El precio del petróleo profundiza su corrección: ¿Qué descuenta la cotización del crudo?

El precio del petróleo se desploma y encadena su tercera sesión consecutiva de retrocesos, arrastrado por la posibilidad de que Irán y Omán cierren un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz, por el aumento de oferta de la OPEP+ y por un cargado calendario macroeconómico en Estados Unidos. El Brent cotiza en torno a 85,3 dólares por barril y el West Texas Intermediate (WTI) se sitúa cerca de 80,4 dólares. En lo que va de semana, el Brent acumula un descenso cercano al 9-10% y ha perdido la cota de los 86 dólares, mientras el WTI ha cedido más de un 6% hundiéndose hasta el nivel de soporte de 80.

Desescalada en el Estrecho de Ormuz: el gran catalizador de la caída del precio del petróleo

El principal motor detrás de las caídas del precio del petróleo es geopolítico, debido a que Irán y Omán se encuentran en plena negociación de un corredor marítimo para restablecer el tránsito comercial por el Estrecho de Ormuz, la vía por la que históricamente circulaba una quinta parte del petróleo y el gas licuado mundiales, bloqueada casi por completo durante los últimos 6 meses. Si el acuerdo se anuncia en los próximos días, Washington levantará el bloqueo a los puertos iraníes. Las conversaciones siguen abiertas sobre las comisiones que pagarían los buques (Irán pide entre un 5% y un 7% del valor de la carga, Omán baraja un 3% y Estados Unidos no quiere ninguna tasa) y sobre el reparto de rutas de entrada y salida del Golfo. El petróleo cae por las conversaciones entre ambos países para retomar el tráfico marítimo por el estrecho.

¿Realmente hay más oferta por parte de la OPEP+?

A la distensión geopolítica se suma la política de oferta de la OPEP+. El grupo aprobó el 2 de agosto una subida de cuota de 188.000 barriles diarios para septiembre, la sexta alza mensual consecutiva, que completa la retirada de los recortes voluntarios de 1,65 millones de barriles diarios pactados en abril de 2023. Fuentes del cártel apuntan a que, tras septiembre, la producción se mantendrá sin cambios durante el resto del año. El impacto real es limitado a corto plazo: en junio, los ocho miembros de la OPEP con cuota bombearon 20,27 millones de barriles diarios, 6,24 millones por debajo del objetivo conjunto, y Rusia produjo casi un millón de barriles diarios por debajo de su cuota. Aun así, el mensaje de mayor disponibilidad futura pesa sobre el sentimiento, con caídas en el precio del petróleo.

La demanda de petróleo por parte de China, también en el punto de mira

Hoy a las 16:30 la Administración de Información Energética (EIA) publica el nuevo informe semanal, un dato que el mercado sigue de cerca como termómetro de la oferta y la demanda internas en Estados Unidos. Por el lado de la demanda, China (primer importador mundial) sigue lastrando el consumo global: sus compras de crudo cayeron un 32% intertrimestral en el segundo trimestre, hasta los 8,1 millones de barriles diarios, y julio se mantuvo un 24,3% por debajo del nivel de un año antes, según la Agencia Internacional de la Energía, que atribuye a China la mayor parte de la caída de 4,8 millones de barriles diarios en la demanda mundial del segundo trimestre.

La agenda macro de Estados Unidos añade presión

Hoy se concentran varias referencias que pueden mover tanto al petróleo como al dólar. A las 14:30 CET, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos ha confirmado la cifra del PIB del segundo trimestre, situada en el 1,5% intertrimestral anualizado que se estimaba. Adem.as, también conoceremos los ingresos y gastos personales de julio, que incluyen el índice de precios PCE subyacente, la referencia de inflación preferida por la Reserva Federal. Estas cifras llegan justo antes del arranque, mañana jueves, del simposio de Jackson Hole (27-29 de agosto), donde el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunciará el viernes su primer gran discurso como presidente del banco central, muy vigilado por unos mercados de bonos en tensión ante el reciente repunte de las rentabilidades. Cualquier sorpresa en el PIB o en la inflación PCE puede alterar las expectativas sobre el ritmo de bajada de tipos y, con ello, el rumbo del dólar. Por ahora, el índice dólar (DXY) cotiza prácticamente plano, en torno a 99 puntos (+0,1%), sin ofrecer un contrapeso claro a la presión bajista que sufre el crudo.

El contexto de fondo para el petróleo

Pese al desplome de esta semana, el petróleo sigue cotizando muy por encima de los niveles previos a la guerra: el WTI acumula una subida del 27% en el último año, reflejo de los meses de disrupción en Ormuz, que llegaron a llevar al Brent a máximos de 126 dólares. El desenlace de las negociaciones entre Irán y Omán, y si Washington confirma el levantamiento del bloqueo a los puertos iraníes, serán los catalizadores más determinantes para las próximas sesiones, junto con la lectura de inventarios de la EIA de esta tarde y el tono que marque Warsh en Jackson Hole el viernes.

¿Cómo invertir en petróleo?

En XTB contamos con varios instrumentos con los que podrás invertir en petróleo de forma directa e indirecta. Dentro de nuestra oferta de ETFs, disponemos de varios títulos que replican el comportamiento del petróleo como el OD7F.DE (euros) o el CRUD.UK (dólares). Además podemos invertir en ETFs que repliquen el comportamiento de las empresas dedicadas a sectores como la producción o exploración de petróleo y gas. Entre ellos podrían destacar el SXEPEX.DE de compañías europeas o IOGP.UK principalmente de empresas americanas. Al igual que ocurre con el resto de ETFs o acciones de nuestra cartera, los primeros 100.000 euros de negociación mensual no tienen comisión de compra ni de venta. Además, aquellos que quieran invertir en varios tipos de activos a la vez pueden hacerlo a través de nuestros  planes de inversión, una funcionalidad que permite combinar distintos títulos, programando las aportaciones de manera periódica y eligiendo tanto el importe como el plazo o método de pago. En concreto, nuestros usuarios pueden crear su plan de inversión a partir de tan sólo 15 euros, pudiendo elegir hasta 9 ETFs diferentes en cada uno de sus planes.