Résumé quotidien : les indices sous pression, les capitaux se détournent du secteur technologique

États-Unis

• La séance de ce jeudi est marquée par une nouvelle détérioration du climat à Wall Street. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 reculent d’environ 2 %, tandis que ceux sur l’US500 perdent 1 %. L’US30 et l’US2000 résistent mieux, limitant leurs pertes à environ 0,5 %.
• Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté de plus de 10 points de base, repassant sous la barre des 5 %. Cela suggère que le problème va au-delà du simple taux d’actualisation et concerne également la confiance dans les flux de trésorerie futurs.
• Le marché reste focalisé sur la capacité des entreprises technologiques à financer leurs investissements dans l’intelligence artificielle. Les résultats de Meta, IBM et Tesla n’ont pas suffi, tandis que Lam Research a déçu les investisseurs.
• La hausse des prix du pétrole constitue un autre facteur défavorable. Hier, des drones ont attaqué le champ pétrolier de Shaybah en Arabie saoudite. La production n’a pas été interrompue, mais les investisseurs craignent de nouvelles frappes. Les marchés et les États de la région se préparent à l’éventualité d’une nouvelle vague d’escalade entre les États-Unis et l’Iran. Saudi Aramco a ordonné à ses employés de quitter son siège social à Dhahran, et les États-Unis réduisent leur présence diplomatique dans les pays du golfe Persique. Le pétrole est en hausse de plus de 2 %, repoussant le Brent au-dessus de 108 dollars le baril.
• Les contrats à terme sur le gaz naturel affichent une hausse encore plus marquée. Les contrats européens progressent de plus de 4 % sur fond de craintes de nouvelles perturbations de l’approvisionnement. Les prix du gaz aux États-Unis augmentent également malgré les prévisions de temps plus clément, soutenus en outre par les effets de roulement des contrats.
• Le marché attend le dépôt du prospectus S-1 d’Anthropic (introduction en bourse), prévu dès vendredi (demain).

Actualités des entreprises, États-Unis

• Meta Platforms (META.US) : L’action a chuté d’environ 7 %. Le chiffre d’affaires a dépassé les attentes, mais le bénéfice annoncé a déçu. L’annonce d’une nouvelle catégorie d’actions destinée à lever des capitaux a encore attiré l’attention sur le coût des investissements dans l’IA.
• Tesla (TSLA.US) : le titre a reculé d’environ 2 % après avoir connu des fluctuations en début de séance. Les bénéfices ont dépassé les attentes, tandis que le chiffre d’affaires s’est révélé inférieur aux prévisions.
• Nvidia (NVDA.US) : le titre a chuté de plus de 4 % dans un contexte de nouvelle détérioration du sentiment à l’égard du secteur technologique.
• CoreWeave (CRWV.US) : la baisse a atteint environ 10 %. L’endettement et le coût de financement des infrastructures restent une préoccupation majeure pour les investisseurs.
• Lam Research (LRCX.US) : L’action a chuté d’environ 10 % malgré de solides résultats trimestriels. Cette évolution s’inscrit dans le mouvement général de vente massée qui touche le secteur des semi-conducteurs.
• IBM (IBM.US) : Le chiffre d’affaires a progressé de 4,7 % à 17,1 milliards de dollars, et le bénéfice par action ajusté s’est établi à 2,95 dollars contre 2,85 dollars attendus. Cette amélioration n’a pas suffi à protéger le titre de la morosité qui règne sur le secteur technologique.
• Lockheed Martin (LHM.US) : L’entreprise de défense a publié des résultats bien supérieurs au consensus. La hausse des ventes dans les secteurs des missiles et de l’aéronautique, ainsi que des prévisions revues à la hausse au-delà du consensus, ont fait grimper le titre de plus de 4 %.
• Spotify (SPOT.US) : Le titre a progressé d’environ 6,0 %. Les investisseurs ont salué la forte croissance du nombre d’abonnés et les prévisions actualisées laissant entrevoir une expansion continue et durable de la marge d’exploitation.

Données macroéconomiques, États-Unis

• Les chiffres du chômage ont montré un marché du travail américain stable. Les inscriptions initiales au chômage se sont établies à 194 000 contre 200 000 attendues.
• L’EIA a fait état d’une augmentation des stocks de gaz naturel de 77 milliards de pieds cubes, proche des prévisions de 78 milliards de pieds cubes.

Europe

• Les actions européennes sont également sous pression, notamment en raison des prix du gaz naturel, qui constituent une part importante du mix énergétique européen. Le STOXX 600 a reculé d’environ 1 %, effaçant les gains enregistrés lors de la séance précédente.
• Le marché obligataire de la zone euro semble particulièrement préoccupant. Alors que les obligations américaines se redressent, les obligations françaises continuent d’être vendues. Le rendement des obligations françaises à 10 ans a brièvement dépassé 5,14 %, avant de se stabiliser autour de 5,06 %. Il a dépassé le rendement des titres de dette américains comparables pour la première fois depuis 2013.

Actualités des entreprises, Europe

• Hermès : le titre a chuté d’environ 7,3 % après des résultats décevants, notamment en termes de chiffre d’affaires, ce qui souligne un ralentissement persistant et structurel dans les secteurs de l’habillement et du luxe.
• Nestlé : le titre a progressé d’environ 1 % après la publication de résultats faisant état d’une croissance des ventes supérieure aux attentes.
• UCB : le titre a grimpé d’environ 12 % après que la société a revu à la hausse ses prévisions pour 2026, soutenue par la demande pour ses médicaments phares.
• ASML, Infineon et STMicroelectronics : les actions ont reculé d’environ 3 %, emportées par la vague de ventes qui a touché le secteur technologique mondial.

Données macroéconomiques, Europe

• Le moral des consommateurs européens s’est révélé légèrement inférieur aux prévisions, à -17,9.

Marché des changes

• Parmi les principales devises, le dollar américain et le yen se distinguent. La paire USDJPY a reculé d’environ 0,7 %.
• L’euro, la livre sterling et le dollar américain s’apprécient nettement face aux devises des marchés émergents, signe d’un mouvement classique d’aversion au risque. Les baisses dans ce segment sont de l’ordre de 0,7 % à 1 %.

Matières premières

• Le pétrole est à nouveau en hausse. Le Brent a brièvement dépassé les 112 dollars le baril, son plus haut niveau depuis mai. Les attaques contre des cibles en Arabie saoudite et les incidents dans la région du golfe Persique ont renforcé les craintes de nouvelles perturbations de l’approvisionnement.
• L’or ne profite pas de ce climat de méfiance. Le cours au comptant a reculé d’environ 2,1 % à 4 056 dollars l’once. Cette pression s’explique par la crainte que la hausse des prix de l’énergie ne prolonge une inflation élevée et des taux d’intérêt élevés. L’argent a chuté d’environ 4,6 %.

Crypto

• Les cryptomonnaies suivent la tendance baissière des valeurs technologiques.
  • Le bitcoin a perdu le rebond enregistré mercredi, passant sous la barre des 82 000 dollars.
  • L’Ethereum a chuté de près de 4 %, passant sous la barre des 2 400 dollars.