- Affirm Holdings vyskočila o viac ako 30 % počas posledných 5 seáns
- Výsledky za 1. fiškálny štvrťrok ukázali zlepšenie marží
- Správy o silných tržbách počas dovolenkovej sezóny v USA posúvajú akcie vyššie
- Zvýšenie popularity programu Buy-Now-Pay-Late (BNPL) pravdepodobne prospeje akciám
- Viacnásobné ocenenie
- Akcie prelomili hornú hranicu býčieho kanála
Spoločnosť Affirm Holdings (AFRM.US) bola v uplynulom týždni najvýkonnejšou akciou spomedzi amerických spoločností s veľkou kapitalizáciou. Akcia si za posledných 5 seáns pripísala viac ako 30 % a v rámci Russell 1000, indexu 1000 najväčších amerických verejných spoločností, bola v tomto období najvýkonnejšou spoločnosťou. Správy o solídnych tržbách počas dovolenkovej sezóny v USA posúvajú cenu akcií spoločnosti zameranej na BNPL vyššie. Pozrime sa v krátkosti na nedávne správy o spoločnosti Affirm Holdings.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuVýsledky za 1. štvrťrok 2024
Spoločnosť Affirm Holdings začiatkom novembra zverejnila svoju správu o hospodárskom výsledku za fiškálny 1. štvrťrok 2024. Spoločnosť vykázala 37 % medziročný nárast tržieb za 1. fiškálny štvrťrok na 496,5 mil. dolárov (očakávaná hodnota 445,7 mil. dolárov), ako aj čistú stratu 171,8 mil. dolárov - menšiu ako čistá strata 251,3 mil. dolárov vykázaná pred rokom. Napriek vyšším tržbám sa prevádzková strata znížila, čo svedčí o tom, že spoločnosť efektívne obmedzuje náklady a ťaží z úspor z rozsahu. Hoci spoločnosť zostáva nerentabilná, v posledných štvrťrokoch sa jej podarilo zvýšiť marže. Rast hrubého objemu tovaru zostal silný a spoločnosť tiež vydala optimistické prognózy na súčasný štvrťrok, ako aj na celý fiškálny rok 2024.
Výsledky za 1. fiškálny kvartál 2024
- Príjmy: 496,5 milióna USD oproti očakávaným 445,6 milióna USD (+37 % medziročne)
- Hrubý objem tovaru (GMV): 5,62 miliardy USD oproti očakávaným 5,43 miliardy USD (+27,3 % medziročne)
- Celkové sieťové transakcie: 18,8 milióna oproti 17,9 milióna očakávaných (+41,4 % medziročne)
- Hrubá marža: 42,77 % oproti očakávaným 42,11 %.
- Prevádzkový príjem: -209,4 milióna USD oproti očakávanému -231,3 milióna USD
- Čistý príjem: -171,8 milióna USD oproti -216,2 milióna USD
- Zriedený zisk na akciu: -0,57 USD oproti -0,61 USD očakávaných (-0,86 USD pred rokom)
Prognóza pre 2. fiškálny štvrťrok 2024
- Príjmy: 495 – 520 miliónov USD oproti očakávaným 505,9 milióna USD
- Hrubý objem tovaru (GMV): 6,70 – 6,90 miliardy USD oproti očakávaným 6,80 miliardy USD
Predpoveď fiškálneho roku 2024
- Hrubý objem tovaru (GMV): „vyše 24,25 miliardy dolárov“ z „vyše 24 miliárd dolárov“
Spoločnosť Affirm Holdings je naďalej stratová, ale zlepšenie marží ukazuje, že spoločnosť efektívne obmedzuje náklady a ťaží z úspor z rozsahu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XT
Dohoda so spoločnosťou Amazon
Dobrá správa o hospodárskom výsledku za 1. fiškálny štvrťrok 2024 nebola jedinou optimistickou správou o spoločnosti Affirm Holdings zverejnenou začiatkom novembra. Približne týždeň pred zverejnením výsledkov sa objavila správa, že spoločnosť Affirm rozšírila svoje partnerstvo so spoločnosťou Amazon a teraz bude pre milióny majiteľov malých podnikov k dispozícii možnosť pokladničného predaja "buy-now-pay-later", teda BNPL.
BNPL umožňuje zákazníkom nakupovať tovar a služby a odložiť platbu na neskôr, často rozdelenú do niekoľkých platieb. Takýto spôsob platby sa stal veľmi populárnym po pandémii Covid v roku 2020, keď vysoká inflácia a rastúce životné náklady spôsobili, že spotrebitelia sa viac zdráhali platiť za veľké položky vopred v plnej výške. K širšiemu rozšíreniu prispieva aj transparentnejší úrok ako v prípade kreditných kariet.
Silné predaje BNPL posúvajú akcie spoločnosti Affirm vyššie
Možnosť BNPL od spoločnosti Affirm na trhovisku Amazon bola spustená pred víkendom Black Friday. Zdá sa, že ide o perfektnú hru, keďže nielenže predaj na Čierny piatok dosiahol rekordnú úroveň, ale zaznamenal aj veľký medziročný skok v používaní platieb BNPL. Podľa údajov spoločnosti Adobe Analytics sa online tržby počas Dňa vďakyvzdania medziročne vyšplhali o 5,5 % na 5,6 miliardy USD, zatiaľ čo tržby počas Čierneho piatku sa medziročne zvýšili o 7,5 % na 9,8 miliardy USD. Predaj BNPL počas Čierneho piatku údajne dosiahol 760 miliónov USD, čo predstavuje medziročný nárast o 20 %. Spoločnosť Adobe tiež očakáva, že tržby na Cyber Monday dosiahli tento rok 12,4 miliardy USD, pričom takmer 800 miliónov USD z nich bolo realizovaných s využitím funkcie BNPL. To by znamenalo takmer 19 % medziročný nárast platieb BNPL.
Silný predaj v období sviatkov typu Buy-Now-Pay-Later, pričom rast predaja BNPL výrazne prevyšuje celkový rast predaja, ukazuje, že táto metóda je čoraz populárnejšia a nastavuje podnikanie spoločnosti Affirm na dobrú cestu k dobrým výsledkom počas nadchádzajúcej vianočnej nákupnej sezóny. Vzhľadom na to by nemala prekvapiť rally akcií spoločnosti Affirm Holdings v tomto týždni.
Spoločnosť Affirm Holdings v poslednom období zaznamenala opätovné zrýchlenie rastu tržieb po období spomalenia rastu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Ako je na tom spoločnosť Affirm v porovnaní s podobnými spoločnosťami?
Ocenenie akcií spoločnosti Affirm Holdings môže byť náročnou úlohou. Keďže spoločnosť naďalej generuje stratu a zatiaľ nedosiahla zisk, fundamentálne modely, ako napríklad metóda diskontovaných peňažných tokov, by sa museli opierať o množstvo predpokladov. Tie by nebolo možné stanoviť na základe historických priemerov a trendov, a preto by znamenali vysokú mieru neistoty. Keďže spoločnosť Affirm Holdings nevypláca dividendy, nemožno ju oceniť ani pomocou Gordonovho rastového modelu. Môžeme sa však pozrieť na to, ako sa spoločnosť porovnáva s rovnocennými spoločnosťami pomocou analýzy násobkov.
Dôležité je poznamenať, že keďže spoločnosť Affirm Holdings nie je zisková a stále zaznamenáva spaľovanie hotovosti (záporný voľný peňažný tok), niektoré často používané násobky, ako napríklad P/E alebo EV/EBITDA, nemožno vypočítať. Vytvorili sme veľkú skupinu porovnateľných spoločností pozostávajúcu z amerických spoločností, ktorých hlavným predmetom činnosti je spracovanie finančných transakcií. V tabuľke sú uvedené násobky pre porovnateľné spoločnosti Affirm Holding, ako aj ocenenie spoločnosti Affirm na základe priemerných, mediánových a cap-weighted násobkov. Ako vidieť, ocenenie vypočítané pomocou priemerných a kapitorovo vážených násobkov naznačuje, že akcie spoločnosti Affirm sú podhodnotené, zatiaľ čo ocenenie vykonané pomocou mediánového násobku naznačuje, že akcie sú nadhodnotené.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Pohľad na graf
Pri pohľade na graf spoločnosti Affirm Holdings (AFRM.US) v intervale D1 vidíme, že spoločnosť sa v poslednom čase obchoduje v silnom vzostupnom kurze. Akcie sa od začiatku mája 2023 obchodujú v rastovom kanáli, ale impulz získaný z optimistických mediálnych správ o výdavkoch na Black Friday a Cyber Monday im umožnil prelomiť hornú hranicu. Zisky sa neskôr zrýchlili a akcie včera otestovali rukoväť na úrovni 34,90 USD, ktorá označuje učebnicové pásmo prelomenia rastového kanála. Neschopnosť prelomiť túto oblasť včera naznačuje, že býkom možno dochádza para. Na druhej strane, nedávne zisky boli veľmi rýchle a prudké, a aj keď sa akcii nepodarilo prelomiť hranicu 34,90 USD, stále ukončila včerajšie obchodovanie o 4 % vyššie! Vzhľadom na to nemožno vylúčiť ďalší pokus o prelomenie tejto úrovne a v prípade, že sa takéhoto prelomenia dočkáme, pozornosť sa presunie na zónu rezistencie 40,00 USD.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
