- Percée commerciale entre les États-Unis et la Chine – La rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping a débouché sur une réduction immédiate des droits de douane sur le fentanyl, la résolution des différends liés à l’exportation des terres rares et la reprise des achats de soja. Ces avancées marquent une amélioration notable des relations commerciales entre les deux puissances.
- Divergences parmi les géants technologiques – Alphabet a enregistré une performance spectaculaire avec un chiffre d’affaires de 100 milliards de dollars et une hausse de +7 % de son action. En revanche, Microsoft et Meta ont déçu les marchés en raison de dépenses d’investissement élevées et des inquiétudes persistantes concernant la rentabilité future de leurs projets dans l’intelligence artificielle.
- Signal hawkish de la Fed – Malgré une baisse de 25 points de base des taux directeurs et la suspension du resserrement quantitatif (QT), Jerome Powell a adopté un ton résolument hawkish, soulignant l’incertitude entourant la décision de décembre. Cette posture a entraîné un repli de l’EUR/USD.
- Percée commerciale entre les États-Unis et la Chine – La rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping a débouché sur une réduction immédiate des droits de douane sur le fentanyl, la résolution des différends liés à l’exportation des terres rares et la reprise des achats de soja. Ces avancées marquent une amélioration notable des relations commerciales entre les deux puissances.
- Divergences parmi les géants technologiques – Alphabet a enregistré une performance spectaculaire avec un chiffre d’affaires de 100 milliards de dollars et une hausse de +7 % de son action. En revanche, Microsoft et Meta ont déçu les marchés en raison de dépenses d’investissement élevées et des inquiétudes persistantes concernant la rentabilité future de leurs projets dans l’intelligence artificielle.
- Signal hawkish de la Fed – Malgré une baisse de 25 points de base des taux directeurs et la suspension du resserrement quantitatif (QT), Jerome Powell a adopté un ton résolument hawkish, soulignant l’incertitude entourant la décision de décembre. Cette posture a entraîné un repli de l’EUR/USD.
La rencontre Trump-Xi
- La rencontre entre Trump et Xi a été positive et a donné des résultats tangibles, comme l'a indiqué Donald Trump lui-même.
- Trump a annoncé la baisse immédiate des droits de douane sur le fentanyl de 20 % à 10 %, ce qui réduira le niveau global des droits de douane à 47 %.
- Les questions relatives aux puces électroniques ont été examinées et, selon les accords conclus, la Chine achètera des puces à Nvidia et à d'autres entreprises. Cependant, aucune discussion n'a eu lieu concernant les puces Blackwell.
- Toutes les questions relatives aux exportations de terres rares ont été résolues. Les exportations vers les États-Unis se poursuivront sans les restrictions précédentes.
- La Chine doit immédiatement commencer à acheter du soja, dont les importations ont été minimes cette année et pratiquement nulles depuis le début de la guerre commerciale en avril. La Chine a également accepté sous certaines conditions de vendre TikTok.
- Trump a indiqué que de nombreux sujets n'avaient pas été abordés, mais les deux parties ont promis de poursuivre leur coopération afin d'améliorer leurs relations commerciales. La question de Taïwan ou celle des achats de pétrole russe n'ont pas été abordées.
- L'accord doit durer un an, après quoi il sera prolongé, éventuellement à des conditions plus avantageuses.
- Trump a annoncé une visite en Chine en avril prochain.
- À la suite des commentaires de Trump sur la réunion, les contrats à terme de Wall Street ont commencé à progresser après une réaction négative initiale. Actuellement, l'US500 est en hausse de 0,15 %, tandis que l'US100 progresse de 0,2 %.
- L'EURUSD rebondit également après les fortes baisses d'hier, gagnant 0,25 %.
- L'or tente de se remettre du recul d'hier, gagnant 0,6 %. Le pétrole reste inchangé.
- En résumé, il s'agit d'un retour au statu quo des derniers mois, avec des conditions légèrement plus favorables pour la Chine et une augmentation potentielle des importations de soja. Néanmoins, les barrières commerciales n'ont pas été entièrement levées, les puces électroniques clés ne seront pas achetées par la Chine et le pétrole russe pourra continuer à être acheté.
Autres informations pertinentes
- La Banque du Japon laisse ses taux d'intérêt inchangés, conformément aux attentes. La BoJ prévoit une croissance modérée et des facteurs de risque potentiels pour la croissance. Dans le même temps, elle souligne le renforcement de l'inflation autour de l'objectif de 2 %. L'USD/JPY a clairement rebondi après cette décision, pour s'établir autour de 153.
- Donald Trump a annoncé la reprise des essais nucléaires, soulignant que d'autres pays, tels que la Russie et la Chine, procédaient à des essais similaires. Les États-Unis n'ont pas testé d'armes nucléaires depuis 1992.
- La Fed a réduit ses taux d'intérêt de 25 points de base hier et a décidé de suspendre le resserrement quantitatif à partir de décembre. Malgré une communication légèrement accommodante, Powell a envoyé un signal hawkish, indiquant une incertitude concernant la réunion de décembre. La Fed souligne un nouveau refroidissement du marché du travail et insiste sur la nécessité d'obtenir des données avant de pouvoir prendre une décision concrète en décembre.
- Après la séance à Wall Street, les résultats des géants américains ont été publiés :
- Alphabet a affiché d'excellents résultats avec un chiffre d'affaires supérieur à 100 milliards de dollars et une croissance à deux chiffres dans tous les segments clés. Les actions ont gagné jusqu'à 7 % dans les échanges après la clôture.
- Microsoft a dépassé les attentes du marché, mais a présenté des dépenses d'investissement inférieures aux prévisions. Le marché craint la concurrence et l'absence de retour sur investissement complet.
- Meta a présenté des bénéfices en baisse, liés à des questions fiscales. La société a également annoncé d'énormes dépenses d'investissement, et le marché doute de leur retour sur investissement. Les actions ont chuté après la publication en après-bourse.
- OpenAI prévoit son introduction en bourse en 2027. Il est souligné qu'il pourrait s'agir de la plus grande introduction en bourse de l'histoire, d'une valeur d'environ 1 000 milliards de dollars.
- Aujourd'hui, la décision de la BCE est attendue, même si aucune surprise n'est prévue. Après la séance, les résultats d'Amazon et d'Apple seront publiés.
Résumé quotidien : BCE, FOMC et MAG7 - signaux mitigés et aversion au risque
Conférence de la BCE : incertitude mondiale et stabilité de la politique monétaire 💶
Graphique du jour - SOYBEAN (30.10.2025)
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