La paire EUR/USD s'envole aujourd'hui de près de 0,5 %, atteignant près de 1,173, dans un contexte marqué par un affaiblissement du dollar américain, une baisse des rendements des bons du Trésor et un fort appétit pour le risque à Wall Street. Lors de sa réunion d'aujourd'hui, la BCE a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, laissant entendre que les pressions sur les prix exercées par les marchés de l'énergie pourraient entraîner une hausse et une déstabilisation de ces marchés, même si le conflit avec l'Iran venait à prendre fin. Bien entendu, cela ajoute à l'incertitude et pourrait ralentir l'économie européenne. La banque surveillera non seulement l'inflation elle-même, mais aussi la réaction des marchés et des consommateurs à celle-ci, ce qui rend très incertaine toute nouvelle hausse des taux d'intérêt dans la zone euro. Cependant, les données macroéconomiques américaines publiées aujourd'hui n'étaient pas très solides.
La croissance a légèrement déçu, avec un PIB à 2,0 % contre 2,3 % attendus, mais la consommation reste solide : les dépenses nominales ont augmenté de 0,9 % en glissement mensuel, tandis que la croissance des revenus a surpris à la hausse. Le marché du travail semble également tendu, les demandes d'allocations chômage étant nettement inférieures aux prévisions. Le principal problème reste l'inflation. L'indice PCE global reste élevé, l'indice PCE sous-jacent s'est révélé plus ferme que prévu selon les estimations préliminaires, et l'indice des coûts salariaux a accéléré à 0,9 %, ce qui suggère que les pressions salariales ne se sont pas encore complètement apaisées. Dans l'ensemble, ces chiffres ne sont pas récessifs, mais ils ne sont pas non plus clairement désinflationnistes. Pour la Fed, ces données justifient une attitude prudente et réduisent l'urgence de baisses de taux à court terme.
Données macroéconomiques américaines du jour
- Croissance du PIB américain (trimestrielle, annualisée) : 2,0 % contre 2,3 % attendus, 0,5 % précédemment
- Indice des prix du PIB américain : 3,6 % contre 3,9 % attendus, 3,7 % précédemment
- Déflateur du PIB américain (données préliminaires, désaisonnalisées) : 3,6 % contre 3,6 % attendus, 3,7 % précédemment
- Prix PCE aux États-Unis (estimation préliminaire) : 4,5 % contre 4,5 % attendus, 2,9 % précédemment
- Prix PCE de base aux États-Unis (estimation préliminaire) : 4,3 % contre 4,1 % attendus, 2,7 % précédemment
- Indice des prix PCE aux États-Unis en glissement annuel : 3,5 % contre 3,5 % attendus, 2,8 % précédemment
- Indice des prix PCE aux États-Unis en glissement mensuel : 0,7 % contre 0,7 % prévu, 0,4 % précédemment
- Indice des prix PCE de base aux États-Unis en glissement annuel : 3,2 % contre 3,2 % prévu, 3,0 % précédemment
- Indice des prix PCE de base aux États-Unis en glissement mensuel : 0,3 % contre 0,3 % prévu, 0,4 % précédemment
- Dépenses de consommation aux États-Unis (en glissement mensuel) : 0,9 % contre 0,9 % prévu, 0,5 % précédemment
- Revenus personnels aux États-Unis (en glissement mensuel) : 0,6 % contre 0,3 % prévu, -0,1 % précédemment
- Consommation personnelle réelle aux États-Unis (en glissement mensuel) : 0,2 % contre 0,3 % prévu, 0,1 % précédemment
- Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis : 189 000 contre 212 000 attendues, 214 000 précédentes
- Demandes continues d'allocations chômage aux États-Unis : 1,785 million contre 1,815 million attendues, 1,821 million précédentes
- Indice du coût de la main-d'œuvre aux États-Unis : 0,9 % contre 0,8 % attendu, 0,7 % précédemment
EURUSD (intervalle D1)
Source: xStation5
L'inflation dans la zone euro repart à la hausse et, si les consommateurs européens font preuve de résilience, les hausses des taux d'intérêt de la BCE ne sont pas « exclues ».
Source: XTB Research, ECB, Macrobond
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