Les gros titres sont très percutants. La société chinoise YMTC s’est hissée à la troisième place mondiale en termes de livraisons de mémoires NAND, dépassant ainsi la société japonaise Kioxia. Des commentaires ont déjà été formulés, laissant entendre que la domination coréenne sur le marché des mémoires est menacée et que l’avenir de la technologie NAND pourrait appartenir à la Chine. Cependant, il existe encore un écart considérable entre le fait d’occuper la troisième place en volume de livraisons et celui de représenter une véritable menace pour Samsung ou SK hynix.
YMTC a en effet réalisé des progrès significatifs. Au deuxième trimestre, la société chinoise représentait 14 % des livraisons mondiales de mémoires NAND, contre 25 % pour Samsung et 22 % pour SK hynix et Solidigm réunis. YMTC a dépassé Kioxia en termes de volume de livraisons, mais en termes de chiffre d’affaires, elle n’occupait encore que la cinquième place, derrière Micron et Kioxia. Il s’agit là d’une distinction importante, car elle montre que l’entreprise chinoise vend actuellement un volume important de mémoire, mais qu’elle n’a pas encore réussi à s’imposer de manière comparable sur les segments les plus lucratifs du marché.
Il est également important de ne pas considérer le marché de la mémoire comme si toutes les puces étaient identiques. Les plus grands fabricants réorientent depuis longtemps une partie de leurs capacités de production vers des solutions plus avancées et plus rentables. Les mémoires DRAM et HBM, utilisées dans les centres de données et les infrastructures d’intelligence artificielle, revêtent ici une importance particulière. La demande pour ces produits est actuellement énorme, et leur contribution aux résultats financiers des plus grands fabricants ne cesse de croître.
La mémoire NAND reste bien sûr un marché très important. Ces types de mémoires sont utilisés dans les smartphones, les ordinateurs, les SSD et de nombreux autres appareils. C'est dans ce segment que YMTC dispose d'une marge de croissance considérablement plus importante, en particulier si elle parvient à accroître ses ventes à l'international. Apple pourrait constituer un client très important dans ce domaine, car l’entreprise teste actuellement des produits de mémoire chinois et cherche à diversifier sa chaîne d’approvisionnement. Si YMTC parvient à s’imposer sur une part plus importante de la chaîne d’approvisionnement d’Apple, cela pourrait accélérer considérablement la croissance de l’entreprise.
Cela ne change toutefois rien au fait que le secteur de la mémoire nécessite des investissements colossaux. La construction d’usines de fabrication coûte des milliards de dollars, le développement de chaque nouvelle génération de technologie nécessite des dépenses continues, et l’augmentation de la production ne garantit pas le maintien de marges élevées. YMTC pourrait donc être en mesure d’accroître rapidement sa part du marché NAND, mais il lui sera bien plus difficile de traduire cette croissance en une position comparable à celle de Samsung ou de SK hynix.
La position actuelle de YMTC ne représente donc pas encore une menace pour la domination de Samsung et de SK hynix. Elle démontre toutefois un point tout aussi important : la Chine est capable de rejoindre l’élite mondiale des fabricants de mémoires NAND, d’accroître rapidement sa production et de grignoter progressivement des parts de marché aux entreprises qui contrôlent ce segment depuis des années.
Ce simple fait constitue déjà une évolution majeure. YMTC souhaite aller encore plus loin et, selon certaines informations, prévoit de se positionner comme numéro un mondial d’ici fin 2027. Son introduction en bourse prévue devrait permettre de lever environ 5 milliards de dollars afin de financer l’expansion de la production et la recherche.
Il convient également d’examiner la situation dans son ensemble. La Chine ne se contente plus de copier les technologies occidentales. Elle construit ses propres entreprises, ses propres usines et son propre écosystème technologique. YMTC est l’un des meilleurs exemples de ce processus. La Chine a peut-être encore plusieurs années de retard sur les leaders mondiaux dans certaines des technologies les plus avancées, mais cet écart ne semble plus constituer un obstacle que Pékin serait incapable de surmonter.
Et c’est précisément pour cette raison que l’ascension de YMTC à la troisième place revêt une importance plus grande que ne le laisserait supposer le simple chiffre de 14 %. Cela ne signifie pas encore la fin de la domination de Samsung ou de SK hynix. Ce que cela montre, c’est que l’industrie chinoise des semi-conducteurs est capable d’accroître progressivement son envergure, de conquérir de nouveaux segments de marché et de tirer parti des ressources considérables que Pékin consacre au développement de la technologie nationale.
Pour Samsung, SK hynix et Micron, ce n’est pas encore une raison de paniquer. Il s’agit toutefois d’un signal supplémentaire qui ne peut être ignoré. Si YMTC maintient son rythme actuel, la bataille actuelle pour la troisième place pourrait n’être que le début d’une lutte bien plus vaste pour le contrôle du marché de la mémoire.
Source: xStation5
Les actions de Nvidia reculent de 2 % malgré des résultats solides et des prévisions revues à la hausse
OUVERTURE US : Le pétrole inverse sa tendance baissière malgré les assurances de Trump, tandis que Wall Street attend le rapport d'expertise concernant Nvidia
Aperçu de Nvidia : des résultats conformes aux attentes seraient une déception
À la mi-séance : Un marché sans orientation avant la publication de l'indice PCE
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
