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Surcapacité en Europe : les low-cost sous pression tandis que les compagnies traditionnelles tirent parti du long-courrier.
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IAG et Air France-KLM ressortent comme les préférés de J.P. Morgan, à l’inverse d’easyJet et Jet2.
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Surcapacité en Europe : les low-cost sous pression tandis que les compagnies traditionnelles tirent parti du long-courrier.
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IAG et Air France-KLM ressortent comme les préférés de J.P. Morgan, à l’inverse d’easyJet et Jet2.
Les compagnies aériennes européennes, regroupant à la fois des transporteurs low-cost comme Ryanair ou easyJet et des groupes traditionnels tels qu’IAG, Air France-KLM ou Lufthansa, évoluent dans un marché caractérisé par une reprise post-pandémique encore inégale, une montée des capacités et un environnement macroéconomique plus modéré.
Pressions sectorielles et révisions d’opinion de J.P. Morgan
Dans sa dernière note, J.P. Morgan met en garde contre une croissance de capacité d’environ 5% en 2026 en Europe, tirée par l’accélération des livraisons d’appareils. Le court-courrier serait le segment le plus exposé, avec une hausse de 6,3% de l’offre sièges et un affaiblissement du pricing, alors que les compagnies aériennes low-cost pourraient voir leurs revenus unitaires reculer de 0,5%. À l’inverse, les compagnies traditionnelles pourraient bénéficier d’un marché long-courrier sous tension, soutenant une légère hausse des prix (+0,5 %).
Le broker voit néanmoins une expansion de la marge EBIT sectorielle (+60 pdb), portée par la baisse des coûts carburant, même si elle resterait inférieure aux niveaux pré-Covid. IAG demeure son « top pick », avec un potentiel de hausse de 32 %, et Air France-KLM bénéficie d’un relèvement à « surpondérer ». Lufthansa est relevée à « neutre ». Du côté des low-cost, J.P. Morgan se montre plus prudent, abaissant easyJet à « sous-pondérer » et Jet2 à « neutre ». Ryanair conserve une recommandation « surpondérer » tandis que Wizz Air reste en « neutre ».
Réactions boursières
Air France-KLM se négocie en hausse aujourd'hui (+7%), bénéficiant largement de la note, alors qu'easyJet recule de -1.5%. Les disparités sont importantes selon les titres.
Air-France KLM en D1, monte de près de 7% cet après-midi après la note positive de J.P. Morgan sur le titre. Source: xstation5
📉 Les Perdants du Jour : ALT, COIN, CPNG (01.12.2025)
🏆 Les Gagnants du Jour : KALA, LEG, NFE (01.12.2025)
Ce qui bouge aujourd’hui : Aéronautique, MLP/Pipelines, Logiciels de sécurité, Véhicules électriques (01.12.2025) ✈️🛢️🔐🚗
BREAKING: L’EURUSD progresse légèrement après un rapport ISM américain plus faible 🔎
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