Les contrats à terme sur le Brent (OIL) ont reculé de près de 2,5% aujourd’hui et s’échangent à leurs plus bas niveaux depuis le 7 septembre. Saudi Aramco a repris le chargement des pétroliers dans le port de Yanbu, sur la mer Rouge, ce qui a en partie apaisé les craintes concernant les perturbations de l’approvisionnement. L’oléoduc avait auparavant été fermé à la suite d’attaques de drones ; sa réouverture a donc été interprétée par le marché comme un facteur atténuant la pression du côté de l’offre.
- Selon les données de Kpler, les exportations de brut en septembre en provenance de la région du Golfe ont retrouvé environ 80 % de leurs niveaux d'avant-guerre, ce qui indique une amélioration progressive de la situation de l'offre.
- Un autre facteur favorisant la disponibilité du brut est la reprise des exportations de l'Arabie saoudite via l'oléoduc Est-Ouest, après la réparation des dégâts causés par les frappes de drones. Cet itinéraire permet aux cargaisons de pétrole de contourner le détroit d'Ormuz.
- Le marché craint toutefois que, compte tenu du contexte géopolitique tendu, le niveau actuel des exportations ne s’avère difficile à maintenir.
- Les cours du pétrole restent volatils, car l’absence de progrès dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran semble parfois l’emporter sur les signaux positifs émanant de la reprise des exportations.
- Le « backwardation » (écart entre les cours à court et à long terme), qui reste relativement marqué – les contrats à échéance proche se négociant au-dessus de ceux à plus longue échéance –, continue d’indiquer des conditions tendues sur le marché physique du pétrole.
- Certains rapports évoquent également la possibilité de restrictions sur les exportations américaines de gazole, tandis que la Russie envisagerait de prolonger d’un mois supplémentaire son interdiction d’exportation de gazole pour les producteurs.
Bien que Donald Trump ait nié avoir proposé la moindre concession à l’Iran, les cours du pétrole continuent de baisser. Pour les marchés, l'élément clé est que, malgré l’impasse diplomatique, les flux de pétrole transitant par le détroit d’Ormuz semblent se stabiliser, même si les relations avec Téhéran restent tendues. Cela pourrait inciter les investisseurs à reléguer de plus en plus le risque géopolitique au second plan, du moins tant que l’Iran ou les Houthis ne reprennent pas d’attaques à grande échelle contre des infrastructures critiques.
Graphique du PÉTROLE (D1)
Source: xStation5
Les prévisions à long terme varient considérablement d'une grande agence à l'autre, ce qui rend difficile d'établir des prévisions précises concernant les cours du pétrole pour les années ou les décennies à venir.
Source: The Conversation
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