Las Opciones Financieras: qué son, qué tipos existen y cómo podemos invertir en ellas

Invertir en mercados alcistas o bajistas multiplicando tu poder de inversión y siempre con riesgo limitado no es una utopía. Al contrario, existe un instrumento que nos permite cumplir con este objetivo: las Opciones. Este producto, que aterriza en la oferta de instrumentos de XTB, te ofrece nuevas formas de invertir en tus activos preferidos, pero ¿cómo funcionan?

¿Qué son las Opciones Financieras?

Las Opciones u Opciones Financieras son instrumentos que permiten a los inversores invertir al alza o a la baja, multiplicando su poder de inversión y siempre con un riesgo limitado. Técnicamente, las Opciones pueden definirse como un contrato financiero entre dos partes que ofrece al comprador el derecho de comprar o vender un activo subyacente, como puede ser una acción o un ETF, hasta una fecha determinada y a un precio definido previamente. En función del contrato, se pueden distinguir entre dos tipos de Opciones:

• Opciones de compra: también conocidas como opciones call, son aquellas que otorgan al comprador el derecho a ejecutar la compra del activo, hasta una fecha predeterminada y a un precio establecido previamente con el vendedor. El vendedor, en este caso, estará obligado a vender la opción. Se utilizan cuando se cree que el precio del activo subyacente subirá.
• Opciones de venta: también conocidas como opciones put, son aquellas que otorgan al comprador el derecho a ejecutar la venta del activo, hasta fecha predeterminada y a un precio establecido previamente con el vendedor. El vendedor, en este caso, estará obligado a comprar la opción. Se utilizan cuando se cree que el precio del activo subyacente bajará.

Cuando un inversor adquiere Opciones de compra, lo hace con la esperanza de que el activo subyacente suba de precio. En cambio, cuando un inversor adquiere Opciones de venta, lo hace con la esperanza de que el activo subyacente baje de precio.  

Estos compradores tienen el derecho a ejecutar la compra (Opción Call) o la venta (Opción Put) del activo hasta una fecha de vencimiento predeterminada, en la cual expirará la opción, pero no están obligados a realizar este movimiento. Por ejemplo, si un inversor adquiere una opción de compra sobre una acción de Nvidia a un precio de cinco euros y la acción sube a diez antes de la fecha de vencimiento de la opción, el inversor podrá ejercer su derecho de compra y adquirir el título por tan solo cinco euros. En cambio, si la acción cae a tres euros antes de la fecha de vencimiento de la opción, el inversor podrá decidir no ejecutar su derecho a compra y dejar que la opción expire. Esta situación cambia para el vendedor de la opción, que sí está obligado a aceptar la compra o venta de la opción si el comprador ejecuta su derecho. A cambio, el vendedor cobrará siempre el precio de compra de la opción, independientemente de los movimientos del mercado.

¿Cuál es el precio de una Opción Financiera?

El precio de una Opción Financiera es el capital que paga un comprador a un vendedor para obtener el derecho de compra o venta sobre un activo. Este precio se denomina prima y está compuesto por dos variables: el valor intrínseco y el valor temporal o extrínseco.

• Valor intrínseco: es la diferencia entre el precio del activo subyacente y el precio del ejercicio de la opción.
• Valor temporal o extrínseco: es la diferencia entre el precio de la opción y su valor intrínseco. 

La prima de una Opción representa el riesgo máximo que el comprador asumirá, ya que no está obligado a ejercer su derecho de compra o venta. Para el vendedor, en cambio, la prima representa un ingreso seguro, ya que la cobrará independientemente de los movimientos del mercado y de las decisiones del comprador. 

¿Qué es el strike de una Opción Financiera?

Además de la prima o precio de una Opción, existe otro concepto clave a la hora de invertir en Opciones Financieras: el strike. Este término, también conocido como precio del ejercicio, determina el precio por el que se podrá ejecutar la Opción de compra o venta hasta su fecha de vencimiento. O lo que es lo mismo: es el precio predeterminado por el que el comprador de la opción podrá comprar o vender el activo subyacente sobre el que se ejerce la opción. 

Este precio se fija en el momento en el que se firma el contrato y permanece inalterable independientemente de los movimientos que ocurran en el mercado bursátil. Así, si, por ejemplo, compramos Opción Call con un strike de 50 euros, tendremos derecho a ejecutar la compra por ese importe, independientemente de si el activo subyacente se dispara en el mercado. Lo mismo ocurre si adquirimos una Opción Put: en este caos, también tendremos derecho a ejecutar la venta por ese precio, independientemente de las bajadas que pueda haber experimentado el activo subyacente. 

In the money, at the money, out the money: ¿qué es?

El strike de una Opción Financiera es un valor clave a la hora de determinar la rentabilidad de nuestra operación. En el caso de las Opciones Call, estos instrumentos solo serán rentables si, en el momento de su vencimiento, el precio de mercado del activo subyacente es superior a la suma del strike y la prima. En el caso de las Opciones Put, en cambio, serán rentables si, en el momento de su vencimiento, el precio de mercado del activo subyacente es inferior a la suma del strike y la prima. En función de la relación existente entre el strike y el precio del activo subyacente, se pueden identificar tres situaciones:

• In the money: surge cuando el precio del activo subyacente se encuentra por encima del strike, en el caso de las Opciones Call, o por debajo, en el caso de las Opciones Put. En estos casos, si el inversor ejecuta su Opción, obtendrá beneficios.
• At the money: surge cuando el precio del activo subyacente alcanza el mismo nivel que el strike. 
• Out the money: surge cuando el precio del activo subyacente se encuentra por debajo del strike, en el caso de las Opciones Call, o por encima, en el caso de las Opciones Put. En estos casos, si el inversor ejecuta su Opción, no obtendrá beneficios. 

A la hora de invertir en Opciones, deberemos tener en cuenta que nuestra inversión comenzará a ser rentable una vez alcance un punto clave: el breakeven, o punto de equilibrio, un estado que aparecerá en el momento en el que los ingresos percibidos por la inversión superen a los costes asociados. En el caso de las Opciones Call, este punto de equilibrio se calculará sumando el strike y la prima, mientras que en las Opciones Put se calculará restando la prima al strike.

¿Qué estrategias de inversión en Opciones Financieras existen?

A la hora de invertir en Opciones, podemos seguir diferentes estrategias, entre las que destacan:

• Compra de una Opción de compra (long call). Es una estrategia por la que se compra una Opción call, ya que se predice que el precio del activo subyacente subirá. Las ganancias, que aparecerán si el subyacente se revaloriza, pueden ser ilimitadas.
• Compra de una Opción de venta (long put). Es una estrategia por la que se compra una Opción put, ya que se predice que el precio del activo subyacente bajará. Las ganancias, que aparecerán si el precio del subyacente cae, pueden ser ilimitadas.
• Venta de una Opción de compra (short call). Es una estrategia por la que se vende una Opción call, ya que se predice que el precio del activo subyacente caerá. En este caso, las ganancias están limitadas al precio de la opción, mientras que las pérdidas pueden ser ilimitadas.
• Venta de una Opción de venta (short put). Es una estrategia por la que se vende una Opción put, ya que se predice que el precio del activo subirá caerá. En este caso, las ganancias están limitadas al precio de la opción, mientras que las pérdidas pueden ser ilimitadas.
• Straddle. Es una estrategia por la que se compra o vende a la vez una Opción put y una Opción call con la misma fecha de vencimiento y precio. De este modo, el inversor puede generar beneficios independientemente de los movimientos del mercado. 
• Strangle. Semejante al straddle, es una estrategia por la que se compra o vende a la vez una Opción put y una Opción call con la misma fecha de vencimiento y el mismo activo subyacente, pero con un precio distinto.
• Spread. Es una estrategia por la que se compran y venden de manera simultánea Opciones con el mismo activo subyacente, pero con distintos precios y/o fechas de vencimiento. 

¿Para qué pueden usarse las Opciones Financieras?

Las Opciones son instrumentos que permiten a los inversores multiplicar su poder de inversión tanto en mercados alcistas como bajistas y con un riesgo limitado. Estos instrumentos pueden utilizarse para: 

• Cobertura de carteras. Las Opciones pueden emplearse como cobertura para limitar las posibles pérdidas que podríamos experimentar en nuestra cartera de inversión en caso de que caiga el mercado.
• Apalancamiento. Con una inversión inicial definida, se logra una alta exposición al mercado que permite multiplicar posibles beneficios.
• Especulación. Las Opciones también pueden emplearse con fines especulativos, tomando posiciones con la esperanza de que el mercado suba o baje.  

¿Cómo invertir en Opciones con XTB?

En XTB, nuestros usuarios pueden invertir en Opciones sobre Acciones y Opciones de ETFs de índices, materias primas y criptomonedas de forma muy sencilla.

• Elige el instrumento y la dirección del mercado.
  • Nuestros usuarios pueden elegir entre Opciones sobre más de 100 acciones y ETFs de índices, materias primas o criptomonedas e invertir esperando que el activo subyacente suba o baje.
• Comprueba los parámetros de la Opción.
  • Una vez seleccionado el instrumento, nuestros usuarios pueden cambiar si desean la fecha de vencimiento y el precio. Además, pueden comprobar en cualquier momento los beneficios y pérdidas.
• Ejecuta la orden.
  • Tras decidir los parámetros de su Opción, los usuarios deberán confirmar todos los detalles de la operación y pagar el importe de la Prima.
• Gestiona tu posición.
  • Una vez adquirida la Opción, los inversores pueden decidir libremente cuándo cerrar su posición, sin necesidad de esperar a la fecha de vencimiento. 

¿Cuáles son las ventajas de invertir en Opciones con XTB?

Al invertir en Opciones con XTB, los usuarios pueden beneficiarse de un producto de inversión con el que pueden aprovechar cualquier movimiento de mercado. Las tres principales ventajas que ofrecen las Opciones en XTB a los inversores son:

• Posibilidad de invertir tanto al alza como a la baja
  • Esto permite que los inversores no solo puedan aprovecharse de las subidas de precios, sino también de las caídas. Ya sea sobre una Acción que consideres que podría caer o un índice, materia prima o incluso Bitcoin, puedes aprovechar e invertir a la baja gracias a las Opciones sobre Acciones y ETFs.
• Multiplicar tu poder de inversión
  • La principal ventaja de las Opciones es el apalancamiento, que te permite multiplicar tu poder de inversión al invertir un importe mayor del depositado. Por ejemplo, puedes invertir por valor de 10.000€ pagando una prima de 200€. De esta forma, si el mercado sube un 1%, se calculará sobre los 10.000€ y no sobre los 200€.
• Riesgo limitado
  • Al tratarse solo de compra de Opciones tanto alcistas (Call) como bajistas (Put), el riesgo de la inversión es conocido y está totalmente limitado al importe que pagas como prima. Una vez pagada, puedes estar tranquilo, ya que no arriesgarás ni un euro más en esa operación.