiak, analyste des marchés financiers chez XTB