- RBNZ utrzymał stopę OCR na poziomie 2,25%, jednak przekaz był wyraźnie bardziej jastrzębi niż w lutym.
- Inflacja wynosi już 3,1%, a bank centralny prognozuje 3,0% w I kwartale 2026 oraz wzrost do 4,2% w II kwartale 2026, głównie ze względu na wyższe koszty paliw i transportu.
- Jednocześnie wzrost gospodarczy w Nowej Zelandii pozostaje słaby, PKB wzrósł jedynie o 0,2% w IV kwartale 2025, dlatego bank stara się unikać zbyt wczesnego zacieśniania polityki monetarnej.
- Na parę NZDUSD wpływały również zawirowania w geopolityce, miedzy innymi zawieszenie broni USA-Iran co osłabiło mocno dolara, wspierając waluty procykliczne, takie jak NZD.
- RBNZ utrzymał stopę OCR na poziomie 2,25%, jednak przekaz był wyraźnie bardziej jastrzębi niż w lutym.
- Inflacja wynosi już 3,1%, a bank centralny prognozuje 3,0% w I kwartale 2026 oraz wzrost do 4,2% w II kwartale 2026, głównie ze względu na wyższe koszty paliw i transportu.
- Jednocześnie wzrost gospodarczy w Nowej Zelandii pozostaje słaby, PKB wzrósł jedynie o 0,2% w IV kwartale 2025, dlatego bank stara się unikać zbyt wczesnego zacieśniania polityki monetarnej.
- Na parę NZDUSD wpływały również zawirowania w geopolityce, miedzy innymi zawieszenie broni USA-Iran co osłabiło mocno dolara, wspierając waluty procykliczne, takie jak NZD.
NZDUSD zyskiwał nawet do 2,00% po decyzji RBNZ, wspierany zarówno przez bardziej jastrzębi ton banku centralnego, jak i globalny ruch po deeskalacji napięć USA–Iran. Kurs kiwi osiągnął okolice 0,5844 (obecnie 0,5824). Inwestorzy odebrali decyzję jako jastrzębią pauzę. RBNZ podkreślił, że jeśli presja inflacyjna rozszerzy się poza energię i zacznie wpływać na płace, zachowania cenowe lub oczekiwania inflacyjne, konieczne mogą być zdecydowane i szybkie podwyżki stóp.
Sednem przekazu RBNZ jest to, że perspektywy inflacyjne się pogorszyły, nawet jeśli sytuacja wzrostowa nie uległa poprawie. Bank wskazał, że konflikt na Bliskim Wschodzie istotnie zmienił outlook poprzez zakłócenia łańcuchów dostaw i wzrost cen ropy oraz paliw, co przełoży się na wyższą inflację w krótkim terminie. Oficjalne prognozy zakładają inflację na poziomie 3,0% w marcu i 4,2% w czerwcu, czyli powyżej celu 1–3%, z głównymi kanałami transmisji przez transport, bilety lotnicze i żywność.
Jednocześnie RBNZ nie chce nadmiernie reagować na potencjalnie przejściowy szok podażowy. Bank podkreślił, że sytuacja różni się od tej z 2022 roku, ponieważ popyt w gospodarce jest obecnie znacznie słabszy, a niewykorzystane moce produkcyjne powinny ograniczyć efekty drugiej rundy inflacji. Ma to znaczenie, ponieważ aktywność krajowa pozostaje słaba: PKB rośnie minimalnie, warunki finansowe się zaostrzyły, a oprocentowanie kredytów hipotecznych wzrosło. Innymi słowy, RBNZ stoi przed trudnym wyborem między rosnącą inflacją a wciąż kruchym ożywieniem.
Dlatego decyzja została odebrana jako jastrzębia mimo braku podwyżki. Komitet rozważał bardziej wyprzedzające działania, aby zapobiec odkotwiczeniu oczekiwań inflacyjnych, ale ostatecznie zdecydował się poczekać na więcej danych. Pojawiają się również oczekiwania, że lipiec może być pierwszym możliwym terminem podwyżek, jeśli presja inflacyjna się utrzyma.
Tło rynkowe dodatkowo wzmocniło ruch NZD. Dwutygodniowe zawieszenie broni USA–Iran wywołało silne ruchy typu risk-on - kontrakty US500 wzrosły o około 2,5%, ceny ropy spadły, a dolar się osłabił. Wsparło to waluty cykliczne, jednak NZD wyróżniał się dzięki dodatkowemu krajowemu katalizatorowi. W momencie publikacji NZDUSD zyskuje 1,67%.
PILNE: Kolejny wzrost zapasów ropy, spadek zapasów paliw. Ropa odbija po wieściach z Iranu
Komentarz Giełdowy: Rynki uwierzyły w pokój szybciej niż politycy go podpiszą
Złoto potężnie odbija, srebro rośnie 6% 📈Wielki powrót metali?
Wojenne roszady na ryku Forex: tąpnięcie USD 💥; Antypody i CHF odbijają 🚀
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
