Los mercados globales de renta variable y bonos esperan con gran interés el principal acontecimiento de la semana: la publicación del informe de empleo no agrícola (NFP) de Estados Unidos correspondiente a agosto. La sesión de ayer en Wall Street terminó en terreno positivo tras los comentarios de corte moderado del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, quien señaló su disposición a mantener o recortar los tipos de interés si los datos que se vayan conociendo confirman una nueva moderación de las presiones inflacionistas y del mercado laboral. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y el repunte de los precios del petróleo siguen pesando sobre el sentimiento de los mercados y mantienen elevada la incertidumbre. El dato de NFP de hoy será clave para confirmar este escenario más favorable a una política monetaria expansiva y determinar la magnitud de posibles recortes de tipos por parte de la Fed en la próxima reunión de septiembre.
Principales datos publicados durante la sesión asiática
01:30 — Japón: El gasto de los hogares interanual de julio fue del -3,6 %. Previsión de consenso: -1,6 %. Anterior: -3,3 %. El dato fue peor de lo esperado, poniendo de manifiesto la persistente debilidad del consumo privado.
Calendario económico
08:00 — Alemania: Pedidos industriales intermensuales. Previsión de consenso: 0,3 %. Anterior: 3,1 %.
11:00 — Eurozona: Ventas minoristas intermensuales. Previsión de consenso: 0,3 %. Anterior: -0,3 %.
11:00 — Eurozona: Ventas minoristas interanuales. Previsión de consenso: 1,1 %. Anterior: 0,7 %.
14:30 — EE. UU.: Creación de empleo no agrícola (Nonfarm Payrolls). Previsión de consenso: 55.000. Anterior: -23.000.
14:30 — EE. UU.: Tasa de desempleo. Previsión de consenso: 4,1 %. Anterior: 4,1 %.
14:30 — EE. UU.: Salario medio por hora interanual. Previsión de consenso: 3,0 %. Anterior: 3,2 %.
14:30 — EE. UU.: Tasa de participación de la población activa. Previsión de consenso: N/D. Anterior: 61,4 %.
14:30 — Canadá: Variación del empleo. Previsión de consenso: 15.000. Anterior: 8.200.
14:30 — Canadá: Tasa de desempleo. Previsión de consenso: 6,4 %. Anterior: 6,4 %.
19:00 — EE. UU.: Recuento de plataformas de perforación de Baker Hughes. Previsión de consenso: N/D. Anterior: 447.
3 mercados a vigilar hoy
EUR/USD (y el índice del dólar estadounidense — DXY): Será uno de los principales focos de atención tras la publicación del informe NFP. Un dato por debajo de las expectativas del consenso estaría en línea con los comentarios moderados de Waller de ayer, ejerciendo presión bajista sobre el dólar y favoreciendo al EUR/USD.
Oro: Es muy sensible a las fluctuaciones de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y a los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed. La confirmación de una nueva desaceleración del mercado laboral podría dar apoyo al metal precioso.
S&P 500: Los mercados de renta variable evaluarán si unos datos laborales más débiles se interpretan como una señal de posibles recortes de tipos a corto plazo o si, por el contrario, despiertan una preocupación más amplia sobre una posible desaceleración económica.
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