PCE Mỹ thấp hơn dự kiến, GDP vượt kỳ vọng 🗽 Phố Wall phản ứng

Dữ liệu Mỹ cho thấy tăng trưởng kinh tế và tiêu dùng mạnh hơn dự kiến, trong khi lạm phát PCE lõi thấp hơn dự báo. Đồng USD suy yếu, trong khi các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng điểm sau khi dữ liệu được công bố.

Lạm phát PCE và ADP

• Lạm phát PCE toàn phần tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 3,7% và mức 3,7% trước đó.
• Lạm phát PCE toàn phần tăng 0,3% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng và cao hơn mức 0,2% trước đó.
• Lạm phát PCE lõi tăng 3,01% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 3,3% và mức 3,3% trước đó.
• Lạm phát PCE lõi tăng 0,2% so với tháng trước, so với mức dự báo 0,3% và mức 0,2% trước đó.
• Chỉ số giá PCE lõi cuối cùng đạt 3,3%, thấp hơn mức dự báo 3,6% và mức 3,6% trước đó.
• Chỉ số giá PCE cuối cùng đạt 5,0%, so với mức 5,3% trước đó.
• Việc làm ADP tại Mỹ tăng 90.000, so với mức dự báo 74.500 và mức 38.000 trước đó; số liệu kỳ trước được điều chỉnh xuống 36.000.

GDP và chỉ số giảm phát

• Tăng trưởng GDP cuối cùng của Mỹ đạt 2,2% so với quý trước, cao hơn mức dự báo 1,5% và ước tính trước đó là 1,5%.

• Chỉ số giảm phát GDP cuối cùng đạt 6,1%, so với mức 6,4% trước đó.

Thu nhập, chi tiêu và tồn kho

• Thu nhập cá nhân tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn mức dự báo 0,5% và mức 0,4% trước đó.
• Chi tiêu tiêu dùng tăng 0,9% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng và cao hơn mức 0,2% trước đó.
• Tiêu dùng cá nhân thực tế tăng 0,6% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,5% và nối tiếp tháng trước không ghi nhận tăng trưởng.
• Tồn kho bán buôn sơ bộ tăng 0,7% so với tháng trước, so với mức dự báo 0,5% và mức 1,3% trước đó.

Dữ liệu mới nhất của Mỹ cho chúng ta thấy điều gì?

Chi tiêu tiêu dùng thực tế, sau khi điều chỉnh theo biến động giá, tăng 0,6% so với tháng trước trong tháng 8, đánh dấu mức tăng hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 3/2025. Người tiêu dùng tăng chi tiêu chủ yếu cho các mặt hàng như xe cơ giới, đồ nội thất gia đình và quần áo, bất chấp giá xăng cao và chi phí gia tăng trên nhiều lĩnh vực của nền kinh tế. Nhu cầu cũng được hỗ trợ bởi thị trường lao động tương đối ổn định và giá cổ phiếu tăng, giúp các hộ gia đình duy trì xu hướng chi tiêu mạnh mẽ.

Đồng thời, áp lực giá vẫn hiện hữu rõ rệt. Chỉ số giá PCE, thước đo lạm phát được Fed ưu tiên sử dụng, tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi PCE lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,2%. Điều này cho thấy nền kinh tế tiếp tục mở rộng bất chấp lạm phát ở mức cao, khiến triển vọng chính sách tiền tệ trở nên phức tạp hơn. Fed đang theo dõi sát cả dữ liệu chi tiêu và lạm phát sau khi tăng lãi suất vào tháng 9 lần đầu tiên trong ba năm.

Sự chú ý hiện sẽ chuyển sang báo cáo việc làm tháng 9, dự kiến công bố vào thứ Sáu. Trong những tuần tới, nhà đầu tư cũng sẽ đón nhận thêm dữ liệu về lạm phát và tình hình tiêu dùng, qua đó có được bức tranh toàn diện hơn về nền kinh tế trước quyết định chính sách của Fed vào ngày 28/10. Vì vậy, các dữ liệu hiện tại cho thấy nền kinh tế vẫn có khả năng chống chịu bất chấp lãi suất và lạm phát cao hơn, đồng thời Fed vẫn có dư địa hạn chế để nhanh chóng nới lỏng chính sách, trừ khi áp lực giá tiếp tục hạ nhiệt.

Nguồn: xStation5

Nguồn: XTB Research, Macrobond