Dow Jones hoy: por qué el dato de empleo débil no asusta al mercado

50.000 empleos y una renta variable que no quiere caerse

El dato de empleo de diciembre ha hecho justo lo que suele hacer en los momentos delicados del ciclo: no romper nada, pero obligar a pensar. Solo 50.000 empleos creados, menos de lo esperado, y aun así una tasa de paro que baja al 4,4%.

La Bolsa no necesita ahora mismo un mercado laboral exuberante. Necesita estabilidad, y eso es exactamente lo que sugieren estas cifras. Menos contratación, sí, pero sin despidos masivos. Menos velocidad, pero sin frenazo. Para la renta variable estadounidense, este equilibrio es oro puro porque permite que el crecimiento se enfríe sin obligar a la Reserva Federal a reaccionar de forma agresiva.

Desde el punto de vista del ciclo, el mercado empieza a asumir que 50.000 empleos al mes son suficientes. La población crece más despacio, la inmigración se ha reducido y el umbral de creación de empleo necesario para sostener el paro es mucho más bajo que hace unos años. Traducido al lenguaje de mercado: el dato no es débil, es coherente con una economía que desacelera sin romperse.

Eso explica por qué la reacción en renta fija fue moderada y por qué la renta variable no entró en pánico tras el dato. Los rendimientos a corto plazo subieron ligeramente, dejando claro que la Fed no tiene ninguna urgencia por seguir recortando tipos. Y eso, paradójicamente, es positivo para la Bolsa: menos incertidumbre monetaria, más previsibilidad.

En el caso del US30, el Dow Jones, el contexto es especialmente interesante. Tras el dato, el índice amagó con una ruptura bajista en la zona de 49.444, pero el movimiento fue un falso quiebre. No hubo continuación, no apareció venta agresiva y el precio recuperó rápidamente. Ese tipo de comportamiento suele ser una señal de fortaleza subyacente, no de debilidad.

Si el índice es capaz de romper y consolidar por encima de los niveles de 49.670, el escenario que se abre no es de euforia, sino de algo mucho más sano: buscar retrocesos alcistas para incorporarse con riesgo controlado. Como sucede muchas veces, en el mercado no hay que perseguir precios, sino esperar correcciones cortas dentro de una estructura que sigue siendo constructiva.

La clave aquí es el enfoque. Con un mercado laboral que enfría sin colapsar y una Fed que puede permitirse esperar, la renta variable mantiene un suelo macro bastante sólido. No es momento de ser agresivamente optimista, pero tampoco de volverse defensivo por sistema. Es momento de ver: respetar la tendencia, exigir confirmaciones y entender que los falsos movimientos suelen limpiar el mercado antes de seguir avanzando.

En resumen, el dato de empleo no ha cambiado el guion. Ha reforzado la idea de que el ciclo se está normalizando sin drama. Y mientras ese equilibrio se mantenga, la Bolsa estadounidense, y en particular el US30, seguirá teniendo argumentos para sostenerse y, con paciencia, buscar niveles más altos. Aquí gana el que espera, no el que corre.

Fuente: xStation5

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Alejandro de Luis

Editor de Hispatrading Magazine, revista de trading con mayor difusión en español, Alejandro ha trabajado como trader en diferentes sociedades de valores y firmas de trading propietario, así como en áreas de negociación y análisis durante casi dos décadas. Autor de varios libros de trading publicados en más de 5 países ha impartido conferencias formativas y programas de especialización ante audiencias de más de 40 países, entre ellas alumnos de varias universidades europeas de prestigio.

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