El Ibex 35 supera los 15.600 puntos impulsado por Powell, ASML y el repunte de los sectores cíclicos

Apertura al alza de los índices europeos, gracias al impulso ofrecido en el mercado por las palabras de Jerome Powell sobre futuros recortes de tipos, el fin de los programas de reducción de balance de la FED y los buenos resultados de ASML, que ha batido las expectativas del mercado.

Puig lidera las subidas del Ibex 35

El Ibex 35 consigue superar la barrera de los 15.600 puntos. En general, los sectores más ligados al ciclo vuelven a repuntar después de las caídas de ayer. Este es el caso de las acereras, de las empresas ligadas al turismo y de los bancos.

La OPA de BBVA-Sabadell sigue dando titulares pero la incertidumbre sigue latente. Sabadell anunció ayer que un porcentaje muy reducido de los accionistas minoritarios han aceptado la OPA de BBVA, lo que complica que la operación supere el 50% que la entidad tiene fijado. Sin embargo, el comportamiento de las acciones de los últimos días nos hace pensar que la OPA se quedará en el rango del 30% y 50%, gracias al apoyo de los institucionales.

Entre los valores más destacados del día dentro del Ibex 35 encontramos a Puig, gracias al efecto positivo de los resultados de LVMH que inesperadamente volvió a crecer en el tercer trimestre. Junto a la firma del lujo vemos con subidas destacadas a Telefónica e Indra. La compañía de defensa vuelve a ser noticia por las amenazas de Trump a España por no cumplir con el incremento del gasto en defensa como hicieron el resto de países de la OTAN.

En el lado opuesto del Ibex 35 encontramos a Cellnex, que sufre caídas significativas, y que ejecutará una reducción de capital tras completar la recompra de acciones por 800 millones. Aunque en determinados casos es una noticia positiva dado que se podría incrementar el dividendos a los accionistas, si el mercado interpreta que la empresa tiene “capital excedente” por un motivo negativo, por ejemplo, que no encuentra dónde invertirlo con buen retorno, podría leerse como falta de oportunidades de crecimiento. Además, Cellnex tiene una estructura de deuda significativa. Si al ejecutar recompras se pierde flexibilidad, podría generar inquietud en inversores de renta fija o de calificación de rating. La compañía tiene un apalancamiento de deuda neta / EBITDA de seis veces lo cual es bastante elevado.

Los resultados impulsan a Europa

Europa asoma la cabeza en el inicio de la temporada de resultados. Las acciones de la compañía holandesa ASML, se están disparando al registrar unos pedidos más fuertes de lo esperado y anunciar que las ventas del próximo año serán al menos como las de este 2025, ya que la inteligencia artificial sigue impulsando la demanda de sus máquinas para fabricar chips. Las acciones de ASML han subido un 25 % en lo que va de año, lo que la convierte en la mayor empresa europea por capitalización bursátil.

Además, las acciones de bienes de lujo suben después de que las ventas de LVMH volvieran a sorprender al mercado, lo que sugiere que una caída persistente en la demanda de lujo está disminuyendo.

El oro sigue de récord

Por otro lado, las materias primas siguen creciendo. El oro despunta por encima de los 4.200 dólares la onza después de las palabras de Powell. El fin de la reducción de balance de la FED es otra medida que podría generar una presión inflacionaria adicional durante los próximos meses, lo cual sumado al cierre de gobierno y los recortes de tipos seguirá presionando a la baja al dólar.