📊Poranna odprawa: Ropa tanieje po rozmowach w Katarze. Chiny wrzucają płynność, a USA szykują się do wyborów.

• Ropa naftowa gwałtownie cofa się z maksimów (Brent -3,2% w okolice 109,7 USD/b, WTI -2,4% w rejon 100,5 USD/b) w reakcji na katarskie mediacje i irański plan otwarcia cieśniny Ormuz w 48 godzin, mimo utrzymujących się ataków na tankowce w Zatoce Perskiej.

• Chińskie władze ruszają na ratunek giełdom: Ludowy Bank Chin (PBOC) rozpoczął codzienne zastrzyki płynności repo overnight po stałej stopie 1,25% (zastrzyk 541 mld CNY) i zwołał spotkanie z regulatorami w sprawie skupu akcji, co wywołało rajd w Azji (ChiNext +3,3%, Kospi +2,8%).

• Kontrakty terminowe na Wall Street odrabiają straty po piątkowej wyprzedaży spółek technologicznych (US100 zyskuje ok. 1,0%, US500 rośnie o 0,5%), podczas gdy inwestorzy pozycjonują się pod wtorkowe wybory połówkowe do Kongresu USA (midterms).

🇺🇸 Wall Street: jak zakonczyla sie sesja?

• Piątkowa sesja przyniosła głębokie spadki głównych indeksów, zdominowane przez obawy o koszty infrastruktury AI oraz jastrzębie komentarze członków Fed (m.in. Logan sugerującej potrzebę co najmniej dwóch kolejnych podwyżek stóp): Dow Jones stracił 1,09% (zamknięcie 51 775,17 pkt), S&P 500 spadł o 1,82% (7 580,07 pkt), Russell 2000 zniżkował o 1,66% (2 811,84 pkt), a technologiczny Nasdaq 100 runął o 3,46% (28 384,85 pkt).
• Dziś rano nastroje ulegają poprawie. Kontrakty terminowe wskazują na odbicie: US500 rośnie o około 0,54% w rejon 7655 pkt, US100 zyskuje blisko 0,97% handlując w pobliżu 28822 pkt, US30 umacnia się o 0,37% w okolice 52116 pkt, a US2000 rośnie o 0,62% w rejon 2839 pkt.
• Indeks zmienności VIX spada o 3,38% w okolice 19,44 pkt, oddalając się od psychologicznej bariery 20 pkt.
• Ruchy spółek S&P 500 na zamknięciu:
• Liderzy wzrostów: FedEx Freight Holding (FDXF, +14,83%, przemysł), Regeneron Pharmaceuticals (REGN, +13,96%, ochrona zdrowia), Global Payments (GPN, +12,86%, finanse), GoDaddy (GDDY, +10,67%, komunikacja), Cboe Global Markets (CBOE, +7,04%, finanse) oraz Veralto (VLTO, +7,03%, przemysł).
• Liderzy spadków: Reddit (RDDT, -29,55%, komunikacja) oraz Intel (INTC, -28,84%, technologia — tąpnięcie po wynikach i eskalacji obaw o stopę zwrotu z gigantycznych nakładów na AI, co pociągnęło za sobą cały sektor półprzewodników), Illumina (ILMN, -18,58%, ochrona zdrowia), Twilio (TWLO, -14,93%, technologia), SanDisk (SNDK, -13,49%, technologia) oraz Coherent (COHR, -11,87%, technologia).

🌏 Azja

• Południowokoreański Kospi zanotował najsilniejszy wzrost w regionie, zyskując 2,8% (Kosdaq +1,6%). Impulsem była m.in. deklaracja prezydenta Lee o niemal dwukrotnym zwiększeniu wydatków budżetowych na inwestycje w AI w 2027 roku do kwoty 21,3 bln KRW.
• Japoński Nikkei 225 zyskał około 1,48%, docierając w rejon 63360 pkt, korzystając z globalnego odreagowania spółek technologicznych, mimo iż odczyt przemysłowego PMI znalazł się na 7-miesięcznym minimum.
• Chińskie parkiety silnie odbijają po najgorszym miesiącu indeksu CSI 300 od dekady: Shanghai Composite zyskał ok. 1,2%, China A50 wzrósł o 1,00% w okolice 12912 pkt, a Hang Seng wzrósł o 0,41% do rejonu 23450 pkt — rynki wsparły doniesienia o rządowym pakiecie stabilizacyjnym dla giełdy i wdrożeniu operacji repo overnight.
• Australijski ASX 200 znalazł się pod prądem, spadając o 0,51% w rejon 8846 pkt w obliczu obaw przed wtorkową podwyżką stóp procentowych przez RBA oraz kolejnego spadkowego odczytu aktywności fabrycznej.

🇪🇺 Europa przed otwarciem

• Kontrakty na europejskie indeksy zapowiadają w większości pozytywne otwarcie sesji: DAX 40 (DE40) rośnie o ok. 0,38% w okolice 25975 pkt, Euro Stoxx 50 (EU50) zyskuje 0,51% handlując w rejonie 6163 pkt, a brytyjski FTSE 100 (UK100) zachowuje stabilność (+0,02% wokół 10747 pkt).
• Wyjątkiem pozostaje francuski CAC 40 (FRA40), którego futures tracą ok. 0,38% schodząc w rejon 7969 pkt.
• Europejski indeks zmienności VSTOXX rośnie o 5,98% do poziomu 20,75 pkt, co wskazuje na ostrożność inwestorów na Starym Kontynencie przed serią publikacji przemysłowych wskaźników PMI oraz wyborami w USA.

💱 Waluty i surowce

• Ropa naftowa notuje mocną przecenę: ropa Brent (OIL) spada o 3,21% w rejon 109,74 USD/b, a odmiana WTI (OIL.WTI) zniżkuje o 2,40% do okolic 100,47 USD/b. 
• Rynek dyskontuje negocjacje w Dosze i propozycję Teheranu dotyczącą ponownego otwarcia cieśniny Ormuz w ciągu dwóch dni pod warunkiem ustępstw USA, aczkolwiek Goldman Sachs podniósł prognozę dla Brent na grudzień do 105 USD z uwagi na trwające ataki w regionie.
• Złoto (GOLD) rośnie o 1,09% w okolice 3915,93 USD/oz, a srebro (SILVER) zyskuje aż 2,70% handlując wokół 50,40 USD/oz. 
• Metale szlachetne odreagowują piątkową falę wymuszonej likwidacji pozycji (margin calls), która sprowadziła złoto do rocznego dołka na tle rosnących rentowności długu i jastrzębich wypowiedzi z Fed.
• Kurs EURUSD rośnie o 0,29% w rejon 1,1184, a GBPUSD zyskuje 0,12% do okolic 1,3400 na tle lekkiego osłabienia dolara amerykańskiego na starcie tygodnia.
• USDJPY rośnie o 0,23% w rejon 157,80. Co ciekawe, jen traci wobec dolara pomimo ostrzeżeń minister finansów Japonii Satsuki Katayamy przed „chaotycznymi fluktuacjami” i przypomnienia o ważności wspólnego oświadczenia walutowego z USA.
• Polski złoty notuje lekkie umocnienie w stosunku do dolara, pomimo weekendowego zawirowania dotyczącego kryzysu Trybunału Konstytucyjnego: kurs USDPLN spada o 0,28% w okolice 3,9451, co jest związane z globalnym apetytem na ryzyko i tracącym dolarem wobec spadku cen ropy. EURPLN pozostaje jednak wyżej i zbliża się do 4,42. 

📊 Makroekonomia: jakie poznaliśmy dane

• Chiny: RatingDog Manufacturing PMI za październik wyniósł 52,0 pkt (konsensus: 52,0 pkt; poprzednio: 52,1 pkt), potwierdzając solidną ekspansję w sektorze prywatnym i eksportowym oraz najszybsze tempo wzrostu produkcji od kwietnia, co zrównoważyło słabsze, weekendowe oficjalne dane rządowe NBS (spadek do 49,3 pkt).
• Japonia: ostateczny wskaźnik przemysłowy PMI za październik wyniósł 53,3 pkt (zgodnie z konsensusem i odczytem flash: 53,3 pkt), utrzymując się w strefie wzrostowej, choć osiągnął 7-miesięczne minimum przy rosnącej presji na koszty nakładów.
• Australia: dynamika pozwoleń na budowę (Building Approvals) we wrześniu wzrosła o 5,1% m/m (konsensus zakładał +1,8%, przy poprzednim odczycie -5,2% m/m), sygnalizując ożywienie w budownictwie wielorodzinnym, podczas gdy przemysłowy PMI pozostał w strefie recesyjnej na poziomie 49,6 pkt (poprzednio 49,7 pkt).
• Australia: wskaźnik inflacji MI w ujęciu miesięcznym przyspieszył do 0,5% m/m (poprzednio 0,3% m/m), co zbiega się z niemal pełnym wycenieniem przez rynek jutrzejszej podwyżki stóp przez RBA (31 z 32 ankietowanych ekonomistów oczekuje wzrostu stóp do 4,85%).
• Indie: przemysłowy PMI HSBC/S&P Global za październik wyniósł 54,7 pkt (prognoza: 54,8 pkt), utrzymując bardzo wysokie tempo ekspansji.

🔑 Kluczowe informacje z minionej nocy

• Bliski Wschód i Cieśnina Ormuz: Trzeci dzień trwają katarskie mediacje w Dosze. Szef MSZ Iranu Abbas Aragchi przedstawił plan otwarcia szlaku w dwa dni w zamian za zniesienie sankcji i redukcję obecności wojskowej USA.
• Donald Trump oświadczył jednak, że „nigdzie mu się nie spieszy”. Sytuacja na wodach pozostaje krytyczna — brytyjski UKMTO potwierdził uderzenie dwóch pocisków w tankowiec na północ od Arabii Saudyjskiej, a od 31 października odnotowano co najmniej 10 incydentów. OPEC+ utrzymał grudniowe cele wydobycia bez zmian.
• Nowy mechanizm płynnościowy PBOC: Ludowy Bank Chin przeszedł na codzienne operacje repo overnight po stopie 1,25% (zastrzyk 541 mld CNY) i zapowiedział koordynację z nadzorem finansowym w celu zwiększenia puli pożyczek na skupy akcji własnych przez spółki giełdowe.
• Wybory połówkowe w USA (Midterms 2026): Ostatnie godziny przed jutrzejszym głosowaniem: ogólnokrajowe sondaże wskazują na przewagę Demokratów, co grozi Republikanom utratą kontroli nad Izbą Reprezentantów (potrzebne +3 mandaty) lub Senatem (+4 mandaty) i perspektywą paraliżu legislacyjnego dla prezydenta Trumpa w kwestiach długu i nominacji do Fedu.
• Ekspansja sojuszy w sektorze AI: OpenAI podpisało serię 5-letnich strategicznych umów z podmiotami z ZEA (m.in. G42, koncernem naftowym ADNOC oraz państwowym funduszem Mubadala) na komercyjne wdrożenia zaawansowanych modeli w administracji i energetyce.
• Incydenty w sektorze kryptowalut: FBI oficjalnie przypisało Korei Północnej kradzież aktywów o wartości 6 mld USD z giełdy Binance, podczas gdy infrastruktura BTCPay Server wezwała do wyłączenia węzłów po doniesieniach o drenowaniu portfeli; Bitcoin walczy o utrzymanie wsparcia i testuje poziom 79 000 USD.

📅 Co nas czeka w kalendarzu?

• 09:15–10:00 | Strefa euro | Pakiet przemysłowych wskaźników PMI za październik (Hiszpania 09:15 konsensus 50,4; Włochy 09:45 konsensus 49,9; Francja finalny 09:50 konsensus 49,3; Niemcy finalny 09:55 konsensus 54,2; Strefa euro finalny 10:00 konsensus 52,4).
• 10:30 | Wielka Brytania | Finalny wskaźnik Manufacturing PMI za październik (konsensus: 52,8).
• 13:00 | Strefa euro | Wystąpienie prezesa niemieckiego Bundesbanku Joachima Nagla.
• 15:45 | USA | Finalny odczyt przemysłowego indeksu S&P Global PMI za październik (konsensus: 56,0).
• 16:00 | USA | Raport ISM dla przemysłu za październik (konsensus: 54,5 pkt) wraz z subindeksem cen płaconych (konsensus: 77,2 pkt) oraz wydatki budowlane (konsensus: 0,4% m/m).
• Uwaga techniczna: W miniony weekend nastąpiła zmiana czasu w USA (cofnięcie zegarów), co oznacza powrót do standardowej różnicy czasu względem Europy (Wall Street rusza o 15:30 czasu polskiego).

🔎 Sugerowane do obserwacji

• Ropa Brent (OIL) — spadek o ponad 3% w rejon 109,7 USD pod wpływem negocjacji w Dosze; surowiec pozostaje skrajnie wykupiony w horyzoncie 5-letnim (Z5L +1,93, percentyl 5L na poziomie 95,0%, Z1R +1,42, RSI 56,8), co przy rozbieżności między dyplomacją a kolejnymi atakami na tankowce zapowiada podwyższoną zmienność.
• Srebro (SILVER) — dynamiczne odreagowanie o 2,70% powyżej 50,4 USD; instrument wychodzi z technicznego wyprzedania (RSI 29,8, roczny Z-score na poziomie Z1R -1,62, Z5L +0,77, percentyl 5L 79,4%), co sprzyja dalszemu zamykaniu krótkich pozycji po piątkowej panice.
• Złoto (GOLD) — wzrost o 1,09% w kierunku 3916 USD po osiągnięciu rocznych dołków; wskaźnik RSI na poziomie 33,7 oraz mocno ujemny roczny Z-score (Z1R -1,59, Z5L +1,12, percentyl 5L 77,6%) sygnalizują wygasanie fali likwidacji pod depozyty zabezpieczające.
• China A50 (CH50cash) — umocnienie o 1,00% w rejon 12912 pkt po wdrożeniu operacji repo overnight i zapowiedziach wsparcia skupów akcji; indeks wykazuje skrajne wyprzedanie w skali roku (Z1R -2,98, RSI 29,2, percentyl 5L zaledwie 32,7%), co stwarza przestrzeń do mocniejszego ruchu powrotnego.
• NASDAQ 100 (US100) — kontrakt odbija o niemal 1,0% po piątkowej przecenie technologicznej wywołanej wynikami Intela; wskaźnik RSI schłodził się do 37,9 (Z1R +0,52, Z5L +1,70, percentyl 5L 90,7%), a dzisiejszy odczyt ISM oraz jutrzejsze wybory w USA będą kluczowym testem trwałości odbicia.