Puig (PUIG.ES) ar putea deveni cel mai important IPO de pe piața spaniolă de la Acciona Energía în 2021. Compania multinațională a decis să iasă pe bursă după rezultate record în 2023, cu vânzări de 4.304 milioane de euro. Familia Puig deschide ușa companiei sale de modă și parfumuri, formată din mărci importante precum Carolina Herrera, Jean Paul Gaultier și Rabanne. Toate indiciile arată că evaluarea companiei va face din aceasta una dintre cele mai importante IPO-uri de pe piața spaniolă din ultimii ani, depășind unele IPO-uri internaționale majore, dar cum anume se va desfășura procesul? În acest articol vă oferim detalile acestei operațiuni.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilSursa: XTB Research Team
Ce este Grupul Puig?
Grupul Puig este o companie internațională de modă și produse cosmetice cu o istorie de 110 ani, fondată de omul de afaceri Antonio Puig Castelló în Barcelona. Grupul, controlat în prezent de familia Puig, este format din 17 mărci globale care se completează strategic, concentrându-se pe diferite segmente. Multinaționala are un palmares bun în ceea ce privește achiziția de companii în care păstrează fondatorii și îi încurajează să lucreze împreună. De fapt, uneori, fondatorii dețin acțiuni în cadrul companiei. În acest fel, continuă să fie generată o convergență ridicată de interese, oferindu-i în același timp o mai mare putere financiară.
Cu această strategie, Puig a obținut rezultate record în 2023, acumulând doi ani de creștere solidă. De fapt, este posibil să își revizuiască obiectivele pentru 2025. Pentru acel an au fost proiectate venituri de aproximativ 4 500 de milioane de euro, dar cu 4.304 milioane de euro raportate în 2023, această cifră a fost practic atinsă. În acest context, merită remarcat faptul că nu este pentru prima dată când grupul Puig își atinge obiectivele înainte de termen, deoarece și-a stabilit o țintă de 3.000 de milioane de euro pentru 2023, pe care a depășit-o cu mult.
Sursa: XTB Research Team. Datele provin din rapoartele companiei.
În plus, grupul Puig are o bună diversificare a veniturilor sale, atât din punct de vedere geografic, cât și în funcție de sectorul de activitate. De fapt, China, una dintre cele mai mari îngrijorări pentru mărcile de lux, se descurcă bine pentru Puig. Atât de mult încât, în 2023, a obținut o creștere de 27% a vânzărilor în această țară, cu Charlotte Tilbury în fruntea brandului. Așadar, privind în viitor, sperăm că China ar putea fi o bună oportunitate pentru Puig de a se extinde în continuare la nivel internațional.
Sursa: Echipa de cercetare XTB. Date preluate din rapoartele companiilor.
What are the Puig Group's brands?
Care sunt mărcile Grupului Puig?
Grupul Puig operează în prezent în 32 de țări prin intermediul a 17 mărci, care pot fi împărțite în două tipuri diferite: marcă proprie și marcă sub licență. Cu toate acestea, cea mai mare parte a veniturilor companiei multinaționale provine din mărcile pe care le deține, ceea ce îi oferă un control mai mare asupra managementului.
Printre mărcile proprii ale Puig se remarcă Carolina Herrera, Jean Paul Gaultier, Nina Ricci și Rabanne, care au contribuit cu 23% din veniturile totale ale companiei, depășind 1.000 de milioane de euro în vânzări nete în 2023. În acest context, merită amintite și ultimele achiziții ale multinaționalei: brandul de cosmetice Charlotte Tilbury și compania de parfumuri Byredo.
La rândul său, cele mai notabile licențe ale lui Puig sunt Louboutin, unde operează exclusiv în sectorul cosmeticelor, Banderas sau Adolfo Dominguez, o linie de parfumuri pe care deține 15% din totalul companiei. În plus, grupul deține, de asemenea, participații ne-majoritare la mărci precum Isdin, Granado și Scent Library.
Ce acțiuni sunt supuse emisiunii?
În primul rând, trebuie să definim cele două tipuri de acțiuni deținute de Puig, deoarece acestea nu au aceleași drepturi din perspectiva acționarilor. Acțiunile A, pe care familia Puig va continua să le dețină, au dreptul la 5 voturi în cadrul adunării acționarilor, în timp ce acțiunile B, care vor fi emise în cadrul IPO, vor avea doar 1 drept de vot. Deși familia a fost dispusă să lase până la 49% din companie în mâinile altor acționari, având în vedere cererea pentru ofertă, aceasta va păstra în cele din urmă 77% din acțiuni și peste 90% din drepturile de vot. Mai exact, oferta publică inițială a grupului Puig va consta în două părți. Prima constă într-o emisiune de acțiuni noi în valoare de 1.250 de milioane de euro, iar cea de-a doua într-o ofertă publică de acțiuni existente în valoare de 1.360 de milioane de euro.
Astăzi este prima zi de tranzacționare a acțiunilor societății
Calendarul IPO a fost intens, deși zilele cheie pentru investitorii interesați de acțiunile Puig sunt următoarele:
- 30 aprilie: au fost stabilite atât prețul oficial al acțiunilor Puig, cât și mărimea finală a emisiunii.
- 3 mai: prima zi de tranzacționare la bursă. Cea mai importantă dată pentru investitori, deoarece acțiunile încep să se tranzacționeze la bursa spaniolă în această zi.
Acțiunile companiei se tranzacționează în prezent peste nivelul de 25 de euro pe acțiune. Acest lucru îi conferă companiei o evaluare finală de peste 13,9 miliarde de euro. Aceste cifre depășesc prima estimare a grupului internațional privind o evaluare de 10 miliarde de euro și arată interesul puternic al investitorilor pentru cumpărarea acțiunilor Puig, aceștia fiind dispuși să plătească un multiplu mai mare decât concurenții. Pentru a pune aceste cifre în context, dacă Puig ar face parte din Ibex 35, s-ar situa pe locul 15 în ceea ce privește capitalizarea bursieră după listare, ceea ce ar plasa-o la mijlocul clasamentului.
Sursa: XTB Research Team. Refinitiv
Inițial, acțiunile Puig nu vor face parte din Ibex 35, deși îndeplinesc perfect criteriul de capitalizare bursieră. De fapt, întrucât ar face parte din cele douăzeci de companii cu cea mai mare capitalizare bursieră, ar putea fi inclusă chiar și cu un volum de tranzacționare redus. Cu toate acestea, pentru ca o companie să fie inclusă în Ibex 35, trebuie să fie listată de cel puțin șase luni. În plus, comitetul care decide ce companii intră și ies din indice ia, de obicei, decizii la reuniunile din iunie și decembrie. Prin urmare, Puig ar putea intra în indicele Ibex 35 la sfârșitul anului 2024.
Care va fi politica de dividende a Puig?
Deși politica de dividende nu a fost stabilită în noua etapă ca societate listată, Puig a plătit 40% din profiturile sale în ultimii 20 de ani. Acest lucru este cunoscut în jargonul financiar sub numele de "40% de plată". Dacă luăm ca exemplu anul 2023, această plată se va ridica la 186 milioane de euro. În acest sens, Puig se așteaptă să facă prima plată de dividende ca societate listată la bursă în 2025, așa cum reiese din prospectul trimis la CNMV.MV.
Materialul a fost pregătit de sucursala spaniolă a XTB.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
