OUVERTURE US : Wall Street espère un rebond avant la décision de la Fed

Situation des marchés et indices

Les chiffres de l’IPC du mois d’août et les données sur les ventes au détail supérieures aux attentes (+1,2 % en glissement mensuel) ont suscité des débats sur les marchés concernant l’action de la Réserve fédérale. Le marché anticipe une probabilité de plus de 90 % d’une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion d’aujourd’hui. Une attention particulière sera portée au communiqué de la conférence de presse et au « dot plot » actualisé, qui détermineront si une orientation restrictive persistera au cours des prochains trimestres. Le ralentissement de la hausse des prix du pétrole brut et la stabilisation du marché des bons du Trésor apportent un léger soulagement.

Sur le marché au comptant et celui des contrats à terme, on observe des tentatives de rebond après les récentes baisses :

• US500 (contrats à terme S&P 500) : Le contrat progresse d’environ +0,2 % à +0,3 %, tentant de former un plancher local autour de 7 606 points.
• US100 (contrats à terme sur le Nasdaq 100) : Il progresse de +0,4 % à +0,5 %, compensant la faiblesse des séances précédentes grâce à la relative vigueur des valeurs technologiques de premier plan et des semi-conducteurs.
• US30 (contrats à terme sur le Dow Jones) : Il recule légèrement de 0,2 %, restant sous l'influence de résultats mitigés dans les secteurs de l'industrie et des transports.
• US2000 (contrats à terme sur le Russell 2000) : Rebond de +0,4 %, bien que les actions à petite capitalisation restent très sensibles à la hausse des taux obligataires.

Analyse technique de l'indice US500 (D1)

Depuis son plus haut à 7 854 points atteint mi-août, l’indice évolue clairement dans un canal baissier. La correction en cours est ordonnée, caractérisée par de petits corps de bougies, un fort chevauchement des fourchettes de cours et l’absence de séances de capitulation. Ce tableau technique indique une correction au sein d’une tendance plutôt qu’un effondrement brutal du marché.

L'application des retracements de Fibonacci à la vague haussière allant du plus bas de juillet (~7 353 pts) au sommet d'août (7 854 pts) place le cours actuel dans une zone décisive. Le niveau de retracement de 38,2 % à 7 626 pts a été franchi à la baisse, et le marché teste actuellement le support à 50,0 % (7 581 pts). Les longues mèches inférieures observées sur les chandeliers au cours des quatre dernières séances confirment une activité de la demande dans cette zone.

Niveaux clés :

• Résistance (~7 700 / 7 717) : limite supérieure du canal baissier + retracement de Fibonacci à 23,6 %
• Résistance (7 763) : zone locale de réaction des cours
• Résistance (7 808 / 7 854) : plus hauts historiques d’août
• Support (7 581) : retracement de Fibonacci à 50,0 % (actuellement testé)
• Support (7 535) : retracement de Fibonacci à 61,8 % + limite inférieure du canal baissier
• Support (7 444 → 7 353) : retracement de Fibonacci à 78,6 % et plus bas de juillet

Scénarios :

Une cassure au-dessus de ~7 700 pts sur une bougie journalière annulerait la structure baissière et ouvrirait la voie à un nouveau test de la zone 7 763–7 854 pts. À l’inverse, une clôture de séance en dessous de 7 535 pts brisera à la fois le retracement de 61,8 % et la limite inférieure du canal (la seule confluence technique forte sur ce graphique), déclenchant une baisse vers 7 444 pts, avec un retracement complet potentiel jusqu’à 7 353 pts. Les niveaux d’extension à 113,0 % (7 262 points) et 127,2 % (7 171 points) correspondent davantage à un scénario de stagflation qu’à un scénario purement technique.

Dans la fourchette de 7 535 à 7 700 points, aucun des deux camps ne détient d’avantage durable (potentiel de hausse d’environ 95 points et de baisse d’environ 70 points), ce qui fait de cette zone une zone d’attente.

Avertissement important : toutes les configurations techniques ci-dessus pourraient être invalidées immédiatement après l’annonce du FOMC (20 h 00 CET). Avec une hausse des taux anticipée à 92 %, le ton du « dot plot » et de la conférence de presse animée par Kevin Warsh s’avérera crucial pour déterminer la direction à prendre au-delà de la fourchette de 7 535 à 7 700 points.

Principales actualités des entreprises

• Intel (INTC.US) (+4,4 %) : Hausse suite à des articles de presse faisant état de négociations avancées avec SK Hynix concernant la fabrication de puces mémoire aux États-Unis.
• JB Hunt Transport Services (JBHT.US) (-12,3 %) : Forte correction à la baisse suite aux avertissements de la direction concernant la hausse des coûts d’exploitation et la révision à la baisse des perspectives de bénéfices lors d’une conférence organisée par Morgan Stanley.
• Alvotech (ALVO.US) (+8,5 %) : Le titre progresse après une double révision à la hausse de la recommandation de Barclays, qui passe à « surpondérer », dans l’attente d’une décision imminente de la FDA.
• Rocket Pharmaceuticals (RCKT.US) (+1,1 %) : Le titre progresse après une révision à la hausse de la recommandation de Needham, qui passe de « conserver » à « acheter », en raison des progrès réalisés dans les discussions avec la FDA concernant la conception d’essais cliniques sur des maladies rares.
• SimilarWeb (SMWB.US) (+0,71 %) : La note a été relevée à « acheter » par Needham à la suite d’une série de réunions avec la direction de la société.
• Bloom Energy (BE.US) (+5,3 %) : Les gains s’inscrivent dans le contexte d’une forte demande pour les entreprises d’infrastructures énergétiques liées à l’IA.
• Expedia (EXPE.US) (-1,7 %) : En baisse après une révision à la baisse de la recommandation de Morgan Stanley à « sous-pondérer », avec un objectif de cours de 235 dollars.
• Ardagh Metal Packaging (AMBP.US) (-1,4 %) : En baisse après une décision de justice au Luxembourg bloquant la vente d'actifs de sa division d'emballages métalliques. La société a toutefois réussi à réduire considérablement ses pertes initiales.
• Les « Magnificent Seven » : Elles affichent globalement une légère hausse : Nvidia (+0,8 %), Meta Platforms (+1,5 %), Alphabet (-0,1 %), Tesla (+0,8 %), Amazon (-0,3 %), Apple (+1,2 %), tandis que Microsoft (-0,45 %) enregistre de légères pertes.