Destaques da manhã (30.10.2025)

A reunião Trump-Xi

• A reunião entre Trump e Xi foi positiva e produziu resultados tangíveis, como indicado pelo próprio Donald Trump.
• Trump anunciou a redução imediata dos direitos aduaneiros sobre o fentanil de 20% para 10%, o que reduzirá o nível global dos direitos aduaneiros para 47%.
• As questões relacionadas com os chips foram consideradas e, de acordo com os acordos, a China vai comprar chips à Nvidia e a outras empresas. No entanto, não foi discutida a questão dos chips Blackwell.
• Todas as questões relativas às exportações de terras raras foram resolvidas. As exportações para os EUA devem prosseguir sem as limitações anteriores.
• A China deve iniciar imediatamente as compras de soja, que têm sido mínimas este ano e praticamente nulas desde o início da guerra comercial em abril. A China também concordou condicionalmente em vender o TikTok.
• Trump indicou que muitos tópicos não foram discutidos, mas ambas as partes prometeram uma maior cooperação para melhorar as relações comerciais. A questão de Taiwan ou a questão da compra de petróleo russo não foram discutidas.
• O acordo tem a duração de um ano, após o qual deverá ser prorrogado, possivelmente em melhores condições.
• Trump anunciou uma visita à China em abril do próximo ano.
• Na sequência dos comentários de Trump sobre a reunião, os futuros de Wall Street começaram a ganhar após uma reação negativa inicial. Atualmente, o US500 está a subir 0,15%, enquanto o US100 está a subir 0,2%.
• O EURUSD também está a recuperar após as fortes quedas de ontem, ganhando 0,25%.
• O ouro está a tentar recuperar do recuo de ontem, ganhando 0,6%. O petróleo permanece inalterado.
• Em resumo, trata-se de um regresso ao status quo dos últimos meses, com condições marginalmente melhores para a China e um potencial aumento das importações de soja. No entanto, as barreiras comerciais não foram totalmente levantadas, os principais chips não serão comprados pela China, e o petróleo da Rússia pode continuar a ser comprado.

Outras informações relevantes

• O Banco do Japão mantém as taxas de juro inalteradas, em linha com as expectativas. O BoJ vê um crescimento moderado e potenciais factores de risco negativos para o crescimento. Ao mesmo tempo, aponta para o reforço da inflação em torno do objetivo de 2%. O USD/JPY recuperou claramente após a decisão para perto dos 153.
• Donald Trump anunciou o reinício dos testes de bombas nucleares, apontando para testes semelhantes efectuados por outros países, como a Rússia e a China. Os Estados Unidos não testam armas nucleares desde 1992.
• A Fed reduziu ontem as taxas de juro em 25 pontos base e decidiu suspender o aperto quantitativo a partir de dezembro. Apesar da comunicação ligeiramente dovish, Powell enviou um sinal hawkish, indicando incerteza quanto à reunião de dezembro. A Reserva Federal aponta para um novo arrefecimento do mercado de trabalho e sublinha a necessidade de obter dados antes de tomar uma decisão concreta em dezembro.
• Após a sessão de Wall Street, foram divulgados os resultados dos gigantes americanos:
  • A Alphabet apresentou excelentes resultados com receitas superiores a 100 mil milhões de dólares e um crescimento de dois dígitos em todos os segmentos-chave. As acções ganharam até 7% nas negociações fora de horas.
  • A Microsoft superou as expectativas do mercado, mas apresentou um CapEx inferior ao esperado. O mercado receia a concorrência e a falta de retorno total do investimento.
  • A Meta apresentou lucros mais baixos, relacionados com questões fiscais. A empresa também anunciou enormes despesas de capital, e o mercado duvida do seu retorno. As acções caíram após a publicação dos resultados
• A OpenAI espera que o seu IPO aconteça em 2027. É importante de salientar que este poderá ser a maior IPO da história, com um valor de cerca de 1 bilião de dólares.
• Hoje, aguarda-se a decisão do BCE, embora não se espere nenhuma surpresa. Após a sessão, os resultados da Amazon e da Apple serão divulgados.