Bitcoin n'a pas réussi à se maintenir au-dessus du seuil des 80 000 dollars, suscitant chez les investisseurs des inquiétudes légitimes quant à la possibilité que le marché baissier des cryptomonnaies entre dans une phase plus intense et repousse potentiellement le BTC sous la barre des 60 000 dollars. Malgré des afflux records sur les marchés boursiers et de nouveaux sommets historiques à Wall Street, le Bitcoin a peiné à retrouver son élan vers la barre des 100 000 dollars.
Informations clés
- Dans le même temps, le marché entre dans une période saisonnière historiquement plus faible pour Bitcoin. Les mois compris entre mai et septembre ont souvent été marqués par des corrections sur les marchés des cryptomonnaies, en particulier lors des années d’élections de mi-mandat aux États-Unis. Conjugué à un dollar américain plus fort et à la hausse des rendements des bons du Trésor, cela accroît la pression sur les actifs à risque.
- Le dollar américain et les rendements des bons du Trésor continuent de progresser, pesant à la fois sur les cryptomonnaies et les métaux précieux. Les marchés boursiers restent relativement résilients grâce à des conditions économiques mondiales solides et à la reprise actuelle tirée par l’IA. Cependant, les investisseurs s’inquiètent de plus en plus que l’inflation persistante puisse contraindre la Réserve fédérale à maintenir une position plus restrictive.
- Les tensions autour du détroit d’Ormuz restent l’un des principaux risques macroéconomiques pour les marchés. Si le conflit impliquant l’Iran se poursuit au cours des prochains mois, la hausse des prix du pétrole pourrait faire remonter l’inflation mesurée par l’IPC. Un tel scénario renforcerait probablement encore davantage le dollar et augmenterait la pression sur les actifs spéculatifs, y compris Bitcoin.
Les fonds ETF prennent leurs bénéfices sur le Bitcoin
Les données sur les flux des ETF depuis le 12 mai montrent une vague notable de ventes de BTC par les fonds institutionnels. Il est important de noter que ces prises de bénéfices sont survenues alors que le Nasdaq 100 et le S&P 500 atteignaient de nouveaux records historiques. Une tendance similaire de ventes d'ETF, incluant l'activité des produits BlackRock iShares, s'était manifestée avant la correction majeure de l'hiver 2025/2026. Malgré la récente pression à la vente, les ETF détiennent toujours plus de 56,7 milliards de dollars de Bitcoin et restent l'une des sources de demande à long terme les plus importantes pour le marché.
Source: Bloomberg Finance L.P. XTB Research
Source: Bloomberg Finance L.P. XTB Research
Source: Bloomberg Finance L.P. XTB Research
Analyse technique : l'histoire pourrait bien se répéter
La structure corrective actuelle ressemble de plus en plus aux précédentes vagues de ventes de Bitcoin. Cette fois-ci, cependant, le rebond s'est avéré nettement plus vigoureux que celui observé fin 2025 et début 2026, lorsque le BTC avait marqué le pas près du retracement de Fibonacci de 38,2 % avant de s'effondrer depuis environ 97 000 USD. La dernière remontée s'est heurtée à une forte résistance près du retracement de Fibonacci à 61,8 %, autour de 83 600 USD, où se situe également la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 sessions. Depuis lors, Bitcoin est retombé sous l'EMA 50, ce qui indique un affaiblissement de la dynamique à court terme.
Source: xStation5
Le marché pourrait-il reproduire le scénario de 2021-2022 ?
La comparaison du cycle actuel avec le marché baissier de 2021-2022 révèle plusieurs similitudes dans la structure de la correction. Il est toutefois important de noter que la baisse actuelle reste nettement moins prononcée : même à son plus bas niveau, proche de 60 000 dollars, le Bitcoin n'avait reculé que d'environ 50% par rapport à ses plus hauts, contre près de 80% lors de l'effondrement de 2022. La capitalisation boursière croissante du Bitcoin pourrait réduire progressivement sa volatilité à long terme par rapport aux cycles précédents. Néanmoins, les mois d'été ont toujours été difficiles pour Bitcoin, ce qui signifie que les semaines à venir pourraient continuer à être marquées par une volatilité élevée et un risque de baisse.
Source: xStation5
Eryk Szmyd, Analyste des marchés financiers chez XTB
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